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近期一直被市場所關注的格氏講話終于塵埃落定。受其影響，美元走勢終究未能從中獲得支撐而大幅回落，從而再度使得期銅獲得相應支撐。隔夜LME3月銅上漲13美元至2752美元，最高沖至2772美元，受阻于30日均線及2780美元的重要阻力。雖銅價再度上漲，但對比前期而言，上漲動力有所弱化。后市如何演變？筆者覺得，在沒有更多的利多支撐之前，目前的市場因素決定了期銅走強的概率逐步降低。
美國9月3日公布的就業數據，為美聯儲本月加息25個基點的預期提供支撐后，投資者非常關注格林斯潘此次關于美國經濟的講話，期銅的變化皆圍繞格林斯潘的講話展開。而關于美聯儲是否再度加息，市場皆期待從此次格氏的講話中瞧出些許端倪，所以近期格氏的影響也或多或少制約著近期的期銅市場。從當日盤中走勢來看，市場對于格氏的講話一度比較樂觀，美元指數也一路走高，期銅市場受此因素影響快速回落，獲利了結的現象較為明顯。隨即在格氏的講話內容公布之后，美元一路走低，銅價有所反彈，但力度相對有限。
8日美聯儲主席格林斯潘的講話繼續延續了近年來聯儲官員對經濟的樂觀評價，表示美國經濟增長動力加強，8月份油價高漲，但通脹壓力并不明顯。格氏較先前預期相對溫和，并未表現出較強的升息動力，令市場失望。并且過于樂觀的態度同樣引起了經濟學家的爭議，樂觀的結果同樣需要相關的數據來證明，因此某種意義上來講，格氏的不明朗也不太明確的講話將繼續有效制約著后期的美元及期銅市場。
客觀看待格氏的講話，其對銅價的影響無非有兩種結果。其一，近期受關注的加息行為一旦成為可能，那么市場有望形成利空出盡的格局，受現貨市場表象的供求矛盾影響，期銅市場再度拉升將成必然；其二，加息行為不能進行，那么對于市場而言，積極的利多支撐將是顯而易見的。但最終格氏的講話偏中性，并沒有表示出加息的行為是否有必要。對于市場而言，期待中的結果并沒有如期出現，受短暫支撐銅價有所反彈，但是否加息仍將在行為出現之前困擾著市場，從而成為期銅市場后市有望走強的重要隱患。
另外近期給市場以支撐作用的銅礦罷工因素在持續了數日之后，近期有望結束。據南秘魯銅公司下屬的To－quepala礦和Cuajone礦的工會領導人表示，雖然未能爭取到加薪，但該公司1,500名罷工工人仍將于周四重返工作崗位，以免失去工作。再度的復工行為無疑將使得期銅走強的動力也有所減弱。
綜合而言，近期銅價雖一直在2720－2780之間區間震蕩，但再度支撐銅價走強的動力卻在逐步走弱。目前期銅市場供應緊張格局仍在延續，但前期庫存的陡然增加，使得市場在此做多心理謹慎重重。而此番格氏的不明朗講話及國內沸沸揚揚的升息預期，無疑也在潛移默化地使市場再度走強的動力有所減弱。因此操作上建議投資者短線觀望為宜，中線空單適量進場，注意資金管理。（來源：證券時報/方玉泉）
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