|
□萬匯期貨陳波
鄭麥經(jīng)過3個多月的橫盤整理后，于8月31日觸及階段性底部獲得支撐，期價于9月1日展開較為強勁的反彈走勢，表現(xiàn)更為強勁的強麥(資訊 論壇)在短短4個交易日內(nèi)反彈幅度達到了2.2%，而且遠月增倉跡象非常明顯，多空分歧明顯加大。在小麥(資訊 論壇)期價波動加劇的背后，小麥現(xiàn)貨市場的日趨活躍是導致目前麥價震蕩幅度加大的主要因素。
年初麥價從高點回落之后，期價展開了漫漫的橫盤整理走勢，農(nóng)民惜售及現(xiàn)貨商的謹慎采購導致小麥現(xiàn)貨市場在較長時間內(nèi)維持了比較低迷的態(tài)勢。隨著時間的推移，面粉廠及國有庫存都日趨減少，陳化糧的換庫工作也日益迫切，從而形成短期內(nèi)現(xiàn)貨供應緊張的格局。目前國內(nèi)小麥庫存已不足3年前的一半，而且上半年收購進度很不理想，河南、山東、河北三大小麥主產(chǎn)區(qū)上半年收購數(shù)量較去年同期均有大幅下降，目前收購壓力加大成為打破收購僵局的一個契機。另外也應該看到，農(nóng)民賣跌不賣漲的心理也會為后期的小麥收購工作造成一定的阻力，這也是影響后期收購工作及麥價的最主要因素。面粉銷售步入旺季
從短期現(xiàn)貨市場上看，利多因素占據(jù)主導地位。隨著“雙節(jié)”的臨近，面粉銷售正逐漸步入旺季，受農(nóng)民惜售、運力不足、資金緊張等因素影響，小麥現(xiàn)貨價格經(jīng)過長時間的低迷之后開始穩(wěn)步走高。現(xiàn)階段河南新麥(普通小麥)收購價格已從剛上市時的0.68-0.70元/斤上漲至0.75-0.76元/斤；山東、河北新麥價格從0.70-0.72元/斤漲至0.79-0.82元/斤。同時，陳麥出庫價格也在不斷上漲，河南中等陳麥出庫價已從6月份的1480元/噸漲至1550元/噸；山東、河北中等陳麥出庫價由1560元/噸漲至1620元/噸。
今年新麥品質(zhì)低于預期，強麥后市期價有望更看高一線。在新麥收獲過程中和收獲之后，主產(chǎn)區(qū)陰雨不斷，造成優(yōu)質(zhì)小麥品質(zhì)明顯較差。主產(chǎn)區(qū)河南省新產(chǎn)小麥在優(yōu)質(zhì)品種商品小麥中，達到國標“優(yōu)質(zhì)強筋一等”的小麥僅占4.4%，二等的占39.8%，其余均達不到國家優(yōu)質(zhì)強筋小麥標準，河北、山東的情況和河南類似。從目前鄭麥市場上強麥遠月合約持續(xù)的增倉動作，即可看出多頭主力試圖憑借上述利多題材做多強麥。行情進入寬幅震蕩
但在一系列利多因素的背后，小麥市場也存在不少潛在的利空因素。首先是今年小麥畢竟獲得了出人意料的豐收，全國小麥總產(chǎn)量同比增長達5%，在上半年小麥需求明顯偏低的前提下，下半年大量未出售的小麥加上一定的進口量基本能滿足國內(nèi)的需求；其次是目前國有糧庫正加緊換庫工作，各省的拍賣工作將會緩解短期內(nèi)面粉廠日趨旺盛的需求。我國各省級單位目前已經(jīng)恢復商品糧出庫及拍賣工作，在夏秋兩季谷物均獲得豐收的情況下，國家主管部門近期發(fā)出出庫通知，八九月份主產(chǎn)省將陸續(xù)舉辦拍賣活動。繼稍早前安徽地區(qū)的小麥拍賣之后，黑龍江、新疆、河南、河北、內(nèi)蒙古等地將陸續(xù)舉行拍賣活動，預計九月底前小麥拍賣數(shù)量將達250-300萬噸。大量的小麥通過拍賣將對市場造成一定的沖擊，并有望改變農(nóng)民的惜售心理。
綜上所述，目前隨著“雙節(jié)”的臨近，國內(nèi)面粉及小麥需求在短期內(nèi)出現(xiàn)了明顯的增長勢頭，現(xiàn)貨收購日趨活躍并帶動麥價走高。但在今年小麥獲得豐收的壓制作用下，以及在目前國有糧庫的拍賣活動對市場產(chǎn)生的制約下，麥價上行也有一定的壓力。預計后市行情震蕩加劇，投資者仍應保持冷靜。
看更多相關新聞請點擊這里
| 
