滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：銅：高開走穩 鋁：沖高回落

　　外盤走勢：倫敦9月7日消息:周二在基金買盤支撐下，倫敦金屬交易所(LME)基準三個月銅價大幅收高。盤中一度觸及8　天來高點2,780.50美元，收報2,754　美元，較前一交易日上漲2%。在期銅價格上漲帶動下，基準三個月鋁價收高，但未能突破1,680　美元阻力位。　

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　　紐約9月7日消息:在基金買盤支撐下，紐約商品交易所(COMEX　)十二月期銅價格收高，上漲3.25美分，收報127.20美分。全天最低123.40美分，最高127.95美分。當價格升至126.55美分時，基金買盤加速了價格上漲。

　　7日LME銅庫存下降350　公噸，至109,425　公噸。3日COMEX　銅庫存下降841　短噸，至59,763短噸。

　　上海市場：上海期貨交易所(SHFE)期銅主力合約Cu0412以25830跳空大幅高開，之后全體價格波動幅度不大，最后收于25860，中幅上漲，全體共計增倉8000余手。AL0411合約以15950高開，開盤后直到上午11點價格變化不大，之后到下午1：38左右價格一舉沖至全天最高點16100，后又逐步回落，最后收于16000，全天成交較為活躍。

　　基本面分析： 昨天由于美元兌部分貨幣匯率走低對期銅價格形成一定支撐，LME基本金屬大幅上漲。中國目前消耗的金屬,占全球整體產量的五分之一，國內現貨價格依然堅挺，說明中國的需求依然強勁。不過，中國人民銀行周一接受路透獨家專訪時透露,正在考慮采取進一步措施抑制經濟過熱,但可能要仔細考量8月經濟數據后再做決定.由于投資者越來越憂慮全球經濟成長的速度,以及美元的未來走向，預計基本金屬的價格在未來幾個月將很難創出新高，不過供給緊俏將使市場交投比較活躍.

　　LME銅庫存再度大幅增加，令投資者擔心庫存下降的趨勢已經扭轉，供求關系發生改變。LME銅庫存在大增3萬余噸的基礎上再度增加了5000余噸，同時市場傳聞可能還有更多的銅即將入庫。由于這些庫存的增加均集中在新加坡等亞洲倉庫，因此市場懷疑可能是隱性庫存的回流。庫存的增加使得LME現貨升水出現萎縮，已經跌至50美元之下。

　　國內傳聞將進口大量銅，現貨壓力凸現，升水也持續回落。國內現貨價格走勢堅挺，使得進口銅的操作有利可圖。據傳目前已經有3萬噸進口銅到岸，另外還將有2萬多噸的進口銅將運往中國。在進口銅到岸傳聞的同時，國儲可能拋銅的消息也給市場帶來壓力。據說國儲將在9月和10月合約上交割1萬噸銅。現貨壓力的凸現令現貨升水由前期的1000元/噸縮減至目前的600-700元/噸。

　　生產商方面，南秘魯銅業公司(Southern　Peru　Copper)工會發言人表示，罷工工人與公司計劃于7　日展開談判。同時秘魯勞動部長內韋斯(Javier　Neves)做為調解人也將參加此次談判。　

　　俄羅斯的烏拉爾礦業冶金公司(UGMK)計劃將今年的電解銅產量提高13.3%而至34萬噸。今年該公司將投資大約2.5億美元用于提高產量，其中1.6-1.7億美元是自有資金。該公司是繼諾里爾斯克鎳公司之后俄羅斯的第二大銅生產商，每年的銅產量占俄羅斯銅產量的大約40%。

　　在中國利率呈上升趨勢,美元也可能走高，以及銅精礦供給和精銅生產旺盛的情況下,基本金屬下半年走強的可能性比較小。

　　技術分析：銅：5日和30日均線對價格有一定支撐，10日均線的支撐力度不大， K線有上穿D線的勢頭，DMI指標顯示空方力量走若，MACD綠柱縮小。

　　鋁，5、10、30日以及60日均線對價格形成支撐，MACD綠柱縮小。

　　操作建議：銅：短期來看價格可能振蕩行情，中期來看是振蕩下跌行情。

　　鋁：短期來看是振蕩整理行情，中期價格可能下跌。

　　作者：謝愛紅 一德期貨研發部

　　Email：xah@ydqh.com.cn

　　上海燃油：橫盤整理

　　新加坡市場：新加坡燃料油(資訊 論壇)價格周二繼續下跌,追隨全球指標原油的跌勢,現貨180 CST燃料油價格此前一直因原油價格回落而走低,跌破每噸190美元,9月迄今為止的均價為186.68美元左右. 180 CST燃料油價格繼續下跌至每噸183.00美元,為7月12日以來最低水準,較周一收盤低1.88美元.市場清淡,沒有交易達成.380 CST燃料油亦走低,收在每噸176.88美元,較昨日下跌1.63美元.盡管燃料油價格下滑,9月燃料油/迪拜原油裂解價差持堅于每桶負6.65美元.新加坡現貨180 CST燃料油8月均價在每噸193.5美元,但從8月31日開始跌破190美元水準.

　　上海市場：主力和約FU0501以2100高開，全天價格波動整理，最后收于2107，全天有少量增倉。

　　基本面分析：周二，新加坡寬幅下滑，黃埔價格也隨之走低10-20元/噸。黃埔南華油庫混調高硫180CST庫提價報在2140元/噸，較前一日下調10-20元/噸。黃埔混調燃料油市場明顯受到國際市場頹勢拖累而連日走低。盡管混調油價格滑落，個別商家甚至報到2100元/噸，但并未引起買方強烈的購貨興趣，買方的詢貨價也降低至2070--2080元/噸，交易量仍然不大。市場普遍看跌后期，貿易商憂慮地稱目前2110--2120元/噸的價位與成本基本上打平，如果價格再跌就要進入倒掛了。而買方一方面期望價格再跌一些再進貨，另一方面又擔心進貨后價格連跌不止而遭受損失。黃埔市場積極關注國際市場的走向。

　　而盡管混調燃料油價格走低，直餾燃料油卻相對堅挺。據悉15日左右抵港的伊朗直餾高硫280早間已售空，之前報價在2200元/噸。而新造油庫的少量日本直餾高硫480船提報價在2100元/噸，銷售也十分順暢。其他貨主的20日之前抵達黃埔的俄羅斯M100基本上已落定買家。直餾燃料油到貨較少，加上小煉廠的需求沒有明顯減弱，使得直餾燃料油走俏。

　　船情方面，周三無新的油輪在錨地過駁。僅有兩船貨靠碼頭卸貨。“卡里曼”載約3萬噸日本混調燃料油正在小虎島碼頭卸貨，華泰興接貨。“海誠”(赤誠)載約5萬噸新加坡混調高硫180CST正在港發碼頭卸貨，接貨商恒潤、遠新。

　　國際方面，阿聯酋石油部長奧巴伊德周二表示,石油輸出國組織(OPEC)將在下周于維也納舉行會議時討論提高官方產量上限的問題.但該組織已經傾盡所能地產油來平抑油價.他對記者表示,10個受配額約束的OPEC成員國目前的產量要較每日2,600萬桶的官方上限高出逾150萬桶.一項路透調查預計,不包括伊拉克在內的OPEC 10個成員國8月每日產量為2,785萬桶,較上限高出185萬桶.他表示,調升22-28美元目標價格區間是“必然的“,但補充道,調整的時機并不重要.。

　　國際油價似乎已有見頂的跡象，由于將近4個月的油價高于40美元每桶，對全球經濟的發展影響已經初見端倪，引起了國際社會的高度重視，國際能源署的干預以及OPEC抑價計劃將使得原油價格進一步走強的可能性大大減小。對于燃料油而言，是一個不小的壓力，在供給旺盛，需求不振的情況下燃料油價格將節節回落。

　　操作建議：目前而言價格仍屬高位，短期來看可能是振蕩下行，長期價格將逐步回落。

　　作者：謝愛紅 一德期貨研發部

　　Email：xah@ydqh.com.cn

　　滬膠：小幅走高

　　上海市場：今日滬膠市場RU0411合約高開之后先漲后落，全天在12320-12440之間盤整，收盤為12390，成交25788手，持倉52658手，略有減少。

　　基本面分析：國內產區市場天然橡膠價格今日止跌回升，海南五號標膠成交1169噸，均價12064元/噸；云南五號標膠成交919噸，均價11937元/噸。國際市場漲跌不一，泰國RSS3價格跌至1210美元/噸，印尼和馬來西亞價格為1245至1250美元/噸。TOCOM的RSS3基準合約今日收盤為136.10日元/公斤，微漲0.30日元。

　　技術分析：滬膠RU0411合約今日放量增倉，短期有繼續反彈的動力，但12460一線有一定的阻力，今日持倉減少反映出多頭有短線獲利回吐的可能。

　　操作建議：市場趨于活躍，可少量參與RU0411合約，逢低短線做多。

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