| 首創期貨：0906滬銅短線仍為區間振蕩 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年09月06日 16:54 首創期貨 | |||||||||
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一、行情回顧： 上周五美國新公布8月新增非農業就業人口14.4萬人，8月失業率降至5.4%,經濟數據好于預期，美元因此走強并對期銅(資訊 論壇)市場構成壓制，LME三月期銅收盤下跌，但脫離盤中觸及的五周低點2684美元，收報2720美元；倫鋁(資訊 論壇)則在前一日向下突破1690美元盤整區支撐后，跌勢加劇，最低下探至1644.5美元，收盤1660美元，跌25.5美元。銅
本周一，國內銅鋁市場受外盤下跌行情影響均雙雙走陰。滬銅呈近弱遠強格局，滬銅現貨月合約跌幅達160元，達27950元；主力合約0412合約跌100元，達25670元。由于今日外盤休市，故今日國內期銅總體交投明顯清淡，但從遠月合約盤中交投來看，多頭逢高離場意愿顯現，而主動性拋盤力量有所增強。滬鋁今日仍延續縮量減倉態勢，鋁價盤中呈窄幅波動，主力合約滬鋁0411合約收盤下跌60元，收報15900元。 二、走勢分析： 從最新公布的CFTC期銅持倉來看，截止8月30日一周基金持倉在銅價低位回彈過程中再度進行了小幅增多減空操作，再聯想此前一周基金大舉減多頭的行為，我們即可看出基金持倉仍以技術上的高拋低吸區間交易策略為主，這說明在目前的銅市場狀況之下基金仍難以形成穩定的長線持倉策略，這在某種程度上也預示近期LME銅市場仍難走出單邊趨勢，亦即市場短期內區間波動特征仍會持續。目前基本面上尚存在兩個支撐倫銅市場的潛在利好，一是中國購買意愿重回歐洲市場；二是隨著西方夏日消費淡季的即將結束，銅桿生產商會恢復全面生產，面臨LME目前仍處低位的銅庫存，市場仍不排除在9月底前后再度引發多頭擠倉行情的發生，當然前提是此間LME銅庫存未有持續性增加。 短線趨勢中，LME三月期銅技術圖表連續兩日出現帶有較長下影的陰線，顯示市場在面臨如上基本面潛在利多因素的情況下，主動性拋空力量并不是很強。故銅價有可能會在2680美元至2780美元間再做修整。 滬銅近日在有關即期進口銅到貨以及國儲可能在拋銅等消息面的壓力下明顯走弱，尤其是近月合約明顯承壓，表現為近月升水有縮窄之勢。今日華通現貨銅升水持穩于750元。滬銅期價走勢方向性并不明朗，縮量與小幅增倉顯示市場多空均在等待LME市場的方向性指引，故滬銅短期仍將以區間運行的可能較大，高拋低吸仍不失為投資者以不變應萬變的交易策略，滬銅0411合約下方支撐26000元；滬銅0412合約支撐則在25500元一線。 倫鋁上周末下破1680美元后，技術圖表明顯走弱，中短期趨勢有望繼續下探，目標位1560美元一線，短線回彈阻力位在1680美元。滬鋁短線回調整理趨勢仍將持續，0411合約下方支撐目標看15700元一線。 三、操作建議： 滬銅觀望； 滬鋁中線多單繼續持有，0411合約15800元之下新多可介入。 首創期貨研發部：宋立波 |
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