滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：小幅上漲

　　外盤走勢：LME市場：英國銀行假期，LME休市

　　COMEX銅:紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周一收高,倫敦金屬交易所(LME)因英國公眾假日休市,基本面方面沒有什麼進展,市場陷入窄幅區間波動。COMEX 12月期銅收漲0.50美

中行抵債資產網上營銷 玉蘭油歐萊雅6折起 雅典猜猜猜千元懸賞 大獎新浪iGame免費抽

分至1.2645美元,波動區間為1.2550-1.2730. 9月期銅升0.30美分至1.2620美元. 遠月合約升0.35-0.70美分。最終預估成交量為13,000口.上周五成交13,076口.

　　上海市場：上海期貨交易所(SHFE)期銅主力合約Cu0412以25950高開，上午價格波動上漲，下午尾盤有所下跌，最后收于26090，小幅上漲，全天增倉7000余手。現貨月合約收于28540，小幅上漲。AL0411合約以15990稍稍高開，全天波動上漲，但幅度不大，最后收于16070，小幅上漲。

　　基本面分析：對銅庫存下降的擔憂,以及秘魯兩銅礦可能在8月31日發生罷工的威脅, 中國交易商買盤提振，以及美元疲軟和油價走低，也在沉悶市況中為銅價提供了一定的支撐。

　　對于全球經濟走勢，世界銀行認為有可能經歷“持續不斷地穩固增長”，國際貨幣基金組織認為今年世界經濟將比去年增長4.6%。經濟發展對基本金屬的需求的增長將不會明顯放緩。

　　美國的工業生產是衡量金屬需求方面的重要指標。7月份顯示，美國工業生產同比增長指標已經連續2個月下降，從5月份的頂點5.7%下降到了7月份的4.9%。工業生產增幅的下降得到了來自領先指標的印證，美國領先經濟指標在4月份見頂之后，至今也已連續3個月下降。一般而言，領先指標對工業生產有5個月左右的領先作用，這表明，美國工業生產將會在9或10月份出現明顯的下降，未來金屬的需求不容樂觀。與此同時，美國地理調查(USGS)公布的金屬領先指標同比也連續3個月下降，從3月份11.3%下降至6月份的8.7%，這直接表明了美國工業對金屬的需求已有減緩跡象。作為精銅消費大國的中國，也同樣面臨金屬需求放緩的情況。中國工業增加值同比在2月份達到最高點23.2%之后，已連續5個月下降，7月份增幅僅為15.5%。另外，據Macquarie銀行研究，中國精銅表觀消費年比變化(3個月移動平均)也顯著放緩，4月份是38.2%，5月份是18.3%，6月份是8.8%，7月份是-7.4%。

　　綜合上述利多和利空因素我們不難發現，銅價短期內很難大幅回落，預計半年走勢將仍可能高位振蕩，但總體趨勢會下跌。

　　美國鋁業公司(Alcoa)表示，位于紐約馬塞納地區的兩座閑置鋁冶煉廠的部分產能將在本周重新啟動。美鋁稱，供電情況改善與市場需求旺盛使生產得以恢復。重啟后約需3個月可實現正常生產，預計今年可產1萬噸原鋁。國際鋁業協會(IAI)公布的初步數據顯示，2004年7月底西方國家生產商持有的各種形式鋁庫存(不含最終產品)增至300.1萬噸，6月為297.6萬噸，2003年7月為299.1萬噸。7月未加工的鋁庫存增加至166.5萬噸，6月和2003年7月份別為164萬噸和160.3萬噸。

　　技術分析：銅：均線對價格有一定支撐，KDJ形成金叉，MACD綠柱縮小。

　　鋁，價格突破了5日和10日均線的壓力，30日以及60日均線對價格形成支撐，MACD紅柱有所縮小。

　　操作建議：銅：中期來看價格可能會高位振蕩，預計明天價格可能會中幅上漲。

　　鋁：預計明天價格肯能會中幅上漲，短期價格可能會波動上漲。

　　作者：謝愛紅 一德期貨研發部

　　上海燃油：小幅下跌

　　新加坡市場：新加坡燃料油(資訊 論壇)價格周一持平至走升,燃料油/迪拜原油裂解價差維持穩健,報每桶貼水7.50美元左右.現貨380 cst船貨價格持堅,收盤小漲12.5美分,報每噸184美元,反映出380 CST市場趨緊.9月燃料油/迪拜裂解價差持平于每桶負7.45美元.9月180 cst燃料油報每噸190.50/190.75美元,上一交易日報190.50/190.75.

　　上海市場：主力和約FU0501開盤價為2136低開，全天價格波動不大，最后收于2123，有少量增倉。

　　基本面分析：目前全球經濟增長并沒有明顯的減弱跡象，因此在未來一個相當長的時期內原油的需求增長將十分強勁，但就目前的原油價格而言，仍屬高位。據國際能源機構7月發表的月度報告，今年全球原油日均需求量為8140萬桶，比去年增加3.2%；而2005年盡管全球經濟增長可能放慢，但對原油的日需求量仍將增長2.2%，為8320萬桶。7月中旬，石油輸出國組織(歐佩克)的日剩余生產能力從原來的100多萬桶減少到60多萬桶，降至70年代以來最低水平；世界產油國的日剩余生產能力也只有100萬桶左右，約占全球原油日需求量的1%。歐佩克預測，要達到市場供求均衡，日剩余生產能力必須達到日需求量的4%左右。歐佩克已經表示它計劃在9月份將日產量從7月份的2960萬桶提高到3050萬桶，以平易價格。歐佩克主席尤斯簡托羅周四說，近來油價跌的并不夠快，歐佩克希望看到油價更迅速地下降。

　　在紐約市場油價連續3天下跌后，UBS投資公司24日仍大幅上調對油價的預期，將2004年原油價格從原來預期的每桶35.60美元調整到40.60美元，將2005年價格從原來預測的28美元調整到34美元，2006年油價從25美元調整到30美元。同時，紐約商品交易所中長期原油期貨價格也呈上漲態勢，2006年5月的原油期價從每桶35美元升至40美元，6年后的原油期貨也漲至35美元，大大超過過去幾年20-25美元的價格。

　　美國政府周三發表的報告顯示在夏季駕車季節接近尾聲的時候汽油庫存顯著上升也鼓勵了市場上的賣出，然而對于原油下跌的預期也不容樂觀，因為世界需求增長正處在24年來的高水平。

　　在國際油價大幅上漲的過程中，地緣政治和市場投機因素起了推波助瀾的作用。摩根士丹利前分析師比格斯認為，前一階段上漲的油價中至少有12美元可以稱為恐怖襲擊造成的“溢價”。與70年代以來的幾次石油危機相比，目前國際原油供求關系異常脆弱，全球任何地方發生恐怖襲擊事件都會造成市場過度敏感的反應。由于輸油樞紐遭到襲擊，伊拉克南部的石油出口30日已全部中斷。伊拉克原油周一出口速度合每日140萬桶,低于一周前的每日200萬桶.

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周一跌至五周低點，NYMEX 10月原油期貨結算價下滑0.90美元或2.1%,報每桶42.28美元.NYMEX 9月取暖油期貨跌2.61美分或2.3%至每加侖1.1195美元, 低點為7月22日以來最低.

　　燃料油現貨行情，華南黃埔市場燃料油庫提報價繼續走疲，新加坡基準高硫180CST過駁報價維持在2140元/噸，船提報價維持2140元/噸，較上周五(27日)小幅下滑。過駁方面，恒潤為近日抵港的新加坡油過駁報價2140元/噸；遠新為29日沙角過駁的新加坡油報價2140元/噸。船提方面，華泰興為粵海油庫的新加坡油報價2140元/噸；東峰國際為粵海油庫的新加坡油庫提報價2140元/噸，跌10元。直餾油方面，中聯油粵海油庫的日本直餾油庫提報價2150元/噸；格力為9月初抵港的韓國直餾油過駁報價2280元/噸，為麻涌油庫的歐洲直餾油報價2280元/噸。

　　華東燃料油市場價格保持穩定。上海市場，上海中石化為進口高硫180CST的庫提報價2180元/噸，高硫380CST庫提報價為2000元/噸，俄羅斯M100報價2250元/噸。上海燃料的報價同樣持平上周(23日至27日)，進口高硫180CST、高硫380CST和俄羅斯M100的報價分別為2190元/噸、2070--2100元/噸和2300元/噸。高英公司上述燃料油的報價分別為2180元/噸，2020元/噸和2250元/噸。南京市場，進口高硫180CST庫提報價2160--2170元/噸。南通市場燃料油資源緊缺，有貨的貨主為進口高硫180CST庫提報價2150元/噸，但更多可能是存在庫里出售可能不大。國產燃料油方面，鎮海煉化國產250出廠價為1800元/噸，日產700噸。泰州煉廠低硫250出廠價為1800--1820元/噸，日產1000噸。

　　然而就目前價位而言，無論是原油還是燃料油價格仍屬高位，價格的回落將是必然，可能回落的過程比較曲折。

　　操作建議：短期價格將是高位整理走勢。就目前而言0501和約的價格仍然偏高，短期來看價格可能會有所下跌，長期價格將逐步回落。

　　作者：謝愛紅 一德期貨研發部

　　滬膠：小幅下跌

　　上海市場：今日滬膠市場RU0411合約早盤略高開，隨后震蕩走高，尾市跳水，最終收盤在12515，成交7940手，持倉減至48174手。

　　基本面分析：國內產區市場天然橡膠價格繼續小幅下滑，8月30日海南五號標膠成交252噸，均價12224元/噸；云南五號標膠成交877噸，均價12102元/噸。國際市場，8月30日泰國RSS3價格回至1210美元/噸，印尼和馬來西亞價格為1250美元/噸。

　　技術分析： 滬膠RU0411合約今日成交量雖小量增加，但交易仍比較冷淡，持倉也出現減少；10日均線對市場構成支撐，5日均線調頭向下，只要五日均線不下穿10日均線，近期盤升的總體走勢就沒有改變。

　　操作建議：市場交易冷淡，在沒有走出方向前，不要輕易入市。。

　　一德期貨

　　看更多相關新聞請點擊這里