滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：雙雙下跌

　　外盤走勢(shì)： LME銅：三個(gè)月期銅晚場(chǎng)綜合交易收?qǐng)?bào)每噸2,735美元,較周一上漲22美元.現(xiàn)貨/三個(gè)月逆價(jià)差為55美元,現(xiàn)貨/一日交易逆價(jià)差為1美元.其它基本金屬多跟隨期銅上漲,但交易平淡.

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　　LME鋁：三個(gè)月期鋁升2美元至每噸1,711,因庫(kù)存下滑了3,625噸.

　　COMEX銅:紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周二收盤漲跌互見(jiàn).交投最為活躍的12月期銅持平于每磅1.2415美元,盤中介于1.2390-1.2560間波動(dòng).9月期約跌0.25美分至1.2390美元;現(xiàn)貨月8月期約亦下滑0.30美分,報(bào)1.2415美元.遠(yuǎn)月期約下滑0.05美分至上揚(yáng)0.40美分不等.最終成交量估計(jì)為15,000口,周一成交21,916口.

　　上海市場(chǎng)：上海期貨交易所(SHFE)期銅主力合約412以25810跳低開(kāi)盤，全天價(jià)格窄幅波動(dòng)，最后收于25760，微幅下跌，全天增倉(cāng)9810手。現(xiàn)貨月合約收于28020，微幅下跌。AL0411合約以16170平開(kāi)，全天價(jià)格波動(dòng)下行，最后收于昨天的開(kāi)盤價(jià)16050，小幅下跌。

　　基本面分析：美元走強(qiáng)和油價(jià)的高企令期銅承壓，銅價(jià)自周一的兩周低點(diǎn)回升。24日LME銅庫(kù)存小幅減少350噸。銅價(jià)幾度沖擊每噸2,740美元的阻力位,但缺乏動(dòng)量。銅庫(kù)存近期連續(xù)小幅下滑,這緩解了了市場(chǎng)對(duì)庫(kù)存可能大幅上升的憂慮。上周銅庫(kù)存曾一度大增近3萬(wàn)噸.交易商表示,上周庫(kù)存大幅增加是圍繞8月"第三個(gè)星期三"交割日的高單日逆價(jià)差吸引了一些非注冊(cè)倉(cāng)單被注冊(cè).亞洲市場(chǎng)吸引了更多的未注冊(cè)倉(cāng)單,但尚未注冊(cè),幾個(gè)近月逆價(jià)差得以緩解.同時(shí),LME數(shù)據(jù)顯示,新加坡有3,000噸銅被登記為未注冊(cè)倉(cāng)單。

　　目前來(lái)看價(jià)格仍處于區(qū)間振蕩，市場(chǎng)似乎在靜待美國(guó)周三將公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),希望為后市交投方向做進(jìn)一步指引。

　　昨日旨在結(jié)束美國(guó)鋁業(yè)(Alcoa)魁北克冶煉廠為期七周的罷工的努力陷入僵局,此前政府任命的人員不愿召開(kāi)進(jìn)一步的會(huì)談,因勞資雙方意見(jiàn)分歧過(guò)大.美國(guó)鋁業(yè)表示,該冶煉廠將繼續(xù)部分運(yùn)行.該廠產(chǎn)能為40萬(wàn)噸.隨著歐洲鋁庫(kù)存水平持續(xù)下降且美國(guó)及亞洲鋁升水逐漸走強(qiáng)，預(yù)期未來(lái)幾周歐洲現(xiàn)貨鋁升水將走高。一位交易商表示，預(yù)期下個(gè)月，歐洲市場(chǎng)的現(xiàn)貨鋁升水將走強(qiáng)，并且在今年余下的時(shí)間里將維持強(qiáng)勢(shì)。主要推動(dòng)因素即：持續(xù)下降的鋁庫(kù)存水平。截至周二，倫敦金屬交易所(LME)鋁庫(kù)存減少3，625噸，總存量768，550噸，而1月晚期為145萬(wàn)噸。這些庫(kù)存中包括總量達(dá)100,800噸的注銷倉(cāng)單。LME鋁庫(kù)存減少主要是因全球用鋁需求狀況良好，而生產(chǎn)鋁的主要原材料--氧化鋁供應(yīng)緊張。在鹿特丹交貨的完稅鋁錠為較LME現(xiàn)價(jià)升水120/130美元/噸，同幾周之前持平。另外，歐洲現(xiàn)貨鋁升水還受到亞洲和美國(guó)鋁升水走高且供應(yīng)緊張和生產(chǎn)商的勞資糾紛的支撐。在日本，現(xiàn)貨鋁升水的CIF報(bào)價(jià)為85-90美元/噸，有部分澳大利亞的供應(yīng)商對(duì)第四季度有期合同的鋁升水報(bào)價(jià)已經(jīng)超過(guò)90美元。日本第三季度的鋁升水為85-86美元/噸，較第二季度水準(zhǔn)上升了約30%。

　　本周三美國(guó)將公布耐久財(cái)(耐用品)訂單數(shù)據(jù),周五第二季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值將出爐,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)主席格林斯潘也將發(fā)表演說(shuō).在美國(guó)經(jīng)濟(jì)面消息提供指引之前,短期來(lái)講，技術(shù)面的因素很大程度上將左右銅的走勢(shì)。.

　　技術(shù)分析：LME的銅價(jià)自23日突破支撐線以來(lái)，價(jià)格在壓力線以下運(yùn)行，KDJ也給出了看跌信號(hào)，如果這次突破得到有效確認(rèn)，那么銅價(jià)將會(huì)波動(dòng)下行。

　　SHFE銅：5日和10日均線對(duì)價(jià)格形成壓力，30日和60日均線對(duì)價(jià)格有一定支撐，KDJ指標(biāo)給出看跌信息，MACD紅柱縮小。

　　鋁，均線對(duì)價(jià)格形成有力支撐，KDJ指標(biāo)給出下跌的信號(hào)，MACD紅柱有所縮小，從技術(shù)面上看，鋁價(jià)有調(diào)整的需要。

　　操作建議：銅：預(yù)計(jì)明天價(jià)格可能會(huì)下跌，有望達(dá)到30日均線處，短期看跌

　　鋁：短期鋁價(jià)可能會(huì)向下調(diào)整。

　　作者：謝愛(ài)紅 一德期貨研發(fā)部

　　Email：xah@ydqh.com.cn

　　上海燃油：近強(qiáng)遠(yuǎn)弱

　　新加坡市場(chǎng)：8月24日(周二)，新加坡市場(chǎng)收盤下滑，24日盤中原油和新加坡燃料油紙貨雙雙走低，截至北京時(shí)間17:45，WTI原油10月價(jià)格跌33美分為45.72美元/桶，新加坡基準(zhǔn)高硫180CST的9月紙貨價(jià)格為192.0/192.25美元/噸，昨日(23日)結(jié)算價(jià)為194.0美元/噸。

　　上海市場(chǎng)：今天燃料油掛牌基準(zhǔn)價(jià)為2098，主力FU0501開(kāi)盤價(jià)為2175高開(kāi)，價(jià)格寬幅振蕩，呈一度沖高至2222，最后收于2184，全天成交7.6萬(wàn)余手。

　　基本面分析：目前新加坡燃料油市場(chǎng)漲勢(shì)滯后于國(guó)際原油，燃料油的基本面方面并不樂(lè)觀，最大買家中國(guó)市場(chǎng)需求不旺，庫(kù)存水準(zhǔn)居高不下,達(dá)到1,209萬(wàn)桶，9月份大量套利船貨的進(jìn)入進(jìn)一步壓制市場(chǎng)。盡管如此新加坡燃料油價(jià)格還是位于高位，進(jìn)而導(dǎo)致了進(jìn)口成本的增加。新加坡燃料油價(jià)格周二下跌,但燃料油/迪拜原油裂解價(jià)差進(jìn)一步縮窄。.

　　華南市場(chǎng)燃料油價(jià)格8月24日(周二)受國(guó)際市場(chǎng)的疲市打壓而小幅下滑，新加坡基準(zhǔn)高硫180CST過(guò)駁報(bào)價(jià)在2140--2170元/噸，跌20元左右，船提報(bào)價(jià)2150--2170元/噸，跌10元左右。WTI原油期貨價(jià)格周一(23日)繼續(xù)回落為46.05美元/桶。過(guò)駁方面，中燃湛江為近日抵港的新加坡燃料油過(guò)駁報(bào)價(jià)2140元/噸，跌30元；遠(yuǎn)新為25日沙角過(guò)駁的新加坡油報(bào)價(jià)2160元/噸，跌10元；恒潤(rùn)為近日抵港的新加坡油過(guò)駁報(bào)價(jià)2170元/噸。船提方面，南海能盛為阿吉普油庫(kù)的新加坡油船提報(bào)價(jià)2150元/噸，跌10元；東峰國(guó)際為粵海油庫(kù)的新加坡油庫(kù)提報(bào)價(jià)2160元/噸，跌10元；華泰興為粵海油庫(kù)的新加坡油報(bào)價(jià)2170元/噸。

　　黃埔市場(chǎng)近日過(guò)駁船貨較少，現(xiàn)貨資源偏緊，今日交易表現(xiàn)較為活躍，而有一部分是船貨到港之前定購(gòu)好的。市場(chǎng)必要需求保持穩(wěn)定，今天的報(bào)價(jià)下行，市場(chǎng)上有商家認(rèn)為這是連日以來(lái)不錯(cuò)的進(jìn)貨時(shí)機(jī)，因此詢貨比較積極，因此今日成交量有所增加，成交價(jià)格在2150--2160元/噸左右。當(dāng)前可供現(xiàn)貨數(shù)量較少，但這并未給予燃料油價(jià)格明顯的提振作用。

　　華東燃料油價(jià)格24日維持穩(wěn)定，8月24日，華東燃料油價(jià)格保持穩(wěn)定，上海市場(chǎng)，上海中石化為進(jìn)口高硫180CST庫(kù)提報(bào)價(jià)2190元/噸，持平。由于外盤油價(jià)高位，近期進(jìn)口船貨計(jì)劃稀少。

　　上海市場(chǎng)，上海中石化、上海燃料公司和高英為進(jìn)口高硫180CST的庫(kù)提報(bào)價(jià)均保持2190元/噸，高硫380CST庫(kù)提報(bào)價(jià)分別為2000元/噸、2100元/噸和2020元/噸，俄羅斯M100被報(bào)在2250--2300元/噸之間，交易方式不同成交價(jià)格也相應(yīng)不同，價(jià)格較高的主要以零售為主。

　　寧波和舟山市場(chǎng)的高硫180CST多數(shù)并非純進(jìn)口的燃料油，而是經(jīng)過(guò)商家調(diào)和過(guò)的，庫(kù)提報(bào)價(jià)在2080元/噸左右，也有報(bào)價(jià)較低的在2060元/噸。張家港市場(chǎng)的調(diào)和180的庫(kù)提報(bào)價(jià)統(tǒng)一為2150元/噸。

　　山東燃料油價(jià)格較20日持平，8月24日(星期二)，山東市場(chǎng)進(jìn)口燃料油市場(chǎng)走勢(shì)穩(wěn)中趨髙，主要受國(guó)際原油漲勢(shì)和市場(chǎng)需求看漲提振。不過(guò)由于新加坡燃料油價(jià)格高企導(dǎo)致了目前進(jìn)口油成本的增加，貿(mào)易商在進(jìn)貨時(shí)還是有些猶豫。據(jù)悉，市場(chǎng)俄羅斯M100貼水已經(jīng)上漲至20/21美元左右，此前一直保持在17/19美元。韓國(guó)180CST庫(kù)提報(bào)價(jià)較前期上漲了30元左右。

　　其他地區(qū)的進(jìn)口燃料油報(bào)價(jià)在2150--2170元/噸范圍，其中南京市場(chǎng)進(jìn)口高硫180CST庫(kù)提報(bào)價(jià)2160--2170元/噸，南通市場(chǎng)的進(jìn)口高硫180CST庫(kù)提報(bào)價(jià)2150元/噸，另外俄羅斯M100庫(kù)提報(bào)價(jià)維持2200--2220元/噸水平，匯豐油庫(kù)俄羅斯M100船提價(jià)格2200元/噸。

　　國(guó)產(chǎn)燃料油方面，鎮(zhèn)海煉化國(guó)產(chǎn)250出廠價(jià)1800元/噸，日產(chǎn)700噸，產(chǎn)銷正常。泰州煉廠低硫250出廠價(jià)1800元/噸，日產(chǎn)900噸。上海市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)250庫(kù)提報(bào)價(jià)均為1780元/噸；高橋石化的油漿出廠價(jià)為1700元/噸，產(chǎn)量為500--600噸/天。張家港市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)250的庫(kù)提報(bào)價(jià)1700元/噸。南通市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)250庫(kù)提報(bào)價(jià)1730元/噸。

　　國(guó)際市場(chǎng)沒(méi)有帶來(lái)利好消息，油價(jià)見(jiàn)跌，華東市場(chǎng)經(jīng)歷漲價(jià)之后維持忽略國(guó)際頹勢(shì)而保持穩(wěn)定。目前華東市場(chǎng)資源比較充裕，市場(chǎng)上存在各種品質(zhì)的燃料油，還有來(lái)自東北和西北的資源，東北的調(diào)和180CST數(shù)量也不少。外盤價(jià)格連續(xù)兩日的下跌成為打壓市場(chǎng)的主要利空因素。據(jù)石油官員稱，周二伊拉克透過(guò)南部港口出口原油的水平為每日200萬(wàn)桶，盡管巴士拉依然有沖突發(fā)生。美國(guó)能源部和國(guó)際能源署官員周二會(huì)晤時(shí)一致認(rèn)為，相對(duì)于供求面而言，油價(jià)已過(guò)高。8月24日，白宮發(fā)言人稱俄羅斯總統(tǒng)普京23日再次向美國(guó)總統(tǒng)布什保證俄羅斯的石油公司將繼續(xù)提高產(chǎn)量和石油出口。白宮發(fā)言人ScottMcClellan向記者表示，兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人23日早通過(guò)電話會(huì)談了15分鐘，普京還指出俄羅斯的石油公司正在提高產(chǎn)量和出口，并將繼續(xù)下去。

　　但據(jù)報(bào)道，俄羅斯尤科斯石油公司將今年石油產(chǎn)量預(yù)估調(diào)低4.5%，將其歸咎于與政府的稅務(wù)糾紛。該公司表示，將生產(chǎn)原油8,600萬(wàn)噸(日產(chǎn)172萬(wàn)桶)，低于先前預(yù)測(cè)的9,000萬(wàn)噸。伊朗石油部副部長(zhǎng)也表示，石油輸出國(guó)組織(OPEC)在控制全球油價(jià)高漲的方面，是心有余而力不足，因目前OPEC是全負(fù)荷生產(chǎn)。23日國(guó)內(nèi)成品油價(jià)終于難敵國(guó)際原油價(jià)迭創(chuàng)新高的壓力，今天零時(shí)起再度上調(diào)。這是今年以來(lái)國(guó)內(nèi)成品油第三次漲價(jià)，且是汽油、柴油首次雙雙漲價(jià)。與前兩次一樣，此次上調(diào)也是全國(guó)統(tǒng)一行動(dòng)。

　　中東局勢(shì)依然動(dòng)蕩，原油需求有增無(wú)減，雖然油價(jià)目前尚屬高位，但短時(shí)間內(nèi)原油價(jià)格很難在短時(shí)期內(nèi)回落。燃油作為原油加工的最后一道油品與原油價(jià)格有著很強(qiáng)的相關(guān)性和聯(lián)動(dòng)性，NYMEX原油仍處于45美元以上的高位，盡管對(duì)于新加坡市場(chǎng)而言中國(guó)的需求依然疲弱，但國(guó)內(nèi)的庫(kù)存畢竟有限，預(yù)計(jì)燃料油價(jià)格還會(huì)在高位振蕩。長(zhǎng)期來(lái)講高位的價(jià)格將逐步回落。

　　操作建議：近期價(jià)格將是振蕩走勢(shì)，目前價(jià)格尚屬高位。

　　作者：謝愛(ài)紅 一德期貨研發(fā)部

　　滬膠：低開(kāi)走低

　　上海市場(chǎng)：今日滬膠市場(chǎng)全線回落，RU0411合約開(kāi)盤后震蕩下行，持倉(cāng)先增后減，最終收盤在12525，成交23958手，持倉(cāng)減至46216手。

　　基本面分析：國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)天然橡膠價(jià)格繼續(xù)小幅下滑，海南五號(hào)標(biāo)膠成交890噸，均價(jià)12284元/噸；云南五號(hào)標(biāo)膠成交253噸，均價(jià)12146元/噸。國(guó)際市場(chǎng)，泰國(guó)RSS3價(jià)格跌至1220美元/噸，印尼和馬來(lái)西亞價(jià)格為1250至1260美元/噸。TOCOM的RSS3基準(zhǔn)合約今日收盤為139.00日元/公斤，下跌0.30日元。

　　技術(shù)分析：滬膠RU0411合約全天是調(diào)整走勢(shì)，但5日均線有支撐，近期盤升的總體走勢(shì)沒(méi)有改變，但短期走勢(shì)有可能出現(xiàn)反復(fù)。

　　操作建議：市場(chǎng)趨于活躍，可少量參與RU0411合約，逢低短線做多。

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