期貨合約設計在很大程度上決定著品種上市后能否成功運行。因此，大商所今日公布的玉米期貨合約和相關細則引起了業內的廣泛關注。據大商所有關負責人介紹，此次玉米期貨合約的設計凸顯了五大特點。

　　其一，堅持大品種的設計思路。玉米期貨合約以國標二等以上玉米作為標準品，三等玉米替代交割，涵蓋了國內市場絕大多數的玉米流通量，充分體現了其大品種的特點。這樣

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形成的期貨價格就能夠成為玉米市場的代表價格，滿足廣大企業的避險需求，同時擴大了可供交割實物量，有利于防范市場風險，避免操縱行為的發生。

　　其二，與現貨市場充分接軌。首先，合約的質量標準以國家質量技術監督局頒布實施的GB1353-1999玉米國家標準為基準，以國際通用的容重作為定等指標，科學反映玉米的內在品質狀況；其次，由于大連、營口是我國最大的玉米集散地，運輸、倉儲設施條件比較完善，港口吞吐能力和庫容能力很強，東北玉米三分之二以上要通過大連、營口港運往海外和東南沿海地區，所以交割地點設置在大連、營口地區；第三，采用滾動交割和期轉現相結合的交割方式，可以使期貨交割方式更加靈活，降低交割成本，加強期、現貨市場的聯系；第四，采用散裝和袋裝并行的包裝方式，既符合國內玉米現貨市場流通狀況，有利于降低期貨交割成本，又可以滿足不同類型企業的需求。

　　其三，力求科學簡潔。合約參照國際慣例，以玉米國家標準為依據，采用容重定等方式設計玉米質量標準，做到科學合理，真正體現玉米的內在品質和消費使用的客觀要求。同時，在具體指標設計方面，條款內容清晰明了、簡潔易懂，便于投資者理解和接受。

　　其四，與國際慣例接軌。針對我國玉米生產的實際情況，充分吸取美國、日本玉米期貨成功運作經驗，盡可能和國際市場接軌，使合約及規則設計更加科學。一是，按照玉米國家標準，借鑒美國和日本玉米期貨的設計思路，以容重定等；二是，綜合考慮我國玉米現貨流通的特點和借鑒美國的方式，在合約中實行期貨轉現貨和滾動交割相結合的交割制度，在時間上形成從第一個交易日到最后交易日的梯級安排，在空間上將期貨和現貨市場緊密聯系起來，形成一套互為補充、相輔相承的完整體系，使現貨企業可以根據自身的交易情況在合約周期內靈活選擇交割方式，方便現貨企業參與；三是，綜合國外經驗和國內市場特點，采用袋裝和散裝并行的包裝方式，以滿足各類現貨企業的要求，節省交割成本。

　　其五，兼顧安全穩定與市場效率。吸取國外先進經驗，同時借鑒大豆期貨的風險管理制度和玉米現貨特點，大商所制定了包括保證金、持倉限額、強行平倉、漲跌停板、大戶報告等在內的風險管理制度；有針對性地調整了梯度增加保證金的持倉水平，提高了對會員及客戶的持倉限額標準；注重加強對臨近交割月合約的風險防范和預警工作，提高近月合約保證金，縮小近月合約持倉限額的措施，避免出現市場風險，以確保玉米期貨上市后平穩運行。

　　大連商品交易所玉米交割質量標準(FC/DCED001-2004)

　　1范圍

　　本標準規定了用于大連商品交易所交割的黃玉米質量指標、分級標準及檢驗方法。

　　本標準適用于大連商品交易所玉米期貨合約交割標準品和替代品。

　　2引用標準

　　下列標準所包含的條文，通過在本標準中引用而構成為本標準的條文。本標準出版時，所示版本均為有效。下列標準被修訂時，大連商品交易所將采用最新版本。

　　GB1353-1999玉米

　　國糧發[2004]43號《玉米儲存品質判定規則》

　　3定義

　　本標準采用的定義按GB1353-1999和《玉米儲存品質判定規則》解釋。

　　4質量指標

　　4.1玉米期貨合約交割標準品及替代品品質技術要求

　　4.2玉米期貨合約質量差異扣價

　　4.3玉米儲存品質技術要求：入庫指標，宜存；出庫指標，不陳化。

　　4.4散糧交割玉米出庫不完善粒總量允許范圍為≤11%。

　　4.5包裝物具體要求詳見《大連商品交易所豆粕、玉米交割細則》。

　　4.6衛生檢驗和植物檢疫按國家有關標準和規定執行。

　　5檢驗方法

　　按照GB1353-1999和《玉米儲存品質判定規則》執行。

　　附加說明：

　　本標準由大連商品交易所負責解釋。（來源：中國期貨業協會）