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盤面綜述：
本周上海天膠經歷星期一到星期四的低位窄幅盤整后，周五終于向上發力收出一根中陽線，本周最低點為周二的12195，最高點為周五的12500，以全周次高點12490收盤。0411周五上漲185元/噸，成交量放大到21246手，持倉增加1838手至48076手。
國際方面：
日本東京橡膠經過周一暴跌、周二持續下跌后，周三開始同樣出現小幅反彈，日橡膠0412合約全周下跌3.3日元/公斤，以138.9日圓報收，預期東京膠下周仍有可能在一個收斂的大三角形尾段振蕩，尋找突破方向，12月合約的三角形上軌位142日元，下軌支撐位在136日元。另外，泰國橡膠期貨全周同樣小幅收低，因投機商擔心日本和中國經濟受到油價高企打擊而走弱，同時受到中國上海期貨交易所二十多萬噸天膠倉單的心理影響。
橡膠現貨：
瓊滇農墾20日競買交易價格與19日小幅下跌，海南掛出五號標膠1431噸，成交677噸，均價12494元/噸；云南掛出五號標膠725噸，成交253噸，均價12325元/噸。從本周瓊滇農墾掛單情況來看，隨著周四現貨價格的上漲，掛單量也同步增長較快，說明現貨供應非常充分，現貨價格上行的壓力非常大。而泰國和新加坡本周橡膠現貨市場仍然疲弱。
庫存動向：
本周庫存減少3195噸，而期貨倉單增加7620噸，說明仍有大量庫存被制成倉單，對后續合約的壓力仍然較大。
后市預測和操作建議：
現貨市場的壓力仍然較大，預計下周現貨向上拓展的空間不大，國際市場特別是東京市場仍然維持振蕩走勢，暫時沒有方向選擇，國內倉單壓力明顯，從基本面的角度，下周走勢仍然維持震蕩，上行空間不大。技術層面上，周五11月膠價接近20日均線12515和30日均線12600的壓制，上行壓力較重。從主力操作的層面觀察，主力活躍市場才是其目標，大幅拉升要冒巨大風險，再加上資金面的制約，有可能制造大幅震蕩。
操作建議：逢高(30日均線12600)附近試探放空，目標位12300附近，12700止損，輕倉速戰速決。(深圳金匯期貨經紀有限公司 李曉崗）
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