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本報訊記者賀朝暉實習(xí)生鄧瓊報道：明天是天膠期貨407合約的交割期，隨著合約交割日的臨近，市場緊張氣氛日益濃重,一方面是約20萬噸的巨量庫存，另一方面是價格攀上16000元高位并且持倉居高不下,呈現(xiàn)“多逼空”的勢頭，近日又有現(xiàn)貨商和空頭投資者反映“空方現(xiàn)貨進(jìn)不了交割庫”，眾多跡象表明空頭處于不利地位。近日，記者就此采訪了廣州期貨業(yè)的相關(guān)人士。
市場規(guī)模小導(dǎo)致價格被操縱
天膠期貨臨近交割期的異常表現(xiàn)并不是忽如其來。2003年1月以來，在短短的一年半時間內(nèi)，天膠曾出現(xiàn)了三次暴漲、兩次暴跌的怪異行情，而且期價的漲跌常常與現(xiàn)貨市場供求毫無關(guān)系，這不得不讓人懷疑天膠市場被人操控。
民安期貨副總監(jiān)王茂斌認(rèn)為，天膠品種規(guī)模小，還是一個市場化程度較低的品種，使得天膠期貨市場成為一個相對封閉的場所，給大資金操縱價格提供了土壤。近兩年來主力基金通過逼倉方式把遠(yuǎn)期價格拉高然后慢慢拋，因此每到關(guān)鍵時刻空頭和多頭分歧嚴(yán)重。
我國天然橡膠年產(chǎn)量約為55萬噸,如果按每噸15000元計算，總值不過80億，而發(fā)生在每個月份的交割量就更少,只有幾萬噸。這么小的規(guī)模，大資金很容易操縱。
會否逼倉業(yè)內(nèi)看法不一
民安期貨副總監(jiān)王茂斌認(rèn)為，天膠期貨的矛盾到現(xiàn)在為止整體上已經(jīng)有所化解，因為天膠之前持倉最高時有九萬多手，現(xiàn)在減至了5000多手。期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易制度實施后，一些空頭和多頭之間私下訂立了平倉協(xié)議，從而使持倉量減少，因此估計到7月份交割時應(yīng)該不會出現(xiàn)逼倉現(xiàn)象。
中天期貨副總經(jīng)理王毅韜表示了相反的看法，他說天膠14000元以下才是正常的價格，但現(xiàn)在已經(jīng)高于這個價格達(dá)到16000元以上，如果按這個價格，到7月15日交割時已經(jīng)是逼倉了。不過他認(rèn)為即使有逼倉也是正常的，因為國內(nèi)外都有過這種情況。
廣州期貨業(yè)另一位人士認(rèn)為，天膠7月份的交割量很大，因為如果交割量小的話也不會出現(xiàn)交不進(jìn)去的情況。交不進(jìn)去有幾種可能：一是天膠不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，因為天膠有一定的期限，老膠是不能交進(jìn)去的。二是交割倉庫有問題，以前期貨市場運行不規(guī)范時，交易所就出現(xiàn)過限制倉庫接收的情況。還有一種可能是多頭接受不了那么多現(xiàn)貨，拿不出足夠的錢來交割，這樣一來市場會比較危險，交易所為維護(hù)市場穩(wěn)定不得不采取一些有利于多頭的措施，從而可能壓迫空頭。
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