|
040715 出口退稅將取消，滬鋁弱勢下探
進(jìn)入本周，滬鋁盤面表現(xiàn)依舊十分疲軟，整體走勢呈現(xiàn)逐步盤跌的格局，交易重心逐步下移。15日，AL411合約早盤以15650開盤后，全日期價再度震蕩下行，盤中最低探至15520，尾市以15540報收，下跌90點，成交6414手，持倉變化不大為26528手。技術(shù)上，期價已經(jīng)下破均線，形成空頭排列，均線有拐頭下行的跡象，表明市場正在逐步轉(zhuǎn)弱，期價有再次
下探至前期低位的可能。
基本面方面，國稅局有關(guān)官員透露，為控制原鋁生產(chǎn)的能耗，中國正由國家發(fā)展和改革委員會牽頭，制定取消目前出口原鋁所享受8%的出口退稅補貼的方案。但目前尚不知道該方案出臺的具體時間和其他細(xì)節(jié)。而對于是否征收5%的出口關(guān)稅，目前還在考慮中。以來料加工貿(mào)易方式計算，鋁錠出口退稅率再次下調(diào)8%，那每噸出口鋁錠將直接減少退稅收入800元人民幣左右，而增加5%的關(guān)稅將使出口的成本增加450元/噸。一般貿(mào)易項下出口鋁錠的成本增加將更多。由于就目前國內(nèi)外40美金左右的升水狀態(tài)，鋁錠的出口已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，若上述政策實行后，國內(nèi)鋁錠正常出口的可能性將不復(fù)存在，國內(nèi)鋁錠庫存只能依靠國內(nèi)消費來慢慢消化，庫存對于滬鋁的壓制作用將持續(xù)更長的一段時間。
出口退稅的下降對進(jìn)一步抑制電解鋁投資過熱的作用是明顯的。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，截止到5月份，我國未鍛造鋁進(jìn)口42.73萬噸，累計同比增長37%。出口達(dá)到49.21?萬噸，同比增長18.2%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，今年我國鋁錠出口增幅將明顯小于進(jìn)口增幅，必將導(dǎo)致凈出口額的減少，若上述政策實施以后，我們相信，在往后一段時間內(nèi)，國內(nèi)鋁錠的出口的數(shù)量將再次大幅下降。
短期內(nèi)，庫存問題仍然是影響當(dāng)前國內(nèi)鋁價的主要因素，現(xiàn)貨價格走勢低迷，期價深受壓力。但偏高的成本對于期價仍然有著一定的支撐。后期走勢可能維持在15000-16000之間窄幅波動，整體交易重心存在進(jìn)一步下移的可能性。
操作建議：暫作觀望。
免責(zé)聲明：以上僅代表個人觀點，據(jù)此操作，風(fēng)險自負(fù)。
國際期貨 廣州營業(yè)部 李志成
點擊此處查看其它相關(guān)新聞
| 
