|
[世華財訊]華南期貨分析師張小莊通過對滬膠遠期合約走勢及基本面情況綜合分析后認為，滬膠后市不容樂觀，振蕩盤跌將成為主基調(diào)。
近期，RU407合約期價堅挺，多頭接貨信心堅決，形勢微妙而復(fù)雜。后期進入第三季度以后，隨著RU407合約的交割，遠期合約走勢將會如何?
在宏觀調(diào)控和資金博弈的雙重作用下，膠價在下跌過程中得到暫時支撐。政府實施宏觀調(diào)控后，現(xiàn)階段已初見成效，而此時，滬膠市場抄底資金顯現(xiàn)，暫緩了整體的滬膠市場價格重心的深幅下滑。后期在后續(xù)宏觀調(diào)控措施是否會繼續(xù)出臺還不得而知的情況下，這種上漲的實際意義值得懷疑。
在天膠消費市場方面，對天膠消費影響較大的是汽車產(chǎn)量一項。中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份全國汽車產(chǎn)銷量分別為42.5萬輛和39.62萬輛，比2003年同期下降了32.56%和24.67%，與4月份相比分別下降了20.07%和20.43%。汽車產(chǎn)銷的尷尬局面必定會使得橡膠價格疲軟，需求不暢，再加上國內(nèi)新膠的上市，天膠今年將很難走出2003年第三季度的牛市行情。
世界原油市場價格回落對橡膠市場將產(chǎn)生利空影響。美國能源署公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存大幅增加了250萬桶至3.054億桶，創(chuàng)兩年來最高記錄。同時，市場預(yù)期伊拉克局勢將隨著美國交權(quán)而得到更好控制，市場對原油價格回落重拾信心。
中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，1至5月份共我國進口天膠50.9萬噸，比2003年同比減少3.8%。但合成橡膠進口數(shù)量為45.9萬噸，同比增長12.5%。如此以來，如果原油價格進一步回落，合成橡膠的價格將失去支撐，而天膠價格必將步其后塵回落。
2005年關(guān)稅下調(diào)的預(yù)期使得天膠價格躑躅不前。截至6月30日，滬膠遠期合約RU410持倉量僅為1600余手，顯示市場對目前滬膠市場的高庫存以及交割月的高價位持謹慎態(tài)度，持倉興趣不高使得膠價再次走高的可能性不大。
綜上所述，如果一旦RU407合約高價位巨量交割后，需求不暢使得倉單滯留倉庫，那么將繼續(xù)壓制膠價的上行，滬膠后市不容樂觀，振蕩盤跌將成為主基調(diào)。
(陳晨 編輯)
相關(guān)報道：
上期所天膠庫容忽然告罄
天膠期貨“5·19”瘋狂誰為30億庫存買單
點擊此處查看其它相關(guān)新聞
| 
