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本月初，在經歷了2 個月的下跌之后，連粕在2600一線初步止跌，隨后，價格在多空激烈爭奪中，逐步探明底部，緩慢震蕩上行。月中，主力409合約以突破2700為標志，而展開一輪反彈行情。至本周收盤，主力409合約報2895，離月初2580的低點已回升300多點。在此過程中，多空陣營交火激烈，成交屢創新高，一方面日內寬幅的波動，吸引著市場參與的
熱情，一方面也說明，多空對后市的分歧相當巨大。
從周K線圖來看，上周期價在脫離4月初形成的下降通道之后，開始反彈走高，本周在觸及10周均線后，遇阻回落，但收盤仍處于2003年11月~2004年2月中形成的2600~2850震蕩區間的上方，則短期若在2850一線繼續獲得支撐的話，則反彈行情有望延續下去，而若能在周線上，突破10周均線的壓制，則回補3069一線跳空缺口的可能性就比較大了。下周回落2850，則可能延續2600~2850的震蕩走勢。
若以新合約上市來的最高和最低價做黃金分割，則0.618的回調位2724，基本是本輪反彈的啟動位，而0.5的回調位2926，則和10周均線共同構成了上漲的雙重壓力。
綜合看，連粕409目前仍延續著反彈走勢，下方的支撐因極度放大的成交量而顯得真實有效，但4月初以來連續的下跌，也給期價近期的反彈設置著重重阻力，則后市我們認為期價的漲跌幅度短期內可能都不會很大，或許需要在震蕩中繼續積蓄能量，以尋找下一次猛烈的爆發。而當前走勢，可定性為震蕩偏強，那么，手中的多單不妨先持有，同時，笑看風云。
中國國際期貨經紀有限公司廣州營業部 許來倉
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