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0624滬膠日評 近遠(yuǎn)分歧 等待機(jī)會
在昨日橡膠市場全線走強(qiáng)之后，今日滬膠市場出現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱走勢。早盤各月合約全線高開而后在RU407和RU408持倉不斷增加的情況下震蕩走高，同時RU409以及遠(yuǎn)期合約在不斷增倉的情況震蕩走低，尾市市場近月走強(qiáng)遠(yuǎn)月收低。RU408合約報收13990點(diǎn)上漲165點(diǎn)RU409合約報收12575點(diǎn)跌55點(diǎn)。RU408成交65418手，持倉減少2596手。
盤面特點(diǎn)：市場延續(xù)了前期近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局。由于RU407合約持倉量一直沒有減少，價格前期也僵持在高位。今日市場在增倉2240手的情況下，尾市最終減倉4994即今日共減倉6734手，減倉部分合約可能是持有雙向頭寸的投資者期貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨，或者是提前多空協(xié)議平倉。由此顯示了隨著交割月的臨近，投資也在不斷的離場。RU409以及遠(yuǎn)期月份多空雙方爭奪繼續(xù)，艙位繼續(xù)增加的情況價格在前期走強(qiáng)后今日震蕩走弱，整體上的整理格局尚未改變。
東京工業(yè)品交易所3號煙膠片期貨合約終盤收高，現(xiàn)貨月合約以強(qiáng)勢結(jié)束交割引發(fā)了空頭回補(bǔ)交易，支撐了市場走勢。11月基準(zhǔn)合約收盤上漲2.3日元，以153.2日元/千克報收，擺脫了當(dāng)日測試的150.5日元低點(diǎn)。早盤膠價曾在日元走強(qiáng)壓力下下挫，但在6月期約以158.3日元強(qiáng)勢結(jié)束交割后，市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，價格開始反彈。6月期約交割價較5月期約提高了0.3日元。現(xiàn)貨月合約交割量只有281手，低于5月合約的300手交割水平，因此推動價格走強(qiáng)。一手為10噸。經(jīng)紀(jì)商說，現(xiàn)貨月期約強(qiáng)勁的交割態(tài)勢反映出了現(xiàn)貨供應(yīng)緊張現(xiàn)狀，從而推動空頭進(jìn)行回補(bǔ)交易。
國內(nèi)：現(xiàn)貨市場受到今日近月大幅上漲影響出現(xiàn)小幅上漲：今日海南五號標(biāo)膠成交765噸，均價14086元/噸上漲223元/噸；濃縮乳膠492噸，均價8800元/噸，膠清膠58噸，均價11309元/噸。云南五號標(biāo)膠成交950噸，均價13930元/噸上漲312元/噸，濃縮乳膠98噸，均價8500元/噸；膠清膠20噸，均價11350元/噸。
技術(shù)面：市場價格圖形走勢背離程度加大。RU408合約為強(qiáng)弱分水嶺，RU408以及近月合約技術(shù)性屬于強(qiáng)勢，收盤價在短期均線之上，K線屬于多頭排列格局，交易量逐步放大，技術(shù)指標(biāo)KDJ中性區(qū)域中交叉后開始向強(qiáng)勢區(qū)域運(yùn)行。近月價格技術(shù)面仍有上漲空間。RU409以及遠(yuǎn)期合約呈現(xiàn)增倉，縮量橫盤走弱格局，收盤價均線均呈現(xiàn)橫盤震蕩態(tài)勢相對近月小幅偏弱。綜合來看在近遠(yuǎn)走勢分歧的情況下市場短期內(nèi)很難統(tǒng)一，后市可能繼續(xù)分歧震蕩走勢。
綜合來看：市場基本面的分歧，以及期貨RU407合約維持的大量持倉，使得的市場近遠(yuǎn)分歧走勢短期內(nèi)將延續(xù)。對于市場的分歧走勢，看起來短線機(jī)會相對較多，但是如果操作不好，次數(shù)過多的話則容易出現(xiàn)虧損。因此，順勢而為的投資者最好采取觀望方法，觀察價格走勢等待較為安全的入市時機(jī)。
中國國際廣州營業(yè)部 張智超
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