滬銅 震蕩整理

　　周四滬銅全天走勢呈帶有強勢特征的震蕩整理態(tài)勢。其中滬銅主力cu410合約受隔夜外盤走低的影響以24760點低開，尾市報收于24960點，上漲110點，成交量略微放大至16.3萬手，持倉增加2000手。

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　　滬銅自反彈回落以來，近期銅價受美元匯率及國內(nèi)宏觀調(diào)控影響較大。滬銅基本在此兩大因素的制約下作波段調(diào)整，短期內(nèi)突破方向尚不明朗。溫家寶總理在十六日主持召開的國務院常務會議上稱，當前投資規(guī)模仍然偏大，宏觀調(diào)控工作不可放松。這種狀況，中長期而言仍將對銅價形成壓制。另外，美元匯率近期受美國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響而大幅上漲，但17日伊拉克的爆炸事件使得美元匯率后期走勢再陷迷霧。建議投資者看清目前大的宏觀經(jīng)濟面，把握滬銅的波段走勢。

　　滬鋁 弱勢調(diào)整

　　滬鋁周四沒有承接上兩交易日的強勢，而且也未理會隔夜LME鋁的大幅上漲，全天走勢較為疲弱，盤中交投清淡。其中滬鋁主力al410合約早盤于16060點微幅高開，之后期價震蕩回軟，終盤收于16010全天最低點，成交也大幅萎縮至2.5萬手，持倉減少766手。

　　最近受LME鋁庫存大幅減少的影響，LME鋁出現(xiàn)大幅上漲，受此提振，滬鋁也隨之出現(xiàn)了小幅上揚。而且近日國家再度上調(diào)工業(yè)用電價，對鋁價起到一定程度的支撐作用。但由于國家仍在密切關注局部經(jīng)濟過熱問題，而且隨著美元加息預期的提高，國內(nèi)也存在升息預期。因此從長遠來看，鋁后市的需求仍不容樂觀。投資者目前應靜待基本面的明朗，暫對滬鋁保持觀望態(tài)度為宜。

　　鄭麥 繼續(xù)蓄勢

　　周四，鄭州小麥兩大品種在昨日大幅上揚的基礎上，基本呈現(xiàn)蓄勢整理的格局。硬麥主力合約WT0411以1761元高開，全天基本在1707至1714元區(qū)間窄幅整理，最終以1714元報收，當日成交34496手，持倉量減少934手。強麥主力合約WS0411表現(xiàn)較好，早盤以1837元略為高開后即快速沖高，最終以全天較高價1844元報收，較前日上揚20元，成交66254手，持倉量大幅增加8274手，日K線以小陽實體報收，顯示后市仍有沖高動能。

　　有消息稱近期鄭麥市場有糧食收儲企業(yè)資金入市抄底，而促成該部分資金入市的主要原因是近期主要產(chǎn)區(qū)糧食收購并不順暢，農(nóng)民銷售欲望不強。由于糧食市場全面放開之后增加了很多收購主體，在市場成交不旺的背景下，導致不少企業(yè)進入期貨市場積極參與保值性買進。從技術面看，最近兩天的上漲表明鄭麥走勢已逐步走強，強麥主力合約WS0411價增量增，持倉量明顯放大，顯示確有不少資金流入市場。目前期價正受到30日均線的壓制，但底部形態(tài)已逐步明朗，后市期價一旦突破1870元，則上升空間將被打開。操作上可逢低介入做多。

　　天膠 窄幅盤整

　　周四滬膠繼續(xù)維持窄幅盤整的態(tài)勢。主力合約ru408早盤以13760元開盤后，盤中一度沖高至13880元，但隨后逐漸滑落，最終報收于13755元，較前日下跌65元，成交39252手，持倉量小幅減少882手。ru407合約持倉量繼續(xù)減少1212手，但持倉量仍然維持在9.5萬手的高位。

　　近階段來，海南天膠市場的現(xiàn)貨價格基本維持在14000元/噸左右，這個價格相比滬膠ru407合約期價低2000元/噸左右，但又比滬膠遠月合約高出1000至2000余元/噸，因此后市走勢主要決定于兩個方面：一是ru407合約多頭接盤的可能性能否最終實現(xiàn)；二是市場主力在接下大量實盤之后，是順勢在ru408合約上拋空，還是大幅拉抬期價，對ru408合約空頭進行擠倉。從目前的市場格局來看，多頭接貨之后轉(zhuǎn)拋遠月的可能性不大，繼續(xù)拉抬ru408合約期價，有可能是多頭較好的選擇。但盡管如此，滬膠現(xiàn)貨能否最終走強以及資金供應能否跟上，將是多頭面臨的兩大難題。操作上，建議投資者繼續(xù)保持謹慎觀望，趨勢不明朗前不宜盲動。

　　豆粕 短多行情

　　豆粕多頭的優(yōu)勢再次在當日的行情中發(fā)揮的淋漓盡致。主力合約m409合約在以2847點平開后，期價最低探至2843點后震蕩上行，市場看多氣氛濃厚，期價以2889點的漲停報收，上漲84點，成交42.63萬手，持倉量減少2萬手至15萬手。

　　豆粕期價的大幅上漲除了廠商保價等基本面因素外，更多的原因來自于技術面上。m409豆粕期價從3783點直線下挫至2580點，跌幅達到1200點，期間沒有象樣的反彈行情出現(xiàn)。在上海天膠多頭低位做盤成功影響下，多頭資金在2800點左右全線出擊，m409合約持倉量從6萬手急速增加至17萬手。

　　主力合約m409的目標價位應在3000點附近，多頭行情中順勢操作乃是投資者的最好選擇。 (萬匯期貨 馮偉民)