連豆 再度上行

　　外盤黃豆在850美分的徘徊，在一定程度上穩定住連豆市場的軍心。昨天，連豆期價早盤受期銅大跌影響而低開，但多頭迅速地占據盤面的主動權，期價逐步上行，午盤后受豆粕帶動，期價快速上揚重新登上3400點，爾后，期價在短多高位平倉離場的情況下回落，主力合約409以3384點報收，上漲25點；成交63.9萬手，持倉減少0.59萬手。

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　　基本面上，雖然南美大豆傳出減產和收割進度緩慢的利好，但如何合理解決消化前期中國買家所定的船期，成為影響國際大豆市場價格走勢的關鍵。在消息尚未明朗之前，目前主導國內期市的還是前期流入期市的作多資金。但從盤面走勢分析，期價目前所處技術形態十分微妙，多頭如在近期不能再上臺階，局面將再次受空頭控制，短線期價還有一沖。投資者可短線操作，不必盲目戀戰。

豆粕 多頭發威

　　周四，豆粕多頭鋒芒畢露。在經過連續四日的低位吸籌，主力合約409持倉量從12萬手急速擴大至17萬手，主力作多意愿表現得十分強烈。期價平開、略有回抽后，多頭便牢牢地控制住盤面，期價直線上行，并于午盤后封住漲停，封盤量曾達到4000余手。空頭的反撲使期價多次開板，但多頭最終仍頑強地將期價以漲停收盤，主力合約409收于2806點，上漲81點，成交33.43萬手。

　　豆粕期價從3783點的高位轉勢后，期價鮮有反彈，2600至2900點之間是豆粕維系近半年的寬幅震蕩區域，主力資金在中國榨油企業聯合保價行動的舉措下逢低介入操作，天時地利人和無一不配合。從技術面上分析，多頭持倉成本在2700點左右，理論上多頭應該將期價拉升至2900點以上。目前各項技術指標均配合期價上行，投資者可擇機介入作多。

鄭麥 探低回升

　　周四，鄭麥市場兩大品種都走出了探底回升的行情。期價在連續下挫多個交易日后，在前期低點受到多頭的頑強抵抗，最終各合約紛紛以紅盤報收。硬麥方面，主力合約0411合約早盤以1678元平開，下探至1663元后被快速拉起，最終以1684元收盤，較上一交易日上漲8元；成交50744手，持倉量小幅減少2706手。強麥方面，主力合約0411走勢與硬麥如出一轍，最終以1786元報收，上揚11元，成交30954手。

　　本周前半段鄭麥市場兩大品種連續多日陰跌，但市場整體殺跌力道不強。周四當日，兩大品種雙雙收出小陽實體，短線有企穩意味。由于目前小麥現貨市場行情平穩，中等普通小麥價格為1450到1500元/噸之間，優質小麥價格為1600到1650元/噸之間，因此市場整體上漲、下跌空間均不大。

　　預計后市鄭麥兩大品種將繼續在前期低點震蕩筑底，下跌空間有限。

滬鋁 跳空下行

　　周四，受上海期銅開盤全線跌停影響，滬鋁也大幅跳空低開。主力合約410以15400元低開后逐波上行，最終以15590元報收，下跌230元；成交54418手，持倉量減少908手，日K線以小陽實體報收，表明前期15200元仍有較強支撐。

　　從國內基本面來看，由于國家對鋁行業的信貸限制，已經使較多的鋁加工企業擴張受到了明顯的制約。而房地產、汽車等行業的投資規模近階段紛紛出現了增長乏力的跡象，這也對鋁的消費產生了實質性的影響，從而使鋁價處于一個明顯的下跌循環之中。綜合以上因素分析，國內的鋁價上檔仍有較強壓力。

　　從技術圖形來看，目前主力合約410均線仍然處于一個明顯的空頭排列，期價短線再度回歸下跌通道，后市滬鋁有可能下試前期低點的支撐。

滬膠 震蕩上揚

　　周四，滬膠各合約走出震蕩上揚的態勢。其中主力8月合約早盤以13500點低開后全天基本維持上揚態勢，最終以當日較高點13710點報收，成交94168手，持倉大幅增加3822手，持倉量有望突破9萬手大關。而遠月9月合約走勢相對更強，最終上揚175點，持倉量小幅減少742手。

　　由于目前7月合約成交量連續萎縮，而持倉量變化不大，基本維持在10萬手的較高水平，表明市場多頭已有意接下巨量現貨。因此，在整個東南亞現貨膠價比較堅挺的背景下，多頭有意繼續拉抬8月期價，以逐步帶動現貨價格揚升，從而最終完成手中現貨保值乃至順價銷售的戰略目標。盡管如此，但由于當前影響整個天膠行情的基本面因素較多，后市行情仍有可能出現反復。

　　操作上，建議投資者可謹慎觀望，激進投資者可在8月合約上適量做多。

　　(萬匯期貨 李志宏)