一、(CU、AL)： 借勢收至漲停

　　上周五LME三個月期銅繼續小幅收高，上攻態勢不改；今日滬銅順勢向上，并借LME場外電子盤上沖至2800美元，各合約期價被迅速推高并較早就封在漲停位，直至收盤。盤中顯出，今日國內市場銅價上漲意愿非常明顯，金屬銅鋁買盤都相當積極，技術上也十分有利于多頭，因此期市金屬較早被封死漲停，成交量也相對減少。其中，主力Cu410合約開盤256

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30，收于26280，較上一交易日收盤上漲710元/噸。

　　今日的大漲究其原因主要是，滬銅方面，其一，現貨市場仍然較緊張，其二，多頭乘LME休市進行逼空，畢竟滬銅的大空頭浮虧已經很大，多頭可能想乘此機會迫使空頭斬倉。而滬鋁方面，據傳煤價大漲引發了電價再次上漲的預期，因此期價走高。

　　從基本上看，美國公布的經濟數據喜憂參半，其中5月芝加哥采購經理人指數(PMI)為68.0，高于分析師預估的61.0；但之前公布的5月密西根大學消費者信心指數終值為90.2,低于預估的94.2，經濟數據對基本金屬價格的影響并不大；近期我們應重點關注匯市走勢和加拿大諾蘭達旗下CCR銅冶煉廠本周末的勞資談判進展。另外，美國、英國及多數歐洲國家金融市場周一都將因公眾假期休市，銅價收盤有所回落并不能說明什么。

　　技術上，LME三個月期銅反彈走勢保持良好，交易空間進一步向上拓寬，但由于成交量及空盤量難以有效放大，本輪回升在技術上和周期上仍需穩固，否則后市難能樂觀。滬銅今日漲停，短期來看，上漲還有空間。

　　操作上，多單持有

　　中國國際廣州營業部：陳平華

二、天膠(RU)： 繼續上漲 少量多頭入市

　　今日滬膠市場繼續維持強勢，呈現上漲格局。在農產品，金屬大幅上漲的多頭氣氛帶動下，滬膠各月合約在大幅的震蕩之后，尾市均報收于當天高位附近。主力RU合約407合約開盤15780點報收15905點較上交易日結算價上漲275點，成交量減少3000余手至50396手，持倉量繼續減少4746手至108334手。

　　現貨市場：今日競買交易結束，海南五號標膠成交2082噸，均價14337元/噸；十號標膠58噸，均價12804元/噸；濃縮乳膠665噸，均價9246元/噸；膠清膠21噸，均價11800元/噸；二十號標膠40噸，均價12190元/噸。云南五號標膠成交943噸，均價14119元/噸；十號標膠60噸，均價12610元/噸；濃縮乳膠49噸，均價9400元/噸。銷區部分地區報價繼續上揚，普遍維持在14300元/噸，上海和沈陽報價上漲幅度在200元至14500元/噸為近期最高價。雖然產區橡膠不斷增加，但是多數被拋向期貨市場，銷區目前出現貨源相對緊張的格局，國內價格短期內還可能有上升的勢頭。 國際現貨市場由于交易商認為即將增加的產量會對價格產生利空，近幾日出現小幅下跌的走勢，泰國RSS3號煙膠報價小幅下調至1370美元/噸一線。

　　周一日元走強引發了交易商的止損賣盤，打壓東京商交所3號標準煙膠片終盤收低。11月標準期貨合約較周五收盤價跌2日元終盤報每公斤152日元。美元兌日元受到中東局勢及技術性賣盤的打壓在亞洲交易中跌落至1美元兌110日元。東京商交所成交量達7882手，周五為6641手。周五持倉量為33919手，周四為33423手。 　

　　滬膠技術面：主要月份均以陽線報收，日K線呈現多頭排列態勢短期仍舊上漲可能。從7月大幅減少的持倉量的同時價格上揚的走勢中可以看出，市場的空頭止損盤的7月上漲的主要動能，二遠期的增倉上升也顯示出市場爭奪的戰場在向遠月轉移。目前價格的上漲面臨前期技術面的壓：RU407合約16200一線是前期下跌前的盤整區間，技術面存在一定壓力。RU408合約今日突破前期第一個下跌跳空缺口之后，今日開始逐步回補缺口，缺口的技術性壓力仍然存在。目前市場RU408和RU407合約價格雖然都在上升，但是持倉量和成交量的放大卻呈現相反態勢。所以，RU407目前的漲勢延續的長久性還有待確認，在空頭止損盤離場后多頭還想拉高期價的話，后期的增倉是必然的。這點值得關注。

　　綜合來看：價格雖然都在上漲，但是盤面走勢分歧明顯。現貨市場價格的上揚可能對期價的走高產生支撐，短期內上漲的期價技術面存在壓力，后期價格有向上試探前期壓力位的可能。激進的投資者可以采取在增倉放量上漲的RU408合約少量作多。

　　操作建議：多頭少量入市。

　　中國國際廣州營業部 張智超

三、豆粕：　強力反彈，漲停！

　　CBOT黃豆周五近跌遠漲，黃豆連續跌9美分，813報收。連粕今日順勢低開，但隨即，就在如潮般的買盤推動下，迅速走高，并在10分鐘內達到漲停。主力409，開盤2598，收盤2745，漲105點，并大幅增倉8千多手，新多資金介入明顯。

　　豆粕價格持續走低，壓榨廠舉步為艱，為扭轉目前不利的局面，29日，國內幾個大的大豆壓榨商聯合制定豆粕最低保護價，為2900元/噸。這是今日期價快速漲停的直接原因。

　　技術圖形來看，連粕主力409今日長陽報收，期價上破5日均線，技術指標KDJ超賣區交叉向上，預示后市期價將有繼續走高可能，在消息面配合下，不排除單日反轉的可能。操作中，空單可先平倉離場觀望。而從中期趨勢看，目前連粕的跌勢仍未改變，所以做多暫時也內不適宜。建議空倉觀望。

　　中國國際期貨廣州營業部 許來倉

四、小麥：強勁回升

　　今日小麥受國內大豆、豆粕期價的帶動，出現了強勁的上漲，以光頭陽線報收；主力合約WT411、WS411均以停板價報收，交投非常活躍，成交量達到了154978。

　　從盤面上來看，早盤WT411合約以1693開盤后，迅速上漲至停板價1750，然后小幅回落震蕩整理，尾盤空頭棄盤而走，多頭加大進攻將價格封停至1750。隨著大量買盤的不斷涌現，市場弱市格局有望得到扭轉。后期入市應更為謹慎。

　　從基本面上看：全球已進入了全面的小麥夏季收割期，小麥價格承受季節性收割因素的打壓，價格不斷下探尋求支撐。今年我國小麥更是增產年，單產達到810斤/畝，為本年度國內的小麥供應提供了強大的后備力量；目前國內面粉價格的繼續下跌給制粉企業帶來了較大的壓力,制粉企業準備聯合起來商討如何解決減緩目前壓力的法辦。而主產區小麥儲備庫存開始輪換出庫，將大量陳小麥投放市場，陳小麥現貨供應量呈現階段性增加，致使小麥現貨價格又有所回落。目前為止，行情態勢不是很明朗，多頭不宜盲目入市！

　　操作建議：請繼續觀望，不可盲目入市！

　　中國國際廣州營業部 謝瑞波