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目前滬膠依然呈現近強遠弱背離態勢，但由于近期合約RU406、RU407、RU408量倉規模顯著大于其余合約量倉規模，因此滬膠交易重心依然維持震蕩上行的走勢特征，其余量倉規模較小合約弱勢尚不能逆轉近期合約及整個大盤強勢格局。主力合約RU407持倉量由14萬余手逐漸縮減至11萬余手，而遠期合約RU408持倉量則由3萬余手不斷擴增至6萬余手，多方主力通過擴倉追捧遠期合約
RU408，達到逢高減持主力合約
RU407多單的目的，由此場內沉淀資金逐漸由RU407轉移至RU408，
RU408期價上漲將限制RU407回調空間，而RU407期價上漲則拓展
RU408期價上漲空間。整體而言，滬膠近期合約持倉量減幅小于遠期合約持倉量增幅，總持倉量由18萬余手擴增至20萬余手，顯示有外圍增量資金進駐，由此而對近期合約繼續上漲，對遠期合約抑制跌勢產生積極影響。
與此同時，滬膠截至上周的最新庫存量增量為1415噸，而上周瓊滇產區膠市現貨成交量則為3045噸，庫存量增量僅占產區膠市現貨成交量的46%，說明瓊滇產區膠市大部分成交量轉變為用膠需求消費，而庫存量增量相對于滬膠持倉量增量而言，也顯得相對較小，資金增量不但抵消庫存增量，而且超過庫存增量，主力資金積極做多，不但承接庫存，而且將導致空頭投機資金主動回補，因此滬膠雙方呈現多強空弱力量對比態勢，并導致主要合約期價易漲難跌。
作者：□外高橋期貨施海
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