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19日滬膠期價下探12000點大關后，短短4個交易日內強勁反彈1600余點，力度為2004年2月份見頂以來所罕見。業內分析人士江洪認為，短期內膠價再度沖高后有進行振蕩整固的要求。
從基本面因素分析，以下幾個方面值得留意：
1、近期溫家寶總理在國務院常務會議上表示，宏觀調控初見成效，但仍不能放松警惕。這一表態有利于減輕短期內市場壓力，中線仍應進一步觀察，特別是下月CPI、固定資產投資增速等數據的公布情況如何將直接決定加息是否可能，在諸多不明朗因素未定的情況下，單邊反轉上揚可能性較小；
2、目前，新膠陸續開割，供應量不斷增加，加之膠價已經接近現貨價格，以5月24日現貨報價海口13780元/噸、上海13900元/噸左右來看，前期嚴重貼水狀況有所改觀，反彈的主要動力將逐步減弱；
3、近期，滬膠庫存仍在增加，現階段已達到了205330噸，作為懸在市場頭上的一把利劍，其最終去向仍具有較大變數，特別在RU407合約持倉仍高達12萬多手的情況下，主力貿然發動行情的可能性不大；4.《輪胎加工貿易單耗標準》的修訂，將有效減少天膠隱性供給，該消息效應的體現應屬中長期利好。
從技術面分析，由于RU408合約膠價正好在12000點價位見底，符合波浪特征，筆者認為目前運行的是4浪反彈，目標對應在前一較大級別的第4子浪區域，即13165點至14000點區域。
從技術圖表來看，日線圖上快速下移的30日均線將對膠價構成較強阻力。
另外，從分時圖來看，短期技術指標超買嚴重，有進行修正的要求。
綜合來看，預計短期內膠價再度慣性沖高后，將逐步轉入振蕩整固階段。
操作上，建議投資者不要盲目追高，可逢高擇機適當平多，后市RU407合約變數較大，宜觀望。
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