大豆日評(píng)5.11

　　盤面特征：周一CBOT7月黃豆因美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)的有利降雨及美元匯率的繼續(xù)走強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)形成利空影響下跌19美分以1012美分收盤。大連大豆周二呈現(xiàn)低開高走走勢(shì)，豆粕期價(jià)的答復(fù)走高成為今日的市場(chǎng)亮點(diǎn)，A409合約以3652低開，終盤以全日最高價(jià)3707報(bào)收。

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　　倉(cāng)量變化：主力409合約日成交241844手，持倉(cāng)增加2704手。

　　基本面：美國(guó)時(shí)間本周三早晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)將公布新的月度報(bào)告數(shù)據(jù)。業(yè)內(nèi)分析師平均預(yù)測(cè)美國(guó)2004～05年度新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存將達(dá)2.12億蒲式耳，預(yù)測(cè)區(qū)間在1.5～3億蒲式耳之間。由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部很有可能仍然采用3月末種植意向報(bào)告預(yù)測(cè)的7540萬(wàn)英畝大豆面積數(shù)據(jù)，及2月份展望論壇預(yù)估的40蒲式耳/英畝平均單產(chǎn)預(yù)估數(shù)字，新豆預(yù)估產(chǎn)量將有大幅提高。分析師預(yù)測(cè)USDA將把巴西2003～04年度大豆產(chǎn)量預(yù)估數(shù)字由上月報(bào)告的5650萬(wàn)噸下調(diào)至5200～5300萬(wàn)噸之間，不良天氣及亞洲銹的影響是促成產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)提主要原因。目前一些機(jī)構(gòu)已將巴西產(chǎn)量下調(diào)至5000萬(wàn)噸左右。預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量將由上月報(bào)告的3500萬(wàn)噸下調(diào)至3300～3400萬(wàn)噸之間。隨著南美產(chǎn)量的不斷下調(diào)，對(duì)中國(guó)進(jìn)口大豆的預(yù)估數(shù)字也可能作出下調(diào)。預(yù)計(jì)中國(guó)進(jìn)口預(yù)估數(shù)字將可能由上月的2150萬(wàn)噸下調(diào)至1950萬(wàn)噸。

　　大家屆時(shí)應(yīng)注意美國(guó)農(nóng)業(yè)部5月份月度報(bào)告的實(shí)際數(shù)據(jù)與以上市場(chǎng)預(yù)期數(shù)據(jù)的偏差情況。

　　技術(shù)面：4月28日期價(jià)反彈高點(diǎn)對(duì)大豆與豆粕各期期價(jià)繼續(xù)形成壓制。豆粕9月的持續(xù)增倉(cāng)成為市場(chǎng)的唯一一個(gè)亮點(diǎn)，也使得該合約成為豆類合約中短線作多的最佳月份，但新多可等待3305的阻力位有效突破以后方可以謹(jǐn)慎介入。

　　操作建議：繼續(xù)關(guān)注CBOT黃豆期價(jià)短期走勢(shì)。在CBOT7月黃豆期價(jià)有效下破1000美分以后，A409合約中長(zhǎng)線空單可繼續(xù)介入。(宋啟虎)

　　天膠日評(píng)5.11

　　盤面特征：低開縮量震蕩。

　　倉(cāng)量變化：成交量出現(xiàn)萎縮，尤其是RU0407成交量只有3.4萬(wàn)手。持倉(cāng)有小幅增加。持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化不大。除0407略顯強(qiáng)勢(shì)外，其他合約整體仍處于弱勢(shì)。

　　基本面：農(nóng)墾競(jìng)買交易結(jié)束，海南五號(hào)標(biāo)膠成交1412噸，均價(jià)13556元/噸。

　　技術(shù)面：技術(shù)面，短期來看指標(biāo)上有反彈欲望，但從形態(tài)來看中期仍處于弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)。

　　操作建議：仍然保持逢高沽空的操作思路，注意波段操作。0407合約壓力位在14600位置，0408合約壓力位在13600一線，重點(diǎn)仍應(yīng)選擇0408合約。(崔華)

　　銅日評(píng)5.11

　　盤面特征：倫銅昨日小幅收陽(yáng)，今日滬銅承接昨日走勢(shì)，低開后走高，主力合約CU0410小幅震蕩，尾盤報(bào)收于24200元。倫敦三月鋁昨日大幅下跌，今日滬鋁以跌停價(jià)開盤，盤中交易萎縮，午間過后，各月合約全部跌停報(bào)收，收于16320元。

　　倉(cāng)量變化：滬銅主力合約0410當(dāng)日共成交271764手，增倉(cāng)7764手，持倉(cāng)量達(dá)到110778手。滬鋁主力合約0410當(dāng)日共成交58026手，減倉(cāng)2576手，持倉(cāng)量達(dá)到84612手。

　　基本面：當(dāng)前倫銅與滬銅價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)了背離的情況，倫跌滬漲，主要是倫銅受美元上漲的影響，加上一定的技術(shù)性逼空因素，所以呈現(xiàn)下跌行情；而滬銅方面主要是由于前期過于迅猛的下調(diào)，在技術(shù)上需要一個(gè)反彈進(jìn)行調(diào)整，在現(xiàn)貨基本面存在一定吃緊以及近日國(guó)家提高工業(yè)電價(jià)的影響下，多頭進(jìn)行了小幅調(diào)整。

　　技術(shù)面：4月末，當(dāng)滬銅各月合約向下放量擊穿24000時(shí)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨則持穩(wěn)于25000點(diǎn)左右。昨日滬銅主力0410合約持倉(cāng)巨增14480手，更表明在24000點(diǎn)附近市場(chǎng)有新多資金的進(jìn)入。技術(shù)上講國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的放量上漲預(yù)示著短期內(nèi)滬銅底部已現(xiàn)。但市場(chǎng)在中長(zhǎng)期的走勢(shì)將在很大程度上取決于下月的美聯(lián)儲(chǔ)決議。

　　操作建議：建議投資者操作上，空單可考慮暫時(shí)獲利退場(chǎng)，并適量短多參與反彈。(張錫麟)

　　小麥日評(píng)5.11

　　盤面特征：今日鄭州小麥低位振蕩整理。

　　倉(cāng)量變化：全日各合約交易清淡，硬麥和強(qiáng)麥合約持倉(cāng)變化不大。

　　基本面：廣東華南糧食中心批發(fā)市場(chǎng)將于2004年5月12日(星期三)舉辦2004年廣東省省級(jí)儲(chǔ)備糧競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)。

　　技術(shù)面：技術(shù)面上日K線以小陽(yáng)線報(bào)收，均線系統(tǒng)繼續(xù)呈現(xiàn)空頭排列，MACD仍處于弱勢(shì)。

　　后市在沒有新資金的介入下很難出現(xiàn)大幅上漲行情。

　　操作建議：觀望為主，短線操作。(宋陽(yáng)）