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周一在LME沒有開盤的情況下，滬銅延續了其弱市格局，率先走出破位下行行情。主力合約410早盤直接開在前期低點27490，并快速下挫至當日最低價26950方才企穩，其后期價在狹窄的區間內維持小幅震蕩直至收市，410最終報收27040，較上周收盤下跌570點。盤中明顯可以看到來自空頭的主動性打壓，多頭幾乎沒有抵抗動作，很顯然市場對LME開盤后的走勢并不樂觀。
央行將從2004年4月25日起實行差別存款準備金制度，并實行再貸款浮息制度，對當前經濟過熱進行調控的意圖顯而易見，對商品期貨的價格會形成一定的沖擊。另外國內方面積壓的大量銅庫存壓低了銅價，隨著中國買方興趣的退減，國際銅價將很難維持在目前的較高水平。與此同時，我們也注意到近期美元的走勢，其在后市繼續走強的可能性極大，對LME銅價的壓制作用不可小視。總體而言，基本面正在發生微妙的變化，并由此可能引發銅價大幅度的下跌，投資者需要盡快扭轉思維。
技術上，隨著周一滬銅跌破前期低點，中級下跌趨勢得到了進一步的確認。短期來看，經過連續7天的下挫，下跌動能已得到一定的釋放，銅價存在反彈的要求。如果LME開盤同樣下跌，那么滬銅將極有可能以快速下跌的方式完成本波跌勢，進而進入技術性反彈階段。因此，操作上建議空單逢急跌出場，待反彈后再行入市沽空。預計410合約短期下跌目標26400。(三立期貨西安營業部 付新杰）
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