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三月份，國(guó)內(nèi)小麥現(xiàn)貨價(jià)格由于供應(yīng)緊張而再度大幅上行。為了平抑麥子現(xiàn)貨價(jià)格，國(guó)家有關(guān)部門在主產(chǎn)地區(qū)組織了頻繁的拍賣活動(dòng)，大量的儲(chǔ)備糧食進(jìn)入流通，使得供應(yīng)緊張的局面在一定范圍內(nèi)得到了緩解。過(guò)去一周，中級(jí)小麥價(jià)格已經(jīng)下跌了約100元，報(bào)1600元/噸。前期升幅最大的山東省的小麥價(jià)格跌幅最大，也下跌了近100元。
除了通過(guò)拍賣儲(chǔ)備產(chǎn)區(qū)小麥對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行調(diào)空之外，對(duì)與銷區(qū)，則主要通過(guò)進(jìn)口
來(lái)平衡。去年11月以來(lái)，我國(guó)先后跟加拿大、澳大利亞以及美國(guó)簽定了小麥進(jìn)口合同，4月份以后我國(guó)將迎來(lái)進(jìn)口小麥到港的高峰期。據(jù)悉，部分小麥已經(jīng)確定卸貨地，將可以充實(shí)銷區(qū)儲(chǔ)備，對(duì)銷區(qū)麥價(jià)起到較好的調(diào)節(jié)作用。而進(jìn)口成本方面，由于政府已經(jīng)免征進(jìn)口小麥的增值稅，這將有效的降低了我國(guó)小麥的進(jìn)口成本。同時(shí)，給予優(yōu)惠的小麥不分進(jìn)口國(guó)別，但該政策僅是短時(shí)間內(nèi)采取的臨時(shí)政策。
今天早盤鄭麥順延了上周強(qiáng)勁反彈的走勢(shì)，但早盤略微高開(kāi)后，伴隨著持倉(cāng)量的不斷下降，全日期價(jià)震蕩走低。其中WT409合約今天大幅減倉(cāng)7706手，期價(jià)則下跌13點(diǎn)；而最近兩周走勢(shì)最為強(qiáng)勁的WS411合約今天也同樣出現(xiàn)了硬麥類似的情況。減倉(cāng)下行的盤口走勢(shì)表明主力多頭有撤離戰(zhàn)場(chǎng)的跡象。若明日期價(jià)不能有效回升，短期內(nèi)鄭麥將再次轉(zhuǎn)入調(diào)整格局。
由此可見(jiàn)，面對(duì)國(guó)內(nèi)糧價(jià)迅速上揚(yáng)的勢(shì)頭，有關(guān)部門已經(jīng)作好了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，短期內(nèi)再次大幅上揚(yáng)的可能性不大，后市炒作的重點(diǎn)將往今年麥子的生長(zhǎng)情況以及天氣因素。期價(jià)失去了現(xiàn)貨連續(xù)上行的預(yù)期，后市也比較難以獨(dú)立走牛；但由于整體上的牛市根基并沒(méi)有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，鄭麥期價(jià)目前的下行空間還是比較有限的。往后一段時(shí)間里很有可能選擇在高位震蕩。操作上減倉(cāng)謹(jǐn)慎持有！
操作建議：WS409多頭持有，止損位在2185
免責(zé)聲明：以上僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
中國(guó)國(guó)際期貨 廣州營(yíng)業(yè)部 李志成
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