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近兩日來CBOT及連豆市場在本周創出了新高以后均步入了技術性調整階段，介于CBOT黃豆市場的技術性調整走勢，連豆市場同樣的也走出了相近的走勢，今日連豆期價在盤間維持著窄幅震蕩的走勢，主力合約A0409開盤價3929，盤間最高摸至3937，最低下探3900，尾盤以3923報收，成交較前幾日略顯清淡，持倉量388962手，較昨日減少了2284手。連豆粕主力合約M0408盤間走勢略為偏弱，開盤3620，尾盤收于3601。
市場焦點：1、巴西主要的谷物出口港帕拉那瓜港在經過了為期五天的工人罷工運動之后，大豆和玉米的出口裝船工作已經于周三開始恢復正常。而另外在港口方面同意為卡車司機支付滯期費用之后，交通逐漸變得通常起來，但現在速度依然比較緩慢。巴西港口罷工得以解決，令外運速度有所改善，但基礎設施跟不上的仍然值得市場擔憂。2、巴西大豆產區目前已進入收割期，銷售量也逐漸開始增加，但由于價格仍然偏高，采購商們仍然謹慎，在等待更多的巴西大豆上市，壓低了價格以后再進行購買。3、由于今年大豆作物受到干旱和亞洲銹病真菌的嚴重破壞。巴西農業機構AgRural把大豆產量預估調低到了5202萬噸，遠遠低于12月份市場的預測6000～6100萬噸。如果按到此數據計算，與上年度的產量相比僅提高102萬噸，這將無法彌補美國03/04年度減產的849萬噸的缺口。而另一大豆產區阿根廷情況也不是很理想。因此看來基本面預期仍然還是偏多。
技術角度分析：CBOT黃豆7月合約，日K線圖期價維持高位震蕩格局，短期上漲格局未變，昨晚期價在10日均線附近受到支撐，今日亞洲電子盤也開始小幅的走高。但周三基金大幅度的技術性平倉動作，仍使連豆市場對于美豆能否繼續走高有所顧慮。連豆A0409，今日期價下探10日均線附近，受到技術性的支撐，小幅度反彈后，維持著窄幅震蕩的走勢，其整體上漲格局仍然未變，屬于下有強支撐的高位調整，部分技術指標通過期價的回落也得以修正。M0408技術走勢上略為偏弱，今日期價收于10日均線以下。
綜上所述，南美大豆產量如何，仍將是影響期價主要因素，但在目前市場仍然預期偏多，技術上走勢仍然偏強的前提下，連豆多頭仍可繼續持有。豆粕仍然觀望。
操作建議：連豆多頭可繼續持有，連豆粕觀望。
(個人觀點，僅供參考)
中國國際期貨 廣州營業部 黃兵
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