受國際市場帶動，3月25日，大連豆粕期價從最近創(chuàng)出的新高大幅下跌，持倉也明顯減少。但從國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場的供需狀況看，豆粕近期仍會延續(xù)堅挺走勢。

　　進入3月中旬后，國內(nèi)大油廠開始大幅調(diào)高豆粕的出廠報價。在截至3月25日的一周內(nèi)，豆粕現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)走高，目前在東北大豆主產(chǎn)區(qū)以及東南沿海地區(qū)，中等豆粕的出廠價已經(jīng)高達3250元/噸至3700元/噸，較兩周前的價格飆升200元/噸至300元/噸不等。

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　　進口成本飆升

　　貿(mào)易商稱，目前廠家十分看好豆粕后市，至少在5月份前的這幾個月里，國內(nèi)大豆壓榨開工量可能依然相對偏低，而目前進口大豆成本不斷飆升，美國大豆進口成本價格已經(jīng)達到4400元/噸左右。

　　而國際大豆市場飆升的一個主要原因就在于，巴西天氣不利造成國內(nèi)大豆產(chǎn)量潛力降低，國內(nèi)市場分析機構(gòu)不斷調(diào)低對巴西正在收獲的大豆的產(chǎn)量預(yù)測，從年初預(yù)測的5900萬噸到6000萬噸的區(qū)間，調(diào)低到目前的5400萬噸到5700萬噸（參見附表，表略見報）。

　　由于南美大豆供應(yīng)前景低于先前預(yù)期，而且新豆的出口裝運進度遲緩，市場越來越懷疑南美大豆是否能夠及時充足地在第二季度滿足世界市場的需求。這種擔(dān)憂帶動芝加哥期貨交易所的大豆期價大幅攀升，創(chuàng)下了15年半來的新高。

　　3月24日，芝加哥5月大豆期價收報1023.5美分/蒲式耳，合376美元/噸，比兩周前的價格大漲13美元/噸。

　　受芝加哥大豆期市飆升、國內(nèi)飼料需求提高以及供應(yīng)短缺的提振，大連商品交易所的大豆和豆粕期貨價格本周同樣創(chuàng)下新高，大豆期價高點突破4000元/噸。

　　巴西大豆裝運遲滯

　　由于今年巴西大豆產(chǎn)量較上年大幅提高，因此截止到2月底，巴西大豆的出口登記量達到1060萬噸，比上年同期提高10個百分點以上。

　　但是眾所周知，巴西的物流設(shè)施落后，每年到了大豆上市高峰期，基本上是靠卡車運送大豆到港口，去年巴西產(chǎn)量還只有5100萬噸的時候，裝運大豆到帕拉納瓜港口的卡車就已經(jīng)排成100多公里的長龍，從大豆在港口卸貨到裝船啟航，時間往往拖長到幾個星期。

　　今年除了運輸方面的瓶頸，巴西方面還多了一個新的不確定因素———轉(zhuǎn)基因。巴西聯(lián)邦政府去年頒布法令，允許農(nóng)民播種轉(zhuǎn)基因大豆，但是帕拉納州卻自行通過州法律，禁止農(nóng)民播種和銷售轉(zhuǎn)基因大豆，并且不允許轉(zhuǎn)基因大豆經(jīng)由該州的主要出口港帕拉納瓜港出口。截至目前，帕拉納瓜港口繼續(xù)堅持對轉(zhuǎn)基因大豆說不，對運送大豆到該港口的卡車進行抽樣檢查，凡是檢測出轉(zhuǎn)基因大豆，就一律不許卸貨。目前還看不出問題最終如何解決，而大豆集中上市的高峰期正在一天天逼近了。近期在巴西主要大豆出口港，糧船在港口等候裝船的時間短則10天，長則1個月。

　　令巴西大豆裝運前景更加撲朔迷離的是，進入3月份的第三周，巴西港口負責(zé)農(nóng)產(chǎn)品出口檢驗的政府職員舉行罷工，要求增加薪水，而此時正值大豆、玉米等主要農(nóng)產(chǎn)品出口即將進入高峰期，這無疑加劇了巴西本來就十分吃緊的物流瓶頸的不利影響。

　　國內(nèi)需求強勁反彈

　　今年1月份以來，國內(nèi)大豆加工廠放慢了大豆進口步伐，原因是美國大豆價格上漲，以及禽流感爆發(fā)后，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)和飼料制造行業(yè)的需求低迷，令油廠憂心忡忡。由于豆粕需求疲軟，美國大豆價格上漲，導(dǎo)致壓榨利潤虧損。截止到3月初，每加工1噸進口大豆，油廠就要損失100至140元左右。在豆粕需求前景不定的情況下，廠家放慢大豆加工，并且取消了先前采購的美國大豆船貨，僅僅在今年頭兩個月里，就取消采購大約30船美國大豆的采購合同。

　　2月份，由于擔(dān)心禽流感疫情，國內(nèi)不少養(yǎng)殖戶避免飼養(yǎng)雞雛鴨雛，大部分飼料制造廠家也紛紛采取即需即購的策略。國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份受到禽流感疫情的影響，中國活雞平均批發(fā)價格比1月份低了11個百分點，雞蛋價格比1月降低5.8個百分點。但是禽流感局勢得到控制的時間遠遠要比市場的普遍預(yù)期更為提前，在疫情減弱后，一些有遠見的養(yǎng)禽企業(yè)也開始提早補欄，市場對禽肉和飼料制品的需求大增。3月16日，中國農(nóng)業(yè)部發(fā)言人宣布，全國已確診的49起高致病性禽流感疫情被全部撲滅。

　　由于不少飼料廠家前期觀望等待豆粕價格下跌，加上吃不準養(yǎng)禽業(yè)復(fù)蘇的步伐，因此大部分廠家的豆粕庫存都處于最低水平。剛剛送走了禽流感瘟神的養(yǎng)禽業(yè)和飼料加工業(yè)馬上發(fā)現(xiàn)自己處在一個尷尬的境地：在強勁的需求面前，供應(yīng)有限的豆粕變得十分搶手，油廠為了維持壓榨利潤，也不斷調(diào)高豆粕報價。飼料制造商雖然不滿意豆粕漲價，但是并無太多別的選擇，只能接受豆粕價格上漲的事實。經(jīng)過3月初油廠試探性地調(diào)高豆粕報價后，認同豆粕價格上漲的飼料廠家也在不斷增加。

　　階段性供應(yīng)趨緊

　　市場預(yù)期從3月份到4月底，國內(nèi)大豆市場的供應(yīng)面將會持續(xù)趨緊，而造成大豆供應(yīng)緊張的一個主要原因恰恰是由于前一階段國內(nèi)廠家推遲或者取消采購美國大豆，造成第一季度的大豆到貨量整體偏低。市場預(yù)期在三四月份進口大豆的到貨總量估計不會超過200萬噸，如果預(yù)測成為現(xiàn)實，將不到上年同期進口量407萬噸的一半。

　　隨著南美大豆產(chǎn)量預(yù)估繼續(xù)下調(diào)，如果進入4月20日以后，巴西大豆由于轉(zhuǎn)基因政策過渡的原因未能及時運抵中國，中國的大豆供應(yīng)將會在4月底降到地量水平。所有的不定因素都將導(dǎo)致原材料成本上漲，迫使油廠降低開工，而同時飼料制造商可能更急于尋購更多的飼料原料，在大豆加工量整體偏低的情況下，中國豆粕市場的堅挺走勢將會持續(xù)到4月份。

　　大商所當選全國“雙十佳”

　　第八屆全國職工職業(yè)道德建設(shè)“雙十佳”表彰大會日前在天津舉行，中共中央政治局委員、中華全國總工會主席王兆國和中共中央政治局委員、天津市委書記張立昌向十佳單位和十佳標兵頒發(fā)了獎牌和獎?wù)隆４筮B商品交易所被評選為第八屆全國職工職業(yè)道德建設(shè)“十佳單位”，并被授予“五一”勞動獎牌，成為全國證券期貨行業(yè)惟一獲此殊榮的單位。

　　大連商品交易所總經(jīng)理朱玉辰表示，在期貨行業(yè)，優(yōu)良的職業(yè)道德水準是市場的“入場券”，是市場規(guī)范發(fā)展的“保障線”，也是打造優(yōu)秀員工隊伍必須的“催化劑”。十多年來，大商所在充滿挑戰(zhàn)和競爭的環(huán)境中，之所以能保證市場的規(guī)范發(fā)展和穩(wěn)健運行，交易所不斷提高員工隊伍的業(yè)務(wù)水平和職業(yè)道德素養(yǎng)，增強員工抵御各種利益誘惑的能力，保證員工隊伍在復(fù)雜多變的環(huán)境中不變質(zhì)，是重要原因之一。

　　《國際金融報》 (2004年03月26日 第十六版)