“這是天大的喜事！”8月 日，在聽到中國證監會正式批復玉米期貨的推出的消息時，吉糧集團董事長劉憲魯，這位掌控著國內最大的玉米進出口企業的負責人在接受記者采訪時興奮溢于言表。

　　劉和他的企業從1999年開始，便與大商所一起加入了呼吁玉米期貨推出的行列。長期從事進出口業務的吉糧集團在多年的國際糧價波動中，比國內其他企業對期貨的保值和避

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險作用有著更深刻地認識。

　　與劉的興奮相比，長期從事玉米產業研究的吉林糧食研究所研究員劉笑然對玉米期貨的推出有更加深遠的考慮。“玉米期貨的推出不但能夠減少政府對糧食市場宏觀調控的成本，并且避免調控時間的滯后。”

　　所謂降低糧食宏觀調控的成本，德潤林公司總經理李磊講得更加具體和透徹。便是“以國內期貨價格為引導，避免在大宗糧食貿易中廉價出口，高價進口的尷尬局面。”

　　高近低出為那般？

　　進入21世紀以來，中國逐步從一個農產品自給自足的國家進入農業進出口大國，但在農產品貿易從計劃分配朝向更多市場化運營的轉型時期。李磊指出，由于缺乏對對國際期貨市場的研究以及國內期貨價格的引導，我國在大宗糧食貿易往往出現廉價出口，高價進口的尷尬局面。

　　以玉米貿易為例， 2003 年國際玉米價格處于偏低水平，同年我國玉米產量減產，但中國出口玉米 1640 萬噸，創下歷史記錄。全年大部分時間，我國出口的玉米價格僅為每噸 120 美元左右，而且還要政府每噸補貼 30 美元左右。

　　大量的玉米出口占用了國內港口貨輪，造成南方消費區的玉米供應不足，玉米價格在第四季度一路飆升，廣東港口的玉米價格一度漲到每噸 1600 元以上。

　　2004 年中國大幅降低了的出口計劃。但國際價格出現飆升，加上遠洋運費創記錄，美國玉米到亞洲的成本價達到 210 美元左右，而同期我國玉米到韓國的 CNF 價格僅為 150 美元。這和 2003 年靠出口補貼大量虧本出口玉米形成強烈對比，但是由于企業沒有出口計劃，只能望洋興嘆，錯失出口玉米的良機。

　　“低價出口而高價進口”的玉米貿易怪圈在90年代更加突出：從90年代初期開始，中國玉米出口數量逐年增加，1993年已達到1150萬噸。4年中凈出口玉米2986萬噸，當時國際市場玉米價格在100美元/噸徘徊，我國出口玉米價在94―106美元/噸，同時國內銷區玉米現貨批發價格平均在850元/噸左右。

　　連續四年的出口使國內玉米除正常周轉庫存和儲備庫存外，已沒有多少節余了。但在1994國內供需基本平衡情況下，國家又凈出口了1000萬噸玉米，玉米供給開始緊張，并動用了庫存。

　　1994年8月份以后，玉米價格開始急劇上升，1995年第一季度達到最高峰，銷區玉米批發價格也高達1750元/噸，在不到一年的時間里，玉米價格就上漲近1倍。1995年新糧上市前，國內玉米庫存降到90年代以來最低點。

　　為了緩解供求壓力，1995年，國家又以150―160美元/噸的高價進口了518噸玉米。進口價格是我國前5年平均出口價格的1.5倍。

　　大量的進口以及95年玉米的豐產使國內玉米市場價格從1996年初開始又急劇下跌，到1997年初，主產區玉米車板交貨價格已跌至1000元/噸左右，銷區市場批發價格平均在1150元/噸。1998年玉米價格曾一度出現上行走勢，但從1999年初開始再度下滑，產區車板交貨價格最低跌到720元/噸，銷區市場批發價格平均在940元/噸。

　　1990—2000年我國玉米凈進出口數量 單位：萬噸��

　　年 份 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

　　進口量 37 0 __ 40 126 518 44 45 25 7

　　出口量340 778 1034 1150 1000 11 16 662 468 430 1047

　　資料來源：《中國統計年鑒》

　　掌握未來價格

　　資深期貨專家李磊認為，企業之所以出現不該出口的時候大量出口，能夠出口創匯的時候卻強行削減出口，原因在于政府有關部門的決策是基于歷史信息，是基于陳舊的信息，而并非基于對未來的預期，換句話說，不是基于對糧食市場未來價格的判斷。

　　如何掌握對于“未來價格的正確判斷”？其實一百多年前就有了正確的答案：那就是利用期貨市場。期貨市場最基本的功能便是發現未來的價格。

　　劉笑然幾年前便撰文呼吁恢復玉米以及大米的期貨交易，要發展期貨交易，完善糧食價格構成。

　　糧食期貨價格是現代糧食價格不可缺少的組成部分，它是在期貨市場上集中競價形成的，能夠反映未來一定時期的糧食供求關系和價格變動趨勢，具有權威性和前瞻性，有助于彌補糧食現貨價格只能反映即期糧食供求關系和價格的不足。

　　現貨和期貨價格的有機結合，才能形成完善的糧食價格機制。劉笑然認為，多年來由于期貨價格欠缺，國家對糧食市場的宏觀調控都是根據現貨市場提供的價格信息來進行的，而現貨價格不能反映未來的糧食供求關系及價格變動趨勢，不可避免地造成調控時間滯后，調控成本增高。

　　建立貿易大國地位

　　作為國際貿易的大買家和大賣家，讓企業避免成為國際貿易中的冤大頭，更重要的是中國應該建立自己的玉米期貨交易市場。

　　2002年開始，我國已正式成為WTO成員國，這意味著我國農產品市場化、國際化的程度進一步加深，農產品將形成全面開放的格局。根據烏拉圭回合《農業協議》規定，加入WTO后，我國必須擴大國內農產品市場對外開放程度，降低關稅稅率，逐步取消非關稅壁壘和糧食出口補貼。這必然要對我國的玉米生產和流通產生很大影響，帶來許多新問題和新矛盾。

　　表現在玉米品種上，一方面國家不可能在玉米出口上再進行高額補貼，另一方面在玉米進口配額持續增加的情況下，生產成本較高的國內玉米市場必將面臨國外進口玉米的沖擊。同時我國玉米國際貿易量將大幅增加，玉米流通企業將直接面對國際市場，參與國際競爭。

　　面對激烈的國際競爭，企業要生存，必需要學會利用期貨市場提供價格信息和避險工具來增強國際競爭能力。

　　市場分析人士認為，玉米期貨的推出，不但使中國具有了參與國際玉米價格的定價權，另外，國內的糧食企業可以利用期貨市場提前感受國際市場的價格變化，緩解國內市場與國際市場接軌過程中產生的震蕩。還有，通過期貨市場這個中介，國外的因素作用于國內期貨價格的形成，期貨價格的高傳播性又可以使盡可能多的國內企業和個人等市場主體在無須真正參與國際競爭的環境中提前感知國際市場，從而認識市場規律，把握市場規律，為真正參與國際大流通做準備。

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