|
豆粕市場的發展在經過從產地向產銷地轉型之后，大連商品交易所再度作出了迎合市場，方便國內現貨企業操作的新舉措--豆粕交割將實現指定定點倉庫的擴容，根據豆粕的保存期短的特點而出臺了以廠代庫的交割方式，同時在交割制度上向國際通用交割規則靠攏，采用期轉現的形式。交易所該舉動對豆粕市場的活躍，對豆粕市場交割體系向國際化邁進具有重大的推動作用，對豆粕期貨的健康發展和期貨市場功能的充分發揮起著舉足輕重的作用。
豆粕交割庫增容，服務現貨企業
隨著近幾年的發展，華南地區也成為一個重要的豆粕產銷地，珠江三角洲入海口已經成為了眾多壓榨廠家云集的地區，諸如東莞華農，東莞中谷，統一嘉吉(東莞)，廣州植之元，東洲油脂、盈豐油粕、嘉里南海以及廣東豐源，都成為了南方市場崛起的標志，非但如此，華南地區養殖行業和飼料行業也相對比較發達，這樣華南地區同樣成為了集產供銷于一體的地區，本次交割擴容到華南地區的幾個大的壓榨企業恰在情理之中。這種擴容使得連粕的價格反映更加具有廣泛性，同時交割地域的拓展也使得南方地區的豆粕交割在成本上大為縮減，同時在運輸上也縮短了運距，方便了南部地區的豆粕生產、銷售和采購企業運做。
更為重要的是，連粕的價格也更加具有廣泛的現貨指導意義，其價格代表的不單單是華東地區的價格，而代表的更多的是中國長江流域和珠江三角洲流域的豆粕價格，本次豆粕合約實行廠庫交割制度后，將豆粕交割地點從華東地區延伸到華南地區，將華東及華南地區納入到同一個價格體系內，擴大了豆粕期貨市場覆蓋范圍，從而有助于促進豆粕全國統一大市場形成。有利于使豆粕期貨發展成為全國性市場。
以前，交易所只在華東地區設交割庫，其他地區企業因交割不便而參與較少。新的交割地點增加就有利于改變這一現狀，交易所先在華東、華南地區進行以廠代庫試點，運作成熟后再推廣到山東、東北地區，并逐步在全國各地設立更多交割庫，構建覆蓋全國豆粕主產區的交割網絡，形成全國性的豆粕期貨大市場，從而更好地發揮期貨功能，為現貨企業服務。為現貨企業服務的宗旨將有利于推動更多的企業不斷參與到豆粕的市場交易中來，從而有助于消除階段性價格的壟斷，增加市場的透明度，價格的波動將更加趨于理性，有利于豆粕現貨企業更廣泛地積極參與。
以廠代庫兼顧到了現貨運轉的快速和期貨的長遠性
豆粕是大豆加工副產品，保質期較短;而豆粕作為飼料工業主要原料之一，對其新鮮度有相當高要求。為了解決期貨實物交割中豆粕新鮮度問題，大商所因此在本輪調整中對豆粕交割細則進行了修改，引入國際上豆粕交割通行的交割方式--廠庫交割方式。
豆粕合約引入廠庫交割后，豆粕期貨市場更加貼近現貨市場，豆粕現貨商通過期貨實物交割，使買方能夠以較低費用獲得新鮮豆粕；同時也使賣方在交割中減少了中間環節，節省了運輸費用，降低了交割成本，使期貨交割成本與豆粕現貨貿易完全接軌，從而使豆粕期貨價格成為更具有代表性的現貨貿易定價基準，并解決了豆粕保管中的新鮮程度問題，提高豆粕套期保值效。
期轉現制度是國際期市普遍采用的方式
由于豆粕具有保質期短和生產區域大的特點，一些離交割地較遠的現貨商參與交割不便，在豆粕期貨交易中引入期轉現制度，可使豆粕期貨交割更加接近國際準則和標準，能夠增強現貨企業在參與期貨交易時的靈活性，解決現貨商及時在期貨市場出場和現貨市場商品轉移的現實需求，更便利現貨企業參與期貨交易。這是國際期貨交易中普遍使用的一種交割制度，即買賣雙方在達成一致后，經過交易所許可，可以將期貨頭寸轉換為現貨頭寸，自行商定交割地點和交割方式。這一制度的實施，將使豆粕合約交割方式更加靈活，為現貨商參與豆粕期貨交易創造了更加便利條件。
對企業而言，買賣雙方不必在交易所指定倉庫或油廠交貨，自行協定交貨地點和交貨方式，節約了儲存時間和運輸費用。無疑是加強了期現貨市場的聯系。由于期貨倉位可以很容易地轉換成現貨倉位，現貨企業參與將更加積極，期現貨價格的聯系也將更加緊密。
同時這種方式操作也方便了持有非標準商品客戶的保值交易。有些企業的現貨貿易標的和期貨標的不完全一致，不能參與期貨交割，有了期轉現方式，他們就敢于在期貨市場進行保值交易，以期轉現方式了結期貨倉位，從而達到避險的目的。上海證券報劉日
| 
