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滬銅 寬幅震蕩
周二滬銅高開，但由于LME銅周一晚間收盤價與白天電子盤的價格相差不大，止步于60日均線位置，市場成交量也不大，這說明國際市場交易興趣匱乏，LME的表現(xiàn)無法給國內(nèi)多頭進一步的支撐。隨后滬銅在遠東電子盤回落的帶動下，呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢。最終滬銅主力合約410以中陰線收盤，日波動達到430點。成交235086手，比周一略有增加，持倉量增加
7676手，達到165248手。
基本面上，雖然美元近日的貶值為國際銅價提供了支撐，但是美聯(lián)儲何時升息，以及升息的幅度，為市場進一步走高設(shè)置了障礙。而人民銀行行長周小川指出，利率變化要跟上物價的變動。這也使國內(nèi)市場升息預(yù)期增加。銅需求面的不確定性，使得國際市場的投資者離場觀望，造成了近期LME銅市場的低量大幅波動。由于周末美國要紀念前總統(tǒng)里根，格林斯潘的講話將會推遲到下周，所以預(yù)計本周的基本面仍不會為市場指明方向。
技術(shù)上，滬銅市場近期分歧較大，期價頻繁波動，成交量和持倉量也明顯放大，但期價仍然在20日和60日均線之間波動。我們認為近期銅市場在該區(qū)間繼續(xù)波動的可能性較大。滬銅由于與LME差價仍然較大，受國內(nèi)現(xiàn)貨市場的支撐，預(yù)計會表現(xiàn)得比倫敦市場強一些，這從滬銅持倉排行上，多頭前20位變動較空頭活躍的現(xiàn)狀上也可得到驗證。操作上，建議投資者低買高平，區(qū)間操作。滬膠 縮量盤整
周二滬膠主力合約408小幅高開，早盤略有沖高之后，在空頭增倉打壓下期價震蕩走低，尾盤空頭的平倉使得價格略有回升，最終期價收出小陰線，收于13755元/噸，成交47094手，持倉增加562張。
技術(shù)上，滬膠在經(jīng)歷了超跌后的反彈，期價達到現(xiàn)貨價水平之后，由于平淡的基本面無法給市場進一步的指引，交易所的20萬噸庫存再次成為了市場的焦點。目前0407合約交割期日益臨近，成交量十分低迷，持倉量仍然在10萬手以上。如果多頭將20萬噸現(xiàn)貨全部接下，那么市場仍有2萬張?zhí)摫P需要退出。
6月份天膠消費旺季逐步到來，而中國去年第三季度的汽車消費旺季所新增的車輛在夏季將面臨輪胎更新，中國23個省市近期開始集中查汽車超載，在目前國內(nèi)廠商庫存較少的情況下，預(yù)計中國消費商很快就會回到國際市場購買。今年國際膠價一直維持在130美分以上，所以，如果多頭接貨之后到現(xiàn)貨市場尋求銷路的可能性還是有的。
我們預(yù)計，在經(jīng)過近期盤整之后，隨著空頭虛盤在0407合約上的減倉，滬膠的價格會再上一個臺階，建議投資者逢低買入。 連豆 小陰報收
周二大連大豆呈現(xiàn)縮量窄幅盤整走勢，期價最終以小陰線報收。主力合約409成交396518手，持倉減少1274手。技術(shù)上，隨著0409合約的強勢盤整，期價已經(jīng)站上了20日均線。目前短期的5、10、20日均線，長期的200天均線都對0409合約構(gòu)成了較強的支撐。
我們認為，目前市場分歧大的主要原因是：大豆的進口可能出現(xiàn)斷檔。從6月3日銀監(jiān)會主席要求繼續(xù)降低銀行信貸風險的講話看，我們預(yù)計6月份銀行仍不會為處在虧損狀態(tài)的大豆壓榨企業(yè)提供信貸融資，中國對巴西大豆進口污染問題“零允許”的措施在短期內(nèi)也不會放松。南美大豆從采購到運送到中國需2個月的時間，這樣即使7月份市場的進口有所松動，等到大豆到港也會到9月份了，這為中國大豆價格走高創(chuàng)造了條件。另外，連豆交割需國產(chǎn)豆。目前國產(chǎn)豆存量稀少，黑龍江地區(qū)目前國產(chǎn)豆的報價也在3400元/噸。所以，我們認為，連豆上周在0409合約上的大幅增倉所孕育的能量將會在近期盤整結(jié)束之后開始大爆發(fā)。
建議投資者逢低買入連豆0409合約，止損可設(shè)在200天均線處。上檔空間至少可看到3650一線。 鄭麥 繼續(xù)走低
周二，鄭商所期麥在經(jīng)過了三天的低位盤整之后，在農(nóng)業(yè)部預(yù)計今年中國小麥增產(chǎn)3%的利空消息下，硬麥期價開盤就受到新空增倉的打壓，期價迅速走低；而強麥則是多頭平倉帶動期價走低。隨后的大部分時間里，鄭麥在低位盤整，多空都有減倉，直至收盤。最終鄭麥各合約以中陰線收盤，其中硬麥411合約以1688元/噸收盤，下跌24點，成交52592手；強麥411合約下跌26點，以1785元/噸收盤，成交43870手，減倉2150手。
盤面上，我們認為盡管市場有新空入場拋空，但是在低位空頭就有較多的獲利平倉盤，這說明在大幅下跌之后、周邊市場都在反彈的情況下，市場下方并不看太深。操作上，我們建議投資者空單減磅。(實達期貨 孫敏濤)
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