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節后基本面和技術面的變化支持豆粕價格反彈，但力度較弱，業內分析人士認為，豆粕市場未來走勢仍將受消息面影響。
證券時報5月13日發表分析文章指出，當市場猜測長假后大連大豆是否將有起色的時候，不料大連豆粕期價卻異軍突起。M0409合約10日收陽；11日更是收出幾乎光頭光腳的大陽線，并在盤中帶動疲軟不堪的連豆收出小陽；但是12日，M0409合約雖然盤中沖破了4月28
日的大陰線，全天卻出現沖高回落走勢。結合節前的止跌和最近兩日的反彈，市場關注豆粕反彈是否已到盡頭。筆者認為，節后基本面和技術面的變化支持豆粕反彈，不過支持的力度不強，而反彈是否結束，將受5月12日晚上出臺的美國農業部展望報告的影響。
節前，禽流感蔓延和SARS病毒的重現嚴重影響了豆粕消費，壓榨商多數時間處在虧損的邊緣，雖然在4月份豆粕有過3700元/噸的高價，不過成交量稀少，猛提一把的價格也不過曇花一現，其后價格猛跌到3300元左右。但即使降價，飼料企業的需求依然不旺；在預期的養殖業復蘇成為泡影后，飼料企業不敢大量儲備豆粕，大多現買現用。在大豆進口成本高昂的前提下，降價的空間也越來越小，壓榨商面臨兩難困境。
節后，基本面出現了微妙的變化。首先，在4月底，質檢局在一船從巴西進口的大豆中發現種衣劑后對這船大豆作出了禁止入境的決定；其次，節前央行提高了存款準備金率，而且市場傳言可能提高貸款利率。信貸緊縮措施導致壓榨商獲得資金的難度加大，一些壓榨商面臨無法履行合同的局面；在意識到國內大豆充足和進口大豆存在質量問題后，質檢總局放緩了進口許可證的發放速度。
以上變化對國內大豆和豆粕都是利多的，但為何出現大豆弱豆粕強的走勢呢？主要的原因在于壓榨商的限產保價策略起了作用。這一策略很早的時候就被采用，但是在國內大豆源源不斷進口的時候，該策略難以徹底執行。第一季度國內大豆進口量達到540多萬噸，遠遠超過預期，4月份雖然進口量有所下降也將有100萬噸左右；而且預計在5、6月將有更多的大豆到港。如果壓榨速度減慢，壓榨商將不得不面對更大的庫存壓力。質檢總局放緩了大豆進口許可證的發放速度后，未來流入國內的大豆減少，而且豆粕價格不斷走低也淘汰了那些高成本的中小型壓榨商，因此減產保價的策略能得到徹底的執行。
對飼料企業而言，從長遠來看，如果需求不變，大豆供給減少確實將有利于豆粕價格的提振，此時介入保值是個很好的機會，而且在預料到豆粕價格基本見底后，飼料企業買入的意愿增強。但需求面往往也存在許多不確定性。
供給和需求的分析顯示，節后基本面的變化加大了豆粕遠期價格上漲的可能性，但主要的推動因素在供給面，需求面的不確定性導致拉動能力很弱。在大豆供不應求的時候，壓榨商憑借自身的壟斷力也壟斷了豆粕的定價權；但是在豆粕供給過剩時，壓榨商將難以有效制約需求方，所以豆粕的反彈力度有限。
從技術上看，4月28日M0409合約收出一根大陰，持倉從69618手降低到63846手，減倉近6000手，下跌動能得到顯著釋放。之后，期價連續四天反彈，不過一直處在大陰線的陰影中，12日短暫突破后的回落表明陰線高點3305的阻力位還是很強。在美國時間5月12日，美國農業部將公布5月的農產品展望報告，市場預計美國農業部將調低巴西產量到5200至5300萬噸，阿根體產量3300至3400萬噸，保持陳豆庫存不變；調低中國大豆進口量50至100萬噸。如果農業部的報告在預期之內，豆粕的反彈動能將消解，3300附近將成為豆粕很難逾越的坎。
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