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　　[世華財訊]鄭商所有關官員向世華財訊證實，鄭商所棉花期貨已于近期獲得國務院批準，該批文已發至中國證監會。分析師指棉花期貨的推出既豐富了現有期貨品種，又有利于整個棉花行業的優化整合及價格穩定。

　　鄭商所棉花期貨品種上市交易日前已獲國務院同意，且已上報證監會，待證監會下發批文之后，鄭商所將可擇機推出棉花期貨的上市交易。據悉，鄭商所4月29日已對棉花期貨進行了模擬交易。

　　如果證監會批準棉花期貨上市交易，此將為2004年繼燃料油期貨之后獲得國務院審批的第二個期貨品種。同時也將是自1998年國家對期貨市場進行治理整頓以來獲得國務院審批的第一個農產品期貨品種。

　　鄭商所市場三部部長姬廣坡向世華財訊表示，鄭商所接到批文后會在盡可能短的時間內決定上市時間，04年上半年推出仍有可能。姬廣坡認為，棉花期貨推出初期交易量不會很大，隨著時間推移涉棉企業會積極參與，市場總有一個逐步發育完善的過程。同時，他還表示鄭商所在合約設計上一部分參照了國際市場的成功經驗，相信品種設計更符合我國實際情況，鄭商所也做好了充分的風險防范措施。

　　遼寧中期研發部副經理劉日認為，推出棉花期貨對整個棉花產業具有重要意義。期貨市場的價格可以指導現貨市場的生產與銷售，尤其是銷售或采購渠道不暢時，廠商可以在期貨市場尋求新的出路，我國棉花生產比較分散，品種缺乏競爭力，產品質量參差不齊，棉花期貨的價格可以優化棉花種植結構，提高產品質量。

　　武漢中期農產品部經理李靜濤表示，棉花價格波動幅度位居農產品首位，棉花期貨的推出短期內難以形成合理的價格，但隨著市場的活躍及規范運作，肯定會有助于我國棉花價格的穩定。

　　劉日還指出，棉花期貨推出的另一重要意義是向市場傳遞了積極推進期貨市場的信號，此前上期所已獲批準推出燃料油期貨，系列品種的推出將有助于期貨市場的穩步發展，同時加強期貨市場與現貨市場之間的聯動關系，進一步規范現貨市場的運營。

　　鄭商所農產品交易量并不活躍，對于棉花期貨推出的交易狀況，劉日表示，棉花的交易與其他農產品有很大不同，投資主體范圍更加廣泛。鄭商所發展歷史較長，也出現過許多問題，李靜濤認為，正是由于鄭商所具有豐富的歷史經驗，推出棉花期貨才會更加謹慎，除了進行更為嚴格的監管外，也會更加注重產品合約的設計。

　　目前我國某些行業投資過熱，國家實行宏觀緊縮政策，針對推出棉花期貨的時機是否成熟，劉日認為，棉花期貨推出與宏觀政策的相關性不是很大，該品種推出反而更有利于國家對棉花行業的宏觀調控，并能有效降低調控成本。李靜濤稱，棉花期貨推出宜早不宜晚，期貨的價格發現功能是其他調控手段無法替代的。至于棉花期貨推出后是否會分流資金，李靜濤表示，該期貨品種會吸引大量市場上的閑置資金，而國內許多棉紡廠商具有雄厚的資金實力。

　　早在1870年，棉花期貨就出現在美國期貨市場。隨著棉花期貨市場的不斷發展，棉花期貨規避風險、發現價格的功能已充分發揮出來，在貿易界和管理界都有很高的權威，已成為棉花行業和產棉國政府不可缺少的價格參考依據。美國政府依據紐約期貨交易所的棉花期貨價格對農民進行補貼；墨西哥政府為保護棉農利益，由農業部出面在紐約期貨交易所對全國棉花進行套期保值操作；英國的棉花企業、澳大利亞的植棉農場主也都在紐約期貨交易所從事棉花的套期保值交易。

　　(柳淑麗陳晨撰稿)

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