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http://whmsebhyy.com 2000年07月18日 08:44 國際金融報
日本崇光百貨公司破產了。這或許不至于引發一輪新的危機，但卻可能延誤亞洲經濟的全面復蘇。 而從長遠來看，它的倒閉卻未必不是一件好事。 崇光負債1.87萬億日元。很多人可能無法體會這個數字的意義。新加坡今年第一季度的國內生產總值，也不過是326億日元。 崇光的問題，不單只是它自己的問題，還牽涉了73家銀行。這些銀行恐怕已無法討回總額是6390億日元的貸款。崇光的供應商和其他債權人，也可能因為無法追回欠款而陷入資金困境，導致本身也出現債務問題，引起一連串的骨牌效應。 日本最大的問題，是“疾病纏身”的企業太多，它們一直靠納稅人的援助支撐著，崇光便是其中一家。政府放棄崇光，意味政府也有可能放棄其他公司，到時無法追回的負債將遠遠超過3萬億日元，引發嚴重的債務危機；截至今年3月底，日本主要銀行的問題帳項高達17.83萬億日元。 尤其是日本中央銀行正計劃結束實施了17個月的零利率政策，這將加重當地企業和個人的債務負擔。重組中的房地產公司、建筑公司等，都對利率波動相當敏感，利率上升除了加重債務負擔之外，也會影響它們的業務，造成一場惡性循環。 亞洲經濟雖然不以日本馬首是瞻，但是許多人都期待日本能早日擺脫萎靡不振的經濟局勢，為亞洲注入新的活力。 日本經濟剛在今年第一季度重現生氣，原本以為在私人企業的帶動下，今年可能取得1%的增長，但是發生了崇光事件之后，人們不得不重新評估。 早在發生金融危機之前，日本經濟就已病倒。危機結束之后，亞洲經濟擺脫困境，但日本卻還未復蘇。以此推理，日本經濟就算繼續不振，對亞洲應該不會有什么大礙。但是，全球化使全球經濟密切相關，任何一個地方出了問題，都會蔓延到另一處，只是程度上的不同而已。分析員對危機后的亞洲經濟前景樂觀，其中一個原因就是日本經濟復蘇有望，而如今這個希望可能落空，多少會影響亞洲復原的速度。 崇光事件，也將考驗各地金融體系在金融危機后的健全性。金融危機之后，各地政府已采取措施加強各自的金融體系，而金融機構本身也為有問題的貸款撥出了足夠的準備金。崇光倒閉會推倒多少塊骨牌，對日本和亞洲的金融體系將是一個考驗。嚴筌
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