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http://whmsebhyy.com 2000年07月04日 11:23 國研網
經濟學家對于美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve,Fed)今年操控經濟軟著陸充滿信心。美國經濟仍在增長,但增速更緩慢,更加穩定且更具持續性。然而,在軟著陸是否能成功地控制通貨膨脹這一問題上,經濟學家們卻存在很大的分歧。 最新接受《華爾街日報》(Wall Street Journal)半年預期調查的55位經濟學家一致認為,第二季度扣除物價上漲因素,國內生產總值折合年率增長3.6%,第三和第四季度的增幅分別為3.4%和3.2%。這些預期顯示,分析師相信經濟已經開始降溫,并將在年內增速繼續放緩。第一季度國內生產年率增長5.5%,而去年第四季度為7.3%。 雖然經濟學家對國內生產總值的下行趨勢看法一致,但他們在通貨膨脹和利率的預期上卻大相徑庭。一些人認為長期和短期利率將降至5%,而其他人則認為利率將升至7%之上。經濟學家們對通貨膨脹率的預期則從降至2.1%到升至4.1%不等。 樂觀的經濟學家相信,為使經濟成功實現軟著陸,Fed將在保持失業率穩定的情況下,使經濟增長放緩到足以消除通貨膨脹壓力的程度。Fed去年一直在加息,力圖使經濟年增長率降至3.5%-4%。 悲觀派也相信Fed至少可以在近期內實現經濟軟著陸,但他們擔心Fed的行動力度不足以抑制通貨膨脹壓力。而且他們從緊縮的勞動力市場,上漲的商品價格和巨額且在不斷增長的經常項目赤字中,都找到了通貨膨脹加速的證據。 一些經濟學家甚至擔心,今年晚些時候,當Fed沒有對通貨膨脹引起足夠警惕的狀況日趨明顯的時候,利率將不得不進一步提高,從而使明年經濟衰退的可能性加大。 毫無疑問,通貨膨脹率一直在爬升。在截至5月份的12個月中,由消費價格變動衡量的通貨膨脹率為3.1%,高于經濟學家預期的2.5%。一些經濟學家相信,隨著時間的流逝,通貨膨脹的狀況可能會日益惡化,而不是好轉。 美國第一銀行(Bank One Corp.)駐芝加哥的首席經濟師迪亞娜.斯沃克(Diane Swonkin)預計,員工和雇主力量對比的變化將使更多工人最終從強勁的經濟增長中受益,正如過去華爾街和矽谷工人曾經經歷過的一樣。緊縮的勞動力市場使這些工人可以要求并得到更高的工資和更多的福利。 斯沃克稱,當財富被大多數人擁有后,經濟發展就會難以控制。 經濟學家認為這不是唯一的威脅。一些人對公司利潤如何在經濟放緩的環境下增長表示懷疑。盡管經濟增長放緩可能抑制通貨膨脹加速,但它同時會導致利潤下降。 但對大多數經濟學家來說,主要的威脅來自經常項目赤字。該數據今年第一季度升至1,023億美元的新高,占國內生產總值的4.3%。
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