資本市場未來十年會怎樣
http://whmsebhyy.com 2000年01月17日 13:11 中國經濟時報
著眼未來的第四屆中國資本市場論壇1月15日在京召開，中國人民大學金融與證券研究所在主題報告中對未來10
年的中國資本市場作出了八點預測。
（1）在名義GDP增長保持10％－11％，實際GDP增長保持7％－8％的前提下，中國股票市場的市場總值
將達到13萬億元（人民幣，下同），市值占名義GDP的比重達到50％。此時，上市公司的所有股權，法律上都允許流通
。
（2）中國上市公司總數超過2000家，上證綜合指數超6000點，深圳成份指數逾18000點。
（3）在多次重組的基礎上，中國將產生5家左右以投資銀行業務為主體業務的、總資產超過5000億元的國際性
投資銀行。與此同時，隨著資本市場財富積聚速度的加快，中國將出現證券化資產達到100億元以上的若干超級（自然人）
投資者。
（4）市場交易制度和交易體系將發生重大變化，現行的營業部體制將逐漸走向衰弱。證券投資基金市值將占股票市
值的25％，可流通的證券化資產占非證券化的金融資產的比重將達到40％左右。
（5）將分階段推出包括股指期貨、股票期權、外匯期貨和期權等在內的重要的金融衍生商品。
（6）完成A股和B股的合并。除某些產業有股權投資比例限制外，大部分產業的資本性投資都將開放，中國資本市
場國際化的主要障礙基本消除。
（7）逐步完成中國資本市場規則與國際資本市場規則的接軌。“游戲規則”的國際化程度較高，市場環境有根本性
改善，市場透明度大大提高。證券發行制度由核準制過渡到注冊制。
（8）由于金融業競爭的加劇和市場金融化需求的日益多樣化，中國的金融業發展模式將實現從分業到混業的過渡，
金融監管也將從分業監管走向綜合監管。
本次論壇是中國人民大學金融與證券研究所聯合人大財政金融學院、中國證券報、新疆金新信托投資股份有限公司、
興業證券股份有限公司共同舉辦的。國家部委、金融機構、學術機構、券商及上市公司代表等共400余人參加了此次論壇。
中國人民大學金融與證券研究所的專家還對今年證券市場的結構調整和制度完善提出了5點希望：
（1）加快調整和規范上市公司的股權結構，通過轉讓配售和回購等渠道減持國有股在某些產業和上市公司的股權比
重。
（2）大力培育符合條件的高新技術產業上市，加快現有上市公司產業結構的更替和升級。
（3）繼續推進證券經營機構之間的重組與整合，加快綜合類券商和經紀類券商的分立，完成證券業與信托業的分離
。
（4）理順證券市場的資金來源，建立規范的證券融資渠道，有條件地打通證券與銀行、保險，資本市場與貨幣市場
的資金融通關系。
（5）進一步規范上市公司信息披露，保證信息的真實性。 記者馬力北京報道
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