格林斯潘意味著什么?
http://whmsebhyy.com 2000年01月06日 09:37 中國經濟時報
美國總統克林頓1月4日任命艾倫·格林斯潘為美國聯邦儲備委員會主席。
格林斯潘現年73歲，1987年被里根總統任命擔任美聯儲主席，后來在布什總統和克林頓總統任期內兩次獲得連
任，將于2000年6月20日到期，至今他已擔任美聯儲主席有12年之久。
隨著對“千年蟲”問題的擔心逐漸減少，大部分投資者認為美聯儲會在2月份的貨幣政策會議上再次提高利率。3日
紐約股市各主要股指大幅下跌。道瓊斯30種工業股票平均價格指數下挫359．58點，以技術股為主的納斯達克綜合指數
也下跌229．46點。
那格林斯潘對投資者到底意味著什么呢？
哥倫比亞廣播公司(CBS)市場觀察欄的首席經濟學家愛爾文·凱那(IRWINKELLNER)評價說：“這
是一種既愛又恨的關系，格林斯潘就像一個被信任的醫生保管著一些散發著難聞味道的藥品，但每個人都知道這些藥對他們是
有好處的。”
的確，投資者們既擔心格林斯潘提高利率，又暗自慶幸有這么一個人物引導美國經濟。
格林斯潘則稱：“把廣泛的理論應用于市場將獲得巨大的精神收益，就像吃花生一樣，不停地吃下去就不會覺得累，
因為未來是未知的。”
其實，對格林斯潘的第四次任命是在意料之中的，他得到了大多數總統候選人的支持。美聯儲靈活的貨幣政策和緊的
財政政策相輔相成，對美國經濟的貢獻是人所共知的。
但也不免有人擔心，對如此重要的位置，連續4次任命一個人會使美聯儲過份個人化，再加上格林斯潘不可多得的聲
譽可能會影響對政策進行更開放的討論。
目前，美國9年的經濟擴張已經顯現了吃緊的跡象。勞動市場是緊的，零售開支是強的，并且經常帳戶赤字已超過國
內生產總值的4％。
在英國，制造業指數上升，房屋指數的快速上升也沒有慢下來的跡象，對增長速度的擔心越來越濃。
在兩個國家里，以高價換取穩定的危險是不容忽視的，兩家中央銀行應該盡快改變立場。在穩定市場的前提下，基礎
利率的提高往往會減少未來采取更痛苦措施的必要。
在歐元區，對慢增長的憂慮正逐步讓位于對提高利率的擔心。經濟合作發展組織(OECD)預測歐元區2000年
產量增長可達2.8％，最近的經濟數據表明這可能是一個保守的估計。
但是，與英美相比，歐元區還處在經濟周期的早期。產量增長仍比90年代的多數年頭要低，通貨膨脹的風險也很低
。較快的增長可幫助政府實施結構調整。但下一次利率提高也為期不遠了，ECB正在等待良機。
世界已進入一個提高利率的時期，但這并不意味著灰色的前景。如果貨幣政策得當，可以保持一個低通脹的環境，為
未來增長鋪平道路。
1998年以來，格林斯潘已三次逐步提高利率，但通貨膨脹的風險還在加大。我們希望他能像在亞洲和俄羅斯金融
危機后放松銀根一樣果斷地抑制通貨膨脹。王英霞
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