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周其仁:為人力資本定價是公有企業改革的急務

http://whmsebhyy.com 1999年10月8日 14:38 中國經濟時報

  北京大學中國經濟研究中心周其仁教授認為,公有企業改革的急務是——

  同時要防止在此旗號下發生更大規模的攫取

  燕子北京報道 北京大學中國經濟研究中心教授周其仁認為,人力資本的產權天然屬于個人,可以交易。不正式承認 這一點,企業的公共資源被攫取的空間非常之大。因此,在引進市場競爭機制的過程中為人力資本的產權正名定價,是公有企 業改革的急務,但要當心在改革口號下更大規模的攫取行為——坐擁行政性壟斷特權的公司在“產權改革”的名義下,把壟斷 利潤資本化為經理們的股權。

  周其仁是在即將出版的《財經》雜志10月號上發表這番看法的。周其仁認為,公有企業的主要問題不是“所有者缺 位”,而是公共領域的資源被私人以各種方式攫取——就是一方獲得資源,而相應的成本卻由其他方式非自愿地來負擔——資 源的受益權利與負擔相應成本的責任脫節。攫取行為在公有制經濟里大行其道的原因是,不承認個人人力資本的合法權利和交 易權利。公有企業的前提是,外部沒有市場和競爭,內部不是一組權利合同,用命令調撥形成資源組合。計劃體制建立在不承 認個人的人力資本產權的基礎之上,這種體制沒有辦法良好地界定單個的個人在公司里的相應地位,于是它就沒有辦法普遍地 找到合格的“代理人”來擔負企業有效營運的責任。但是,另一方面,公有制企業又無法消滅個人在事實上控制著他自己人力 資本的現實。其結果,或者企業里的各種人力資源得不到充分“發動”,或者個人憑其事實上的控制權來“非法地”獲取價值 ,也就是攫取。解決公有企業內部公共資源被攫取的辦法,就是建立合理的為人力資本定價的體系。定價既來自于企業內部, 也來自于市場。

  但是,周其仁強調,公有企業改革必須市場開放和產權改革雙管齊下。對不同類型的企業,需要有不同的優先順序。 對于一時不能引入市場競爭的行當,千萬不要搞什么“產權改革”,還是先強化行政責任和財經紀律,哪怕用一點“老辦法” 。那些行政性壟斷公司的主要任務是放開市場管制,首先引進競爭。坐擁行政性壟斷特權的公司如果先搞產權改革,把壟斷利 潤資本化為那些無需競爭就當上經理們的股權,那不是產權改革,而是“攫取權”的資本化。

  防止國有資本在退出時被更嚴重地攫取的辦法,就是引進市場競爭,包括產品市場和要素市場,并且分步收縮(如上 市公司國有股本減到51%以下,再減到30%或20%)。目前可以考慮這樣一種三分制:對于大的國有公司,引進競爭是 第一位的,不能輕而易舉地把壟斷性資源的股權量化給經理個人。已經進入競爭狀態的中小公有企業,則應該加快產權改造, 其中大部分小的企業可以一下子把全部股權或控股權賣給個人,使之成為“大股東當經理”的營運模式,減少所謂“代理成本 ”。部分有點規模的公司,比如四通,可以通過類似經理融資收購(MBO)的辦法,由經理層收購企業控股權,成為“持有 部分股權的經理”營運的模式。




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