⊙周子勛

　　各方注意到，今年的中央經濟工作會議把 “防范金融風險”提到了明年宏觀經濟政策的突出位置。

　　從上世紀九十年代中期起，我國的金融資產規�？梢哉f有了突飛猛進的擴展，金融風險自然也有所提升。尤其是在不良資產率方面，風險壓力一直在加大。讓人欣慰的是，在貨幣發行量出現大幅增長的情況下，人民幣貸款的呆、壞賬率不僅控制得很好，而且還有所下降。通過貨幣供應量和銀行信貸與不良貸款率的升降對比，可以看到，目前中國金融運行情況處于一個較好的狀態。但是，隨著國內宏觀調控政策的持續推進以及國際金融風險的不確定性的加大，中國金融體系的風險將不可避免地會集中顯現出來。

　　當下，至少有兩方面的風險值得我們高度重視：一個是民間金融發展的壓力，這與今年下半年以來突出的民間高利貸案件的持續爆發有著很大關聯。所以，民間金融的改革與發展實際上也成了中國金融改革發展的關鍵問題。今年下半年以來，溫州和鄂爾多斯的種種經歷提醒我們：民間金融的風險很難防范，因勢利導才是上策，而推動地方金融尤其是民間金融的健康發展顯然是一個關鍵著力點。

　　臨近歲末，隨著中小企業融資環境的改善，那些主要服務對象為當地中小企業的城商行們也迎來了發展的新機遇。銀監會官員日前公開表示支持城商行上市，令徘徊在A股市場外已久的多家城商行看到了希望，2012年有望成為城商行上市破題之年。

　　民間資金數額達數千億甚至萬億元之巨的浙江，率先做出了反應。省政府日前出臺了國內首個引導和規范民間融資管理辦法《關于加強和改進民間融資管理的若干意見(試行)》。給民間融資松綁恰如其時。

　　今年以來，在宏觀調控的大環境下，眾多小微企業因融資難和稅費負擔偏重而面臨生存考驗。從溫州的實情看，中小企業融資難的癥結，在于中小企業金融服務的供給不夠，嚴重缺乏為中小企業提供融資服務的機構，市場開放嚴重不足，更缺乏相應的政策。不解決這個問題，對現有銀行施加再大的壓力，也只是治標不治本，難以奏效。

　　另一個是地方政府債務風險壓力。有業內人士預計，2011年和2012年兩年到期債務將占逾地方總債務規模的43%左右，總額約4.6萬億元；而第二個還款高峰期在2016年至2018年，其他年份到期債務約占14%至17%。雖然此前通過各種步驟提高了相應的撥備率，但是在目前的調控政策下，未來地方政府的還貸壓力仍會非常大。因此，就在城商行積極通過上市實現開拓發展新天地的時候，地方政府其實并不完全支持，因為大量的城商行本身的貸款都被政府的投融資平臺占據，因此，一旦其上市成功，那么地方政府的負債就會浮出水面。

　　筆者以為，就目前來看，隨著地方金融實力的增長，加強地方金融風險監管已成為一種不可逆轉的趨勢，而對于地方金融機構尤其是城商行，根本方向還在依靠地域優勢和服務實現差異化發展。(作者系資深財經評論員)