普望合伙人、亞太區主席時乃辰。(新浪財經 陳鑫攝)

　　新浪財經訊 新浪金麒麟論壇今日在北京柏悅酒店召開，本次論壇主題是：中國經濟的全球機會。普望合伙人、亞太區主席時乃辰女士在分論壇上表示，成功的并購是一個理念的問題。以下是時乃辰發言實錄。

　　時乃辰：女士們、先生們大家好！

　　感謝主辦方新浪網為我們提供今天這樣一個平臺，就中國企業的國際化進程進行探討。

　　我是普望合伙人亞太區主席時乃辰。普望合伙人是于2006年成立的華爾街精品投行，為全球客戶提供專業的資產管理與金融顧問服務。在短短的五年內，我們在美國、歐洲、中東、亞洲已擁有七間分公司，管理的資產規模達到80多億美元。并購顧問業務是普望的特點，雖然公司只有五年的時間，普望已完成了一系列大型并購交易，包括紐約-泛歐交易所和德國交易所的合并，湯姆森和路透合并等等

　　從2000年開始，我以并購顧問的形式參與到中國企業對外投資的活動中，有幸與中國的企業共同經歷了十年的對外并購與擴張的歷程。這十年的變化是巨大的，從一開始以央企為主進行簡單的戰略資源資產的收購，到今天行業多元化導向；從占領資源到以技術與市場為核心導向的提升；從單一的資產收購到成為國際上市公司的股東；從主體為央企到民營經濟的活躍參與等等。這樣的發展是令人驚嘆的，但是，這還只是一個起始階段。據數據顯示，2010年中國披露的并購交易總額超過2000億美元，只占年度全球并購交易總額的8.2%，而其中海外并購只占不到19%。而這十年一路走來，路途也并不平坦。

　　并購是國際化的一個重要方式，但它不是目的，更不是終點。相反的，它是一個起點——關鍵的起點。

　　企業國際化進程，我把它歸納成三個關鍵——思路、文化、理念

　　思路

　　舉具體的例子而言，我經常與中國的企業在發起并購前進行大量的分析與交流，簡化成三個核心問題：為什么要進行并購、并購怎么完成、并購之后做什么。這是基本的思路。這些看似簡單的問題，卻需要大量周密與細致的專業支撐與準備。

　　文化

　　根據著名的“七七”定律，70%的并購最終沒有實現預期的效果，而其中70%的失敗來源于文化整合。在文化方面，我想首先我們可以進行一下換位思考，普望是華爾街的機構。我們到中國來進行投資，如果我們完全照搬美國的文化，不嚴格遵守中國的法律法規，不重視本土高級人才的培養，不實行人才本土化，不重視與尊重中國的文化，一味追求降低成本等等，這肯定不可行，會導致嚴重水土不服。反之，中國企業到海外，道理是一樣的。

　　理念

　　最后是理念。雙贏與多贏的理念，其實是中國首先提出的。這是一個非常好的理念。我們以大家都關心的價格為例，在這十年中，我經歷過中國企業盲目出價的案例，經歷過更多中國企業由于價格保守而錯失良機的案例。其實，價格的關鍵是需要對標的物正確的從財務、戰略、風險和市場動態等全方位進行專業分析與評估，量化各種因素，最后得到一個合理的、切合自身利益的價格區間，根據這個價格區間去談價格。超越了這個上限，就不是一個合適的交易，放棄了，也不可惜。反之亦然。

　　對于海外投資，全面提升國際化進程，這是經濟全球化的大趨勢。這樣的進程會面臨各樣的挑戰與困難。其實，所有的跨國集團和公司都經歷過這樣的摸索。這樣一個充滿挑戰的歷程，今天也很期待著能與在座的各行業的領軍人物、與大家進行互動與交流。

　　普望和中國的企業，一樣處于強勁的全球發展與開拓階段。我們在亞洲的第一間分公司，普望北京于今年正式成立。衷心希望能憑借我們一流的專業人才、在海外市場豐富的經驗與建議，能協調并與中國的企業與市場在國際化進程中共同成長。

　　謝謝大家！

時乃辰：成功的并購是一個理念問題

媒體來源：新浪財經

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