昨天，溫州“眼鏡大王”胡福林負債過億跑路的消息，被多家媒體曝出；近一個月來，全國多地曝出民間借貸資金斷裂問題，老板紛紛“跑路”，投資者血本無歸的故事見諸報端。民間借貸再次被輿論推上風口浪尖，甚至有專家提出，高利率民間借貸面臨崩盤，并引發中小企業倒閉潮，成為中國式“次貸危機”。

　　與此同時，超高利潤率的“高利貸”，仍讓投資者青睞有加，在股市、樓市、現金多重貶值的現實下，民間借貸甚至成為散戶眼中的生財之道。

　　投資者為何會選擇民間借貸，裹挾于民間借貸風浪之中的散戶，如何才能躲過一劫？

　　“說不緊張是假的，但說有多危險，我覺得也是假的”

　　付先生(54歲，民間借貸投資人，投資已超過兩年時間)：

　　我是2009年聽說有民間借貸這么一回事的，原來的理解，民間借貸就是地下錢莊放高利貸。可身邊越來越多的朋友加入，我感覺民間借貸似乎“水”也沒有那么深。身邊的人都賺了錢，利率比銀行高好幾倍，聽到的多了，自然就動心了。

　　最開始找上我的，也是一個朋友。就說當地一個市政項目要籌資建設，我當時覺得市政項目怎么會跟老百姓籌錢，心中有一點疑問，就只出了十幾萬塊。可是不到一年，就真的分紅回來了，一看回到手里的錢，再加上是熟人介紹，我當然就比較相信一點。

　　去年我新投入的，還是類似的情況，這次投了幾十萬吧，跟我說收益率是18%，還是市政項目。說實在的，我也不知道這錢用來干什么，但我覺得18%的收益率并不算太高，所以比較穩當。報紙上說的那些崩盤的借貸案例，收益都比這個高多了。何況我已經拿到第一次分紅的幾萬塊了，能有多危險呢？

　　這事我覺得吧，人不能太保守，既然國家沒有說民間借貸是違法的，那就肯定是有它合理的一面，甚至是國家需要它，只是不好直說。雖然說有風險，但人人心里都有一桿秤，實在覺得危險，自然就跑了。現在到處都說有問題，我也在考慮撤資，但總要等這次的到期吧，說不緊張是假的，但說有多危險，我覺得也是假的。

　　“利率偏低，可能導致資金到民間借貸去投機”

　　郭田勇(微博)(中央財經大學銀行業研究中心主任)：

　　存在民間借貸的情況，從現實來講，跟我們的名義利率水平偏低是有關系的。我們現在通脹壓力大，負利率較大。為什么老百姓會把錢拿出來投向民間借貸？這說明正規金融機構提供的利率低。

　　從理論來說，低利率就會存在市場上這樣的需求。能低價格拿到東西的人，一定會到市場上用高價格賣，來賺這中間的錢。你的利率偏低，也會導致資金到民間借貸去找投機的空間，這兩個利率差距越大，投機空間也越大。

　　其實民間借貸在中國是一直存在的問題，它的活躍程度呈一種潮汐狀，在經濟總量出現緊縮，貨幣收緊的時候，民間借貸就會變得更活躍一些。反之，民間借貸的活躍程度就會下降。

　　“拆東墻補西墻”式借貸風險很大

　　王女士(理財師)：

　　民間借貸不是一個新的概念，只不過這幾年火了，參與的人越來越大眾了。我們說，對于投資民間借貸的一方，為了保證其資金安全，一般需要對方一定的抵押物作為擔保，例如房產、有價證券一類。但是在民間借貸中，往往投資者是分層次的，很多情況都是一個大戶拉來很多散戶，即便是借款一方有擔保物，也是擔保給這些大戶，而不是這些散戶。所以說一旦出現問題，散戶追回資金的難度很大。

　　另一個風險，就是我們常說的，這筆錢拿來干什么？很多散戶都搞不清楚，自己借錢到底借給誰了、做什么用了。一個簡單的概念，如果一個人向你借錢，許諾你18%的年化收益率，那他做的事情，收益率至少應該大于18%，他借錢才值得；但現實情況是，許多借款人借錢的用途，是“拆東墻補西墻”，是由于其資金面出現問題，不得不抬高利息吸引放款人的資金，這樣的風險遠比前一種大的多。現在曝光的幾起民間借貸案件，幾乎都是這個模式。

　　無論是上面哪種情況，散戶都沒有防范借貸風險的能力和機會。往往事一出，人已經跑了，散戶只能落下個血本無歸的結局。

　　“最擔心民間借貸的風險傳導到銀行”

　　郭田勇：

　　現在一談到民間借貸，我能想到的就是全民炒股的情況。前兩年股市熱、房地產熱，現在就是民間借貸，這里面的投機性非常強。現在民間借貸參與者的量非常大，市場的規模越來越大，在缺乏監管的情況下，我們當然擔憂它的風險。

　　另外，我特別擔心的是，銀行等正規金融機構的信貸資金，在民間借貸中存在的量非常大。一旦出問題，可能使銀行蒙受損失。這也是民間借貸的首要風險，或者說我們最擔心的就是它的風險傳導到銀行，傳導到金融機構。最后導致的結果是銀行的錢收不回來了，那么問題就大了。

　　所以說，“中國式金融危機”也好，“次貸危機”也好，并非是危言聳聽，一方面我們要切斷銀行與民間借貸之間的資金供應鏈，或者要在兩者之間建立有效的防火墻，防止民間借貸引發大的金融危機。同時我們還要保持經濟的平穩增長，防止經濟下滑導致民間借貸出現問題。

　　“個人投資民間借貸，一定要做到色香味俱全”

　　高明(北京銀行理財師)：

　　事件的發生必然給我們帶來啟發和指引，針對企業的民間借貸，我們還是要以審慎的態度去觀察考量。首先民間借貸的載體一般都是擔保公司，而擔保公司的資質和法人性質，要做到心知肚明。像一些二級甚至三級子公司，一定要考察該公司的資質。其次要對貸款的渠道進行控制，在銀行可以設立專用賬戶進行貸款發放和還款，保證專款專用，防止串戶和拆東墻補西墻的做法。再次，在借貸中，雙方針對款項的用途要做書面協議的確認，要對款項的來源做分析，做到知己知彼。最后，針對民間借貸載體的運營情況做長期關注，若經營不善，負責人支吾不清，那可就要小心行事了。

　　個人投資民間借貸，一定要做到色香味俱全。所謂色就是放貸人的經營業績和公司歷史情況；香則是投資者對投資方向品種進行把握，多渠道了解投資用途，現如今多家小公司都利用保障房的幌子進行資金市場投資，而使用資金的投資比例標注不明，本金非常危險。最后的味要自己品，蕓蕓眾多民間借貸，合作得越久，對企業的了解越深，越值得信任。不過萬萬不可因為個人的信任而忽略了操作的細節。

　　[心態]

　　民間借貸有多賺錢？一位投資于民間借貸的“散戶”向記者表示，不到兩年時間，自己收益已超過30%，而且“穩賺不賠”。但與媒體披露的高利率民間借貸相比，這位散戶的收益仍只能算是“毛毛雨”。

　　民間借貸有多火爆？據中國人民銀行溫州市中心支行發布的《溫州民間借貸市場報告》，溫州約89%的家庭個人和59.67%的企業參與了民間借貸。雖是一地統計，但民間借貸的火爆程度可見一斑。

　　[風險]

　　對于經濟學家而言，民間借貸火爆意味著當前中小企業融資的艱難局面；對于將資金投入到民間借貸的“散戶”而言，民間借貸卻可能意味著一次血本無歸的博弈。

　　而據媒體報道，參與民間借貸的散戶之中，不乏對投資毫無概念的“韭菜”。不斷擴大的民間借貸市場，也從東南沿海城市，逐漸向內地鄉縣擴張。一場本應在金融市場運作的“盛宴”，很有可能成為一桌“杯(悲)具”與“餐(慘)具”。

　　[建議]

　　2011年9月13日，不到20萬人的福建省安溪縣出現民間借貸崩盤事件，據媒體報道，村主任欠債3億元出逃，此前該村主任經營一家擔保公司，以遠高于市場的利率吸儲，再以更高貸款利率放貸賺取利差。這樣的經營方式，竟已平穩運轉十年。

　　然而危機一出，債主投訴無門，有媒體計算，僅此一案，便相當于安溪縣所有居民每人損失1500元。

　　如此看來，捂緊自己的錢袋子，并非想象的那么簡單。

　　[圍觀]

　　中小企業

　　很缺錢吧

　　@馮興元(微博)：很多集資最初是正常的籌資行為，但是隨著利率的抬高，資金鏈緊張，資金周轉困難，集資者容易編造一些借口、甚至在決意不還款的情況下繼續借款，最終在資金鏈斷裂后即往往要么關門破產，要么跑路逃債，要么接受法律制裁。

　　@光遠看經濟：中小企業以60%的年利率通過民間借貸融資，說明中小企業的確很缺錢……不管大旱，還是洪澇，中小企業都是缺錢的。中小企業的“錢流”永遠像大西北，除了干旱還是干旱。但如果全國都大旱，整個西北就會寸草不生。錢究竟去了哪里？

　　@高高腫么了：愈演愈烈的民間借貸，回報高，風險也高，萬一出現跑路呢？到時就渣都無了，說不定有些小公司打一開始就打算借了不還！

　　@施耀文：目前民間借貸的利率水平已達歷史最高值，月息是2到6分，有的高達1角，甚至1角5，年利率達180%。做實業，一般企業的毛利潤不會超過10%，大都在3%至5%。用那么高的利率去維持的東西除了賭博、毒品還會有什么產業？那么淺顯的道理為何有人不懂？為何不去監管？

　　@吳錦宇博士：要解決目前民間借貸泛濫問題，就必須動用利率手段，并以此為基礎進一步加快利率市場化步伐。而地方平臺債務風險則應通過地方政府削減開支等手段解決，以數量工具減輕地方政府負擔，是在發出錯誤信號，僅僅起到延后其爆發之功效，而越延后則風險越大、破壞力越強。

　　@朱伯伯的博：最近瘋狂接到陌生電話、短信詢問是否短期、小額抵押貸款，聯系到股市低迷銀行失血，不禁不寒而栗，民間借貸的泛濫進而最終泡沫破裂，又將造成多少家庭妻離子散。

　　主筆：吳楠