據測算，今后10年中國水利水電行業的投資額將達到4萬億元。

　　【財經網專稿】記者 馮青9月26日，中國水電(601669.SH)公告顯示，其發行規模和募資總額都有所降低。發行規模由此前的35億股壓縮至30億股。按照發行價格區間上限4.8元/股計算，募資總額由此前的173.17億元降為144億元。

　　在電話里，作為主承銷商的中信建投人士向記者透露：“27日下午，中國水電將進行網上申購，申購價為發行價格區間上限4.8元/股。”

　　中國水電的公告顯示，在回撥機制啟動前，網下、網上各發行不超過15億股，各占本次發行數量的50%。發行的價格區間為4.5元/股—4.8元/股(含上限和下限)。對應2010年業績，以發行前的總股數計算，此價格區間市盈率區間為10.23倍至10.91倍，以發行后的總股數計算，市盈率為15至16倍。

　　中國水電保薦人之一、中銀國際投行部副總經理劉華艷透露，本次的發行價格區間是由發行人和聯席保薦機構根據路演推介和初步詢價情況，并綜合考慮公司基本面、所處行業、可比公司估值水平、市場環境等因素綜合確定。可比公司是與本公司同為水利水電建設施工企業的葛洲壩(600068.SH)。

　　一位匿名券商人士向記者表示：“根據我們測算，給予中國水電的價值區間約為5.36元到6.31元，相當于11.2倍的PE值。和葛洲壩16.9倍的PE值相比，我們認為中國水電的估值還是比較合理的。”

　　路演過程中，中國水電副總經理李躍平透露：“根據‘十二五’電力規劃，水電裝機要達到2.82億千瓦，到2010年要達到3.8億千瓦。這意味著未來十年每年平均裝機要達到2000萬千瓦左右，若按照每千瓦造價12000元計算，年投資額將在2400億元左右。”

　　據2011年1月發布的《國務院關于加快水利改革發展的決定》中，要求未來加大公共財政對水利的投入，多渠道籌集資金，力爭今后10年全社會水利年平均投入比2010年高出一倍。據水利部發展研究中心測算，預計今后10年將投入4萬億元。

　　“對于水利水電行業，國家將加大投資力度。未來十年內的投資額將翻三倍，對于中國水電的成長空間將帶來利好。”上述匿名人士向記者表示。

　　(證券市場周刊供稿)