編者按：據(jù)報道，9月前15日，工農(nóng)中建四大國有商業(yè)銀行存款較8月末減少4200億元左右，出現(xiàn)罕見天量負增長，貸款受到嚴重影響。分析指出，9月存款資金的最終流向值得高度重視。暗地里，存款巨量可能已經(jīng)流向民間市場，而表面上，商業(yè)銀行貸款收緊、攬儲抬頭趨勢更加明顯。分析人士指出，即便是加息也無助扭轉(zhuǎn)資金流向，這實際上是中國金融體系結(jié)構(gòu)性矛盾長期累積的結(jié)果。

　　存款巨量或流向民間市場

　　據(jù)報道， 9月中上旬四大銀行均出現(xiàn)存款大幅凈流出。其中，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行存款大幅減少約1800億元和1400億元。央行數(shù)據(jù)顯示，2011年以來只有4月和7月出現(xiàn)過存款負增長，其中，7月反映居民存款的M2(廣義貨幣M2=社會流通貨幣總量+活期存款和定期存款)環(huán)比減少7920億元。而往年數(shù)據(jù)顯示，9月以后銀行存款大幅下降比較少見。例如，2010年9月M2環(huán)比增長8965億元；2009年9月M2環(huán)比增長也達8706億元。

　　分析指出，9月存款資金的最終流向值得高度重視。分析人士通常認為，存款凈流出多發(fā)生在股市大牛市時期。但目前通脹壓力不減、股市樓市財富效應(yīng)黯淡的背景下，儲蓄搬家后很可能流向理財、信托、藝術(shù)品、收藏品市場，甚至選擇高風(fēng)險、高回報的民間借貸市場。目前拆借市場與委托貸款市場紅火，民間拆借市場月利率高達3分，吸引了大量游資與居民存款進入，也不排除部分信貸資金繞道進入的可能性。

　　有分析人士特別指出，目前愈演愈烈的民間融資甚至高利貸市場，可能成為儲蓄分流的主要領(lǐng)域。該人士指出，雖然幾次加息后，一年期存款利率達3.5%，但8月CPI(居民消費價格指數(shù))同比上漲6.2%，負利率明顯，逐利性使資金自然會從銀行體系中分流出來。

　　貸款收緊攬儲抬頭

　　由于存款顯著減少，部分中小銀行日均存貸比已接近或超過75%的監(jiān)管紅線。有銀行內(nèi)部人士透露，很多銀行正在壓縮貸款規(guī)模，以求降低存貸比數(shù)據(jù)。銀行內(nèi)部人士透露，監(jiān)管機構(gòu)的貸款額度和存貸比管理已經(jīng)讓銀行信貸投放非常艱難，為能吸收資金，商業(yè)銀行不得不加大存款吸收力度。不少銀行已將存款列為重要甚至唯一的考核指標，臨近三季度末，一場銀行間攬儲競賽正在上演。他表示，畢竟負增長數(shù)據(jù)只是截至中旬，到了月末幾天，銀行一定會在存款考核和美化財報的壓力下，吹響攬儲“沖鋒號”，存款缺口會迅速合攏。

　　郭田勇認為，對銀行高息攬儲不必過分擔(dān)心，高息也是要有標準的，不可能高過監(jiān)管層規(guī)定的上線。同時，郭田勇指出，存款驟減對銀行肯定是不利的，存款立行，存款減少了貸款自然也要下降，同時中間業(yè)務(wù)中比如結(jié)算業(yè)務(wù)的規(guī)模也會受到影響。

　　葉檀認為，現(xiàn)在金融市場是處于比較動蕩的階段，這是市場的正常反應(yīng)，一方面資金收緊之后大家對于銀行的利息不滿所以紛紛尋求一些高息產(chǎn)品，第二市場跟銀行的存款利率之間存在非常大的差距，第三是因為銀行的存款雖然利率比較低，但是銀行通過一些短期的理財產(chǎn)品或者是一些表外資產(chǎn)來獲取高收益，所以不光是存款逃離銀行，金融脫媒化甚至我們的利率也在失去管制，我們的管制有時候是無效的。

　　加息無助扭轉(zhuǎn)資金流向

　　銀行存款的流失會不會促使央行進一步加息的舉動呢？有經(jīng)濟學(xué)家認為，在國際經(jīng)濟愈顯低迷，且外匯占款高企的狀況下，央行采取加息的可能性很小。

　　經(jīng)歷了前兩個月的小幅回調(diào)，8月份中國金融機構(gòu)新增外匯占款達3769.4億元人民幣，較7月份2195.64億元的新增量環(huán)比上漲七成以上。央行9月21日公布的報告顯示，熱錢在匯差、利差雙重套利收益的驅(qū)動下大舉壓境。

　　而且，接受記者采訪的經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，利率調(diào)整并不能真正解決資金大量流入灰色金融體系的狀況。分析人士指出：當(dāng)前銀行存款流失是中國金融體系結(jié)構(gòu)性矛盾長期累積的結(jié)果，中國經(jīng)濟對銀行體系的依賴程度過高。而隨著情勢的轉(zhuǎn)變，無疑未來銀行吸收存款的壓力會越來越大。調(diào)整利率甚至推進利率市場化是中國金融體制改革的必然之路，但是這并不能改變目前資金流出銀行體系的情況。

　　一周大事連連看：

　　監(jiān)管層叫停銀行存款“一日游”遏制突擊攬儲沖動

　　臨近9月末，商業(yè)銀行季末“沖時點”攬儲行為再次抬頭。而早報記者昨日了解到，中國人民銀行(央行)近日祭出的一則新規(guī)，或許將在一定程度上規(guī)范這個9月末的商銀攬儲沖動。據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士證實，央行近期召集銀行人士開會，并發(fā)文要求商業(yè)銀行保持國慶長假期間存款、貸款平穩(wěn)。央行要求“各銀行要保持存貸比平穩(wěn)，而且9月30日的存款余額與10月8日的存款余額不能相差超過5‰”。這意味著，原先銀行通過高息拉7天期、甚至1天期存款以熬過季末(譬如9月30日)的手段，將平添一層障礙。

　　國務(wù)院力挺保障房貸款 融資平臺或借機開閘

　　隨著保障性住房建設(shè)再一次迎來“解渴之水”，部分資金鏈緊繃的地方融資平臺或可由此拓寬融資的閘口。近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確，在加強管理、防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，銀行業(yè)金融機構(gòu)可以向?qū)嵭泄�司化運作并符合信貸條件的公租房項目直接發(fā)放貸款，也可向符合條件的地方政府融資平臺公司發(fā)放貸款。

　　中資銀行安于現(xiàn)狀股票類理財產(chǎn)品被外資銀行獨霸

　　銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)展之初，在股票類理財產(chǎn)品市場的發(fā)售上，中資銀行和外資銀行曾一度出現(xiàn)“分庭抗禮”的喜人景象。然而，金融危機的洗禮讓“裸泳者”中資銀行的真實狀況大白于天下，零收益、負收益、展期和高額虧損等負面新聞層出不窮，致使中資銀行一度絕跡于股票結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品的發(fā)售序列。

　　銀行或摒棄曲線直投模式 建行激進操作受質(zhì)疑

　　中國直接融資的迅猛發(fā)展，將商業(yè)銀行逼到墻角，“投行化”趨向日益明顯。近日，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行投行化陣營擴大，除工行、建行等“老兵”之外，中行、光大、民生、興業(yè)、招行等“新兵”也加入其中，且初嘗甜頭。9月19日，招行公司部總經(jīng)理張健稱，該行2010年推出一項內(nèi)部稱為“千鷹展翼”的創(chuàng)新成長型企業(yè)綜合金融服務(wù)計劃，實質(zhì)是將傳統(tǒng)信貸與新興投行業(yè)務(wù)嫁接，特別開展與私募股權(quán)基金合作為企業(yè)提供非公開募集的股權(quán)融資服務(wù)，“截至目前，客戶數(shù)已達到1431戶，我們已成為2011年上市企業(yè)中 44家的IPO資金監(jiān)管行，市場占比達28%。”

　　廣州銀行戰(zhàn)投落定 兩年內(nèi)沖刺上市突圍全國性銀行

　　9月9日，廣州銀行與加拿大豐業(yè)銀行在廣州舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議確認簽訂儀式，加拿大豐業(yè)銀行最終以46.47億元的價格購得廣州銀行19.99%股權(quán)，46.47億的成交價也是上月該行在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌價格。據(jù)透露，此項交易尚需報國家金融監(jiān)管部門最終批準，交易有望在12月完成。

　　(責(zé)任編輯：馬欣)