免抵押、資金輕松周轉、無風險、高回報……時下的廣州，不論是停車場、計程車、居民樓還是各大商業(yè)中心，小額貸款融資的廣告已經(jīng)無處不在。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年以來，持續(xù)緊縮的貨幣政策不僅讓銀行貸款利率大幅升高，也進一步抬高了貸款門檻，許多民營企業(yè)難以從正常金融途徑獲得貸款，催生了灰色民間借貸市場的迅速膨脹。

　　業(yè)內(nèi)專家稱，一方面，民間借貸可以暫時緩解企業(yè)資金緊張局面，但另一方面，高額的民間拆借利率幾乎到了瘋狂的地步，目前年利率在本金的50%以上已是非常普遍的現(xiàn)象。高額利息重壓之下，一旦企業(yè)無力還本付息，將導致大量的民間借貸資金血本無歸，進而可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，威脅國家金融安全及社會穩(wěn)定。

　　“我周圍凡是有閑錢的人都把錢拿去放貸了，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)的拆借月息是2%～8%，如果你膽子大，也有急著用錢的愿意出到12%。”廣州裕達企業(yè)集團財務總監(jiān)李光春說。

　　2008年金融風暴期間，大量的實體經(jīng)濟面臨經(jīng)營困局，民間借貸開始形成一定規(guī)模。借助民間金融領域充裕的錢流，許多企業(yè)資金困境得以緩解。隨著全球經(jīng)濟的復蘇，企業(yè)訂單開始回升，資金鏈獲得修復，生產(chǎn)得以延續(xù)，而民間借貸行業(yè)也因此獲益并迅速做大了規(guī)模。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，2011年以來，受美國持續(xù)量化寬松政策、人民幣升值、歐債危機以及國內(nèi)持續(xù)緊縮貨幣政策等綜合因素影響，銀行放貸門檻日漸提高，中小企業(yè)融資難度加大。目前，銀行中小企業(yè)貸款是在基準利率基礎之上上浮30%至40%，年化利率在8.13%到9.18%之間，但規(guī)模較小的民營企業(yè)一般很難獲得貸款。

　　在廣州從事建材生意的私營業(yè)主楊昊說，他的企業(yè)已經(jīng)很久沒有獲得銀行貸款了，現(xiàn)在融資基本上都是通過小額貸款公司或者民間借貸。廣州興德小額貸款公司的業(yè)務員稱，如果是拿抵押物作擔保貸款，貸款月利率為2.5%至3%。若無抵押貸款，月利率為6.8%至10%。而根據(jù)我國民法通則規(guī)定，利息高出銀行同期貸款利率4倍就屬于高利貸，超出部分將不受法律保護。

　　楊昊告訴記者，他更傾向于通過民間借貸的方式獲得融資，一來方便快捷，二來都是行業(yè)內(nèi)部的相互拆借，比較知根知底，月息在6%～12%之間。

　　“誰都想從銀行正規(guī)渠道融資，但企業(yè)缺少抵押物，即使能從銀行貸到錢，可融資的額度也不高。如今能給小企業(yè)免抵押貸款到200萬的銀行沒幾家，而且還有很多企業(yè)都在排隊，一旦業(yè)務來了馬上就要開工，時間上等不起。”楊昊說。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在民間借貸市場高收益的誘惑下，各方資金正扎堆涌入。李光春說，通脹高企導致生產(chǎn)成本、人工成本大幅提升，國內(nèi)外消費市場持續(xù)萎縮，很多企業(yè)都不堪重負。“現(xiàn)在的情況是，做實業(yè)不賺錢，企業(yè)有錢了就去投資金融、房地產(chǎn)或者民間借貸，以獲得更高的收益。”

　　熱錢日趨瘋狂，風險與日俱增

　　業(yè)內(nèi)分析人士稱，資本注定是逐利而為的。看似高收益、高回報的民間借貸刺激著市場中的錢流瘋狂涌入。各類借貸機構、財務公司、擔保公司，甚至房產(chǎn)中介以及有閑錢的個人都趨之若鶩，面對旺盛的融資需求，一些借貸機構坐地起價，風險的種子也就此埋下。

　　高收益必然伴隨著高風險，明知道高利貸的風險是非常大的，為什么還愿意縱身躍入其中呢？中山大學嶺南學院金融系主任陸軍說，民間借貸與銀行借貸之間存在著巨大的套利空間，吸引著巨大的民間資本涌入其中。據(jù)了解，2008年，民間借貸的利息一般是銀行利率的2～3倍，還相對趨于合理化。而到了2011年，融資難導致民間借貸利率飆升至瘋狂的地步，年利率在本金50%以上的已經(jīng)是非常普遍的現(xiàn)象。

　　楊昊告訴記者，當資金周轉困難的時候，他通過高利貸借錢，而一旦渡過難關手中有閑錢的時候，他又會做莊家，把錢高息借給其他人。“我身邊的人都這樣，現(xiàn)在最好的投資渠道就是放貸。”楊昊說。

　　記者發(fā)現(xiàn)，近年來，民間借貸開始由沿海發(fā)達地區(qū)向內(nèi)地進軍并形成規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化，甚至衍生出了類似傳銷性質(zhì)的借貸產(chǎn)業(yè)鏈。比較典型的江蘇泗洪縣全民放高利貸，一個貧困縣因民間借貸出現(xiàn)了寶馬汽車遍街跑的怪象。

　　前不久，國務院副總理王岐山要求，要嚴打非法金融活動，重點是社會非法集資和市場金融傳銷，切實維護金融市場秩序，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的底線。業(yè)內(nèi)專家稱，長期以來中小企業(yè)貸款難一直未得到有效的解決。頻發(fā)的高利貸事件已經(jīng)引起中央高層重視，民間借貸的主體很多是普通民眾，由此產(chǎn)生金融系統(tǒng)的風險蔓延后果嚴重，但若此時開始清查高利貸，資金鏈斷裂將會造成嚴重的經(jīng)濟震蕩。專家呼吁，國家應該采取有效的措施，引導規(guī)范金融市場的發(fā)展。

　　民間借貸亟待引導和規(guī)范

　　復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅認為，現(xiàn)在是“錢荒”與“錢流”并存的時代。一方面，實體經(jīng)濟的發(fā)展需要大量的資金支持，但是緊縮貨幣政策下，廣大中小企業(yè)面臨融資難；另一方面，體量巨大的民間資本正在尋求出路。據(jù)住建部政策研究中心與高和資本聯(lián)合發(fā)布的《民間資本與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告》顯示，中國民間資本的規(guī)模遠遠超出業(yè)界預計，保守估計溫州民間資本達4500億元到6000億元，山西有1萬億元，而鄂爾多斯也有2200億元。

　　前不久，重慶市高級人民法院出臺規(guī)定，支持出借人合理范圍內(nèi)的復利要求。只要約定利率不超出人民銀行公布的同期同類貸款利率的4倍，人民法院應予以支持。另外，出借人根據(jù)約定同時主張逾期利息和違約金的情況，只要這個逾期利息、違約金之和不超過按人民銀行公布的同期同類貸款利率4倍計算出的利息，人民法院應予以支持。專家稱，這意味著對復利的計算不再是銀行等金融機構特有的權利，對普通市民也賦予了此項權利。

　　業(yè)內(nèi)分析人士稱，在負利率以及緊縮貨幣政策下，資金供需不平衡給市場帶來了巨大的套利空間。目前，對民間借貸的監(jiān)管還有待完善，規(guī)范民間借貸市場宜“疏”不宜“堵”，市場呼喚民間借貸成為民營資本重要的融資渠道。

　　業(yè)界專家建議，可以適當增加一些中小型借貸公司牌照，讓民間借貸監(jiān)管處于陽光下，并借此積極推動金融服務機構的多元化，讓民間資本在金融領域更有作為。同時，降低民間資本興辦金融機構的門檻，賦予民間借貸一定的法律地位，并將其納入到正常的金融監(jiān)管中，給民間資本一個合理的出路。

　　此外，還可進行不對稱加息，即只提高存款利率而不調(diào)整貸款利率，這樣可以提高銀行存款的吸引力，銀行資金池子充實了才能更好服務于企業(yè)融資需求。(《半月談》2011年第17期/記者 王凱蕾)