新浪財經訊 7月20日消息，央行今日稱將于周四發行60億元3個月期央票，數額較上期減少400億元。分析人士對新浪財經指出，短期資金面略緊，本周央行回籠貨幣力度或不及上周。但央行將繼續實行較緊的貨幣政策，下半年仍有一次加息的預期未改。

　　中國央行將于7月21日發行60億元3個月期央票，該發行量較上期減少400億元。周二央行僅發行50億元1年期央票，但實行了250億元的正回購超出預期。本周公開市場到期資金為550億元。市場人士預計本期央票利率將會繼續走穩。目前市場190億元資金沒有對沖，因此本周市場仍可能實現小幅凈回籠。

　　光大銀行首席分析師盛宏清則預計，本周公開市場操作將會維持在平衡狀態，凈投放或凈回籠或在100-110億之內。他認為，本周央行回收資金力度放緩，原因在于資金面緊張引發一些問題。

　　“資金面偏緊讓商業銀行面臨著支付風險，對其流動性管理不利，第二也對中小企業貸款不利，第三也不利于銀行間債務市場的發展，因為目前顯然銀行同業拆解更劃算。”盛洪清表示。

　　中國財政部今天發行了至少300億元人民幣的10年期國債，收益率4.0558%，高于彭博新聞社調查的4%的預估中值。盛洪清認為，在目前現金拆解收益率如此之高的情況下，國債收益率和流動性均難以贏得市場青睞。

　　然而在10年期國債發行收益率超預期的帶動下，今日中國銀行間債市收益率繼續走升，中長期券種上漲達6-7個基點。同時上海銀行間同業拆借利率Shior繼續整體上漲。其中隔夜利率上漲30.83基點，報收于4.7383%；7天利率上漲77.16個基點，報收于5.3533%。

　　由此他認為，央行一段時間內仍不會動用存款準備金率工具，因為加息比緊縮貨幣更為重要。他預計7月份CPI仍在6.2-6.4%。

　　據《人民日報》今日援引央行貨幣政策委員會 委員夏斌的話報道，中國經濟正在進行結構調整，通脹將是一個長期問題。 財政部財科所經濟學博士周東海對此解讀為，通脹至少在今明兩年不會馬上有明顯回落，因為2009年超發的貨幣，需要較長的時間慢慢進行消耗。但是他指出，長期利率是與長期通脹掛鉤的，10年期國債的發行意味著市場認為目前通脹情況高于長期通脹水平。

　　他同樣認為，今年下半年通脹有可能環比下降，但是或仍處在高位，對央行有加息的預期，但可能不會動用存款準備金率。(潔琳 發自北京)