5月消費者價格指數(shù)下周公布 十余機構預測 中國增幅仍在5%以上 外媒稱——

　　干旱作祟中國通脹或6月見頂

　　“破4”、“破5”，一個被認為大于5%的增幅就是嚴重通貨膨脹的數(shù)字——消費者價格指數(shù)(CPI)，近期就因為“居高不下”，月月成為外媒預測和議論的話題。

　　英國路透社日前預測稱，中國5月CPI預計較上年同期上漲5.4%，追平3月份創(chuàng)下的32個月高位。而路透社兩年來七次言中的 “命中率”，也讓下周二即將揭曉的中國CPI數(shù)據(jù)再度蒙上“高燒”的陰影。

　　英國《金融時報》說，中國總理溫家寶使用了非常形象的比喻，他把通脹形容為一只老虎，如果放出來就很難再關進去。

　　而一份對經濟學家的調查顯示，中國5月CPI升幅可能有所擴大，并可能在6月份達到峰值。

　　不過，世界銀行表示，中國抗通脹仍有很大空間。

　　外媒預測

　　5月CPI升幅或擴大通脹局面

　　4月份我國CPI同比上漲5.3%，漲幅比3月份回落0.1個百分點，開始高通脹掉頭的態(tài)勢，不過，5月普遍的預期似乎要否定這樣的好兆頭。

　　花旗集團、法國巴黎銀行以及瑞銀證券對于5月CPI增幅的預測都開出了5.6%的數(shù)字，樂觀的凱投宏觀的預測數(shù)據(jù)也要達到5.1%。

　　美國《華爾街日報》報道稱，接受道瓊斯通訊社調查的11位經濟學家對中國5月份CPI同比升幅的預期平均值為5.5%，高于4月份5.3%的同比升幅。

　　美國媒體稱，中國5月份的物價指數(shù)仍將維持高位，周二即將公布的數(shù)字將繼續(xù)走高。

　　摩根士丹利在最新一份研究報告中更是延續(xù)了這個說法，稱中國的高通貨膨脹局面或將持續(xù)更長時間。

　　報告指出，之前市場預期中國的CPI增幅將在今年見頂，但目前看來，這種預期落空的可能性也很大，這就意味著通貨膨脹率將增高。

　　高盛亞洲宏觀經濟學家喬虹預測，受食品價格上漲推動，5月份CPI將上漲5.5%。

　　喬虹預計，這主要是受到肉類價格以及旱災下蔬菜和水產品價格的上漲影響，食品價格的上漲或推動CPI通脹率反彈至5.5%，其中食品類價格同比漲幅或達12.1%，非食品類價格同比漲幅微降至2.6%。

　　6月CPI可能破6達到峰值

　　對于今年的數(shù)據(jù)，目前有著這樣的總結，那就是高于預期。前四個月CPI較上年同期增長5.1%，增速高于4%這一全年CPI增速目標，自然明顯高于2010年3.3%的全年增速。

　　而對于5月可能達到5.4%-5.6%的CPI數(shù)據(jù)，其實目前來看并不可怕。花旗集團的分析師們在一份研究報告中稱，華南近期出現(xiàn)的旱情增添了通脹風險，但旱災帶來的影響可能只是暫時的。他們表示，中國有充足的糧食儲備，能夠穩(wěn)定供應，進而避免食品價格大幅上漲。

　　不過，花旗集團的分析師們指出，真正令人擔憂的情況可能發(fā)生在6月份，受旱災和比較基數(shù)較低兩方面因素的影響，6月份的CPI升幅可能達到6%，這或許將成為中國今年CPI增幅的峰值。

　　他們預計，2011年下半年隨著旱災影響的消退，CPI升幅將有所回落，全年通貨膨脹率可能將達到5%，高于政府制定的4%的通脹調控目標。

　　而摩根士丹利稱，美國結束寬松貨幣政策的時間比之前預期的要晚，這意味著中國的通貨膨脹前景不容樂觀，因為在流動性異常寬松的貨幣環(huán)境中，中國的緊縮舉措很難收到成效。

　　此外，極端的氣候環(huán)境加之電力短缺，更加劇了市場對于通貨膨脹的擔心。該機構認為，上述不利條件在未來兩到三個月內不太可能緩解。

　　原因解讀

　　都是干旱惹的禍食品價拉高CPI

　　“大旱推高通脹”，CPI數(shù)據(jù)再次高企顯然是被“干旱”拉動。

　　英國《金融時報》指出，從過去的經驗來看，旱災對農作物價格的上漲有著較為明顯的推動作用。

　　在過去的5年內，中國出現(xiàn)了3次嚴重的旱情，其間，中國的食品價格都出現(xiàn)了較為明顯的上漲，據(jù)測算平均上漲幅度達到了20%。

　　報道稱，基于往年的經驗，本輪旱情預期也將推升中國的食品價格，從歷史經驗來看，如果其持續(xù)時間超過今年夏天，那么食品價格的上升幅度可能將超過20%，這將在短期內推升中國的通脹率。

　　而由于通脹仍然處于上升周期中，同時，通脹預期也仍然高企，對農作物產品的囤積以及炒作也可能再次出現(xiàn)，這將導致未來的通脹更加肆虐。

　　那么，光考慮食品價格上漲的因素，如果本輪旱情持續(xù)，其對中國的CPI通脹率將有怎樣的影響呢？

　　另一家英國媒體指出，研究顯示如果到今年年底，食品價格上漲20%，中國2011年的通脹率將上升至5.8%，那么通脹的峰值將在年底出現(xiàn)，達到7.8%左右的水平。

　　在相對較為樂觀的情形下，機構預期食品價格至年底前上漲15%，那么全年通脹率將攀升至5.4%，高點也將在年底出現(xiàn)，達到6.3%。

　　而在較為悲觀的情形下，如果食品價格在年內上升30%，全年的平均通脹率將達到6.5%。

　　影響分析

　　全年可能達到5% 抗通脹還有空間

　　“中國的CPI數(shù)據(jù)未來幾個月仍然會居高不下，今年CPI增幅平均可能會高于5%，高于政府4%的目標。”日前世界銀行這樣說。

　　在被問到中國的CPI今年什么時候會達到峰值時，世界銀行中國首席經濟學家韓偉森(Ardo-Hansson)說，這種居高不下的情況可能還會持續(xù)幾個月。

　　不過，韓偉森表示，盡管如此中國政府仍有很大空間來收緊政策對抗通脹。這其中就包括再進一步加息。而政策收緊的程度如何自然是視通脹數(shù)據(jù)而定。“如果上調25個基點，通脹壓力還是不能被控制住的話，就可能再提高25個基點。加息行動是跟著通脹數(shù)據(jù)變化而進行的，”韓偉森說，“明年要不要再提高50個基點或者100個基點，我認為這得看數(shù)據(jù)了。”

　　今年，中國已兩次上調利率。花旗集團的分析師們預計，為防止物價過快上漲，中國央行可能將在6月或7月份上調基準利率。

　　英國路透社說，5、6月份中國CPI升幅可能在當前一輪通貨膨脹中再創(chuàng)新高，預計高通脹數(shù)據(jù)將導致中國央行繼續(xù)加息的預期升溫。

　　●專家分析

　　拿干旱說事兒是炒作

　　今天上午，對外經貿大學國際經濟研究院副教授姜榮春在接受法制晚報記者采訪時表示，受前段時間食品價格上漲和消費需求旺盛的影響，5月CPI數(shù)據(jù)會繼續(xù)保持較高水平，但不會走向嚴重通脹。

　　姜榮春說，影響我國居民消費價格指數(shù)的主要是食品和居住。食品主要是蔬菜等初級農產品價格上漲，但目前整體已得到控制。居住方面，租房或買房價格雖高，但是基本穩(wěn)定，不是突然漲起來的。因此，也沒有形成通脹機制。

　　對于干旱會導致我國CPI數(shù)據(jù)大幅走高，姜榮春認為，這只是外媒的炒作，我國每年都會出現(xiàn)旱澇，而且可能會影響糧食的產量，但是只要糧食安全在一定限度內，就不會導致嚴重通脹。

　　目前看，國內經濟擴張壓力減緩，國外經濟增長勢頭減弱，未來通脹壓力有望減小，但國際資本流入可能加快，造成輸入性通脹風險，必要時，也可能會繼續(xù)加息。