PMI顯示：5月非制造業(yè)經(jīng)濟保持高位運行

　　——從5月份非制造業(yè)PMI解讀當前經(jīng)濟形勢

　　中國物流信息中心

　　2011年5月，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為61.9%，環(huán)比小幅回調(diào)0.6個百分點，連續(xù)三個月保持在60%以上的高位。各主要指數(shù)均保持了較為良好的運行狀態(tài)。表現(xiàn)在：新訂單指數(shù)連續(xù)三個月保持在55%以上的水平；新出口訂單指數(shù)連續(xù)兩個月保持在54%以上；從業(yè)人員指數(shù)連續(xù)三個月穩(wěn)定在54%左右；業(yè)務活動預期指數(shù)自今年以來保持在68%以上的水平。數(shù)據(jù)變化顯示，當前非制造業(yè)經(jīng)濟整體仍保持高位運行的狀態(tài)。

　　本月PMI變化，顯示當前非制造業(yè)呈現(xiàn)如下特點：

　　一、建筑業(yè)活動依然活躍

　　本月，建筑業(yè)的商務活動指數(shù)達到70.3%，連續(xù)三個月保持在70%以上，說明行業(yè)活動依然表現(xiàn)出較為強勁的發(fā)展勢頭。建筑業(yè)的新訂單指數(shù)仍達到64.2%的高位。新出口訂單指數(shù)連續(xù)4個月保持環(huán)比回升態(tài)勢，本月達到59.6%，環(huán)比上升3.7個百分點。數(shù)據(jù)顯示，建筑行業(yè)的國內(nèi)外新增需求仍保持著穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

　　截止到目前，各主要指數(shù)的表現(xiàn)反映出建筑業(yè)依然延續(xù)著自去年以來的高速發(fā)展態(tài)勢。4月份，全國固定資產(chǎn)投資增速達到24.4%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速達到34.3%，均仍保持較快的發(fā)展速度。而1-4月建筑行業(yè)的投資增速達到了28.6%，增速較去年同期還加快了4.2個百分點，為行業(yè)的后續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎。水利建設和保障性住房的開發(fā)是下半年支撐建筑業(yè)活動繼續(xù)活躍的重點，需關注其建設力度。

　　二、居民消費趨于謹慎

　　本月零售業(yè)商務活動指數(shù)為67.2%，雖然環(huán)比上升8.6個百分點，但與去年同期相比回落較為明顯，回落幅度達到7.4個百分點，顯示出在通脹壓力下，居民消費趨于謹慎。從國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，4月份，社會消費品零售總額13649億元，同比增長17.1%，比3月份回落0.3個百分點，較去年同期回落1.4個百分點，也反映出增速回落的趨勢。

　　三、價格漲勢有所放緩

　　本月，中間投入價格指數(shù)達到62.0%，較上月回落了4.7個百分點，指數(shù)下降至自去年11月以來的最低點。建筑業(yè)、生產(chǎn)性服務業(yè)和消費性服務業(yè)的中間投入價格指數(shù)較上月均有不同程度的回落。本月數(shù)據(jù)變化顯示，當前非制造業(yè)中間投入價格依然保持在較高水平，但過快上漲的勢頭有所放緩，有利于通脹壓力緩解。但考慮到目前國內(nèi)外市場仍存在著價格上漲推動因素，未來市場價格走勢仍有很大的不確定性，需要結合后幾個月的數(shù)據(jù)進一步觀察。

　　總體來看，當前我國非制造業(yè)經(jīng)濟狀況依然保持著較快的發(fā)展勢頭。但在企業(yè)反映情況中，我們注意到，許多行業(yè)均面臨較大的成本壓力。在緊縮的貨幣政策環(huán)境下，反映資金短缺問題的占比依然較高，企業(yè)融資成本也有所上升。需關注價格和資金給企業(yè)的經(jīng)營和利潤增長帶來的不利影響。