首先感謝徐教授和上海市人民政府讓我參加這次論壇。剛才我們的袁總裁針對保險大的環境，創新和防范風險已經提出了非常好的意見，平安的杜總也強調養老是一個比較重要的問題。前兩天我看到一個報道，二三十年以后我們的小輩，0.8個人要養一個人。

　　針對這個情況講，為什么創新，創新的基本元素就不談了。不過我想說就保險業來講，我們有這些問題，提出一個比較實際的問題，最近保險業的創新，在中國保監會的牽頭下，從去年下半年開始我們針對年金的問題，我們公司很有幸和業界，看看大家能夠在這方面為中國的保險市場提出一個產品的創新方式。一個市場的創新不是只有產品的創新，包括通用的創新，包括大制度的配合。

　　今天我借著商品的創新，給大家發表我們個人的意見。我講到變額年金，年金1950年代就有，隨著社會的發展和對沖基金的發展，它在90年代以后比較發達。就美國的市場來講，一年大概有1700億美金的保費，占到年金市場的8.5%，整個市場是1.5萬億左右。就日本來說，也有16.5萬億元的日元的資產管理，2009年因為有金融危機的關系，2009年年金占到養老金市場的50%。

　　從這方面來看，這次變額年金基本做法，考慮不斷創新和防范風險，這次變額年金先找我們的城市試點，商品的形態在保監會的帶領下，我們基本上也做了比較嚴密的規劃。主要有幾個方式，第一個方面是怎么樣保證最低的利益，還有是所謂累計利息的利益，還有年金的最低保障利益。

　　這樣的話通過試點以后有幾個風險，一個是客戶的收益要注意到平衡幾個方面的利益，另外保單的風險，還有就是保險公司所謂管理的風險。在這里同時也要滿足某些客戶的流動性。

　　有兩種方式達到這個方式，一個是通過固定方式達成這種的運作，另外，內部通過對沖的方式達成這方面的效果。所以整體來說兩種形態和另外一些形態，這次我想在試點當中把這個方面推出來，主要的城市也選擇相對來講比較適合的城市，包括北京、上海、廣州、深圳、廈門五個城市試點。希望能夠通過這方面的機制，就我們公司來講，準備通過銀行系統，通過高端理財的方式做到。

　　基本上，現在一般來講年金最重要的不是一次性的投入，也包括累計性的。你年紀比較輕，40幾歲，50幾歲，想到60歲以后怎么樣達到退休時候的養老的問題。變額年金的作用是能夠通過一段時間的累積，讓你享受到所謂資本市場跟債券市場技術上的安排，能夠讓你不會只有固定的，不是通過分紅式的，是通過獨立賬戶的運作讓你能夠享受到更多的收益。

　　其實國外就個人，比如說美國401K已經做了，把商品能夠通過一種制度。在上海我們也有過關于年金方面，關于稅前優惠的問題。整體來講整個的創新就養老來說，不只是考慮到商品的問題，還包括推出來以后怎么樣能夠在制度上的問題，更重要的是防范風險的問題。

　　我希望今天通過這個論壇，大家集思廣益，能夠把這個范圍繼續擴大，也預祝這次論壇能夠成功。謝謝各位。