新浪財經訊 5月18日消息，當代金融發展和金融壓抑理論的奠基人、斯坦福大學經濟系羅納德・麥金農教授在“上海論壇2011”專題學術活動上獨家對話了新浪財經，并表示當下中國面臨的是輸入性通脹，提準或發國債都不能從根本上控制通脹勢頭。

　　他指出，中國的政策制定者現在是“困獸”，中國的通脹實際上是美國政府的決策導致的，中國政府很難從根本上解決這個問題。美國保持低利率，人民幣又面臨升值，熱錢自然會從美國涌向中國。雖然中國政府已經嘗試通過發國債和提高準備金率去應對通脹，但是這些措施效果有限，治標不治本。

　　當被問及“什么是最有效的控制通脹和熱錢涌入的措施”時，羅納德・麥金農笑言，“最有效的方法就是組一個青年貨幣經濟學家代表團去華盛頓游說伯南克提高利率”。他強調中國政府或者政策制定者的所作所為無法控制輸入性通脹的源頭，因而也就很難有效控制通脹。(一歡 發自上海)

　　以下為訪談實錄：

　　主持人：各位新浪的網友大家好，我是主持人周一歡，今天為大家請到的是斯坦福大學的經濟系教授羅納德・麥金農，你好，和觀眾們打個招呼吧。

　　羅納德・麥金農：大家好，來上海很高興。

　　主持人：央行持續收緊貨幣政策，準備金率近期調至歷史高點21%，但是CPI依然高企，通脹依然嚴峻。您如何看待當下中國的情勢和問題？

　　羅納德・麥金農：現在中國的通脹實際上是美國政府的決策導致的。中國政府很難從根本上解決這個問題。美國政府將短期借款利率定為接近于0，同時人民幣又面臨升值壓力，熱錢就會涌入中國，中國的央行不得不買入美元以防止人民幣過快的升值，但美元又是基準貨幣，這樣的舉措就會導致通脹的產生。中國政府已經嘗試通過發國債和提高準備金率去解決這個問題，但是這些措施只有一定的效果，不能根本解決輸入性通脹。

　　主持人：您在2011年1月華爾街日報的文章“美國最終輸出的：通脹”中提到，美國的低利率和美元貶值的預期導致了熱錢涌出美國，也導致了全球通脹。中國現在控制熱錢的涌入和輸入性通脹，您對中國政策制定者的建議是什么？

　　羅納德・麥金農：事實上中國的政策制定者現在是“困獸”，他們如今身處困局所要做的是控制資金。中國政府現在樂于看到的是資金流出，而不愿意看到美金兌換為人民幣涌入中國市場，因此他們對熱錢的涌入有嚴格的控制。他們現在控制流動性方面所做的工作，比方說提高商業銀行準備金率，對通脹只有一定程度上的作用，因此通脹情況仍舊嚴重。

　　主持人：那么您認為什么是最有效的控制通脹和熱錢涌入的措施呢？

　　羅納德・麥金農：最有效的方法就是組一個青年貨幣經濟學家代表團去華盛頓游說伯南克提高利率(笑)。

　　主持人：所以您認為中國政府或者政策制定者的所作所為是很難起到關鍵性作用的？

　　羅納德・麥金農：的確很難，他們是困獸猶斗。

　　主持人：人民幣對美金近期創出新高，這對中國經濟及貿易的影響是什么？您如何看待或者預測近期/未來人民幣對美金的走勢的？

　　羅納德・麥金農：事實上是政府決定了匯率的走勢，他們希望人民幣緩慢逐步升值，因此事實上是政府而非市場在決定匯率走勢。讓匯率保持穩定是上上策，而不要給投機者和熱錢任何機會。

　　主持人：您如何看待人民幣的國際化問題呢？

　　羅納德・麥金農：15年前日元走高的時候，日本官方都希望日元成為國際性貨幣，使得日本銀行能夠對外借出日元，但事實上毫無結果的。很多經濟學家和研究機構當時都研究日元的國際化，但是也無疾而終。我想現在中國面對的也是這樣的情況。很多人已經意識到了整一個體系是存在問題的，由此他們希望國際化人民幣。但是歷史有違他們的主觀意愿，因為在市場上美元仍舊是占主導地位且難以被替代。如果人民幣始終面臨著升值壓力，上海是永遠不可能成為國際金融中心的，因為不會有外國人想要向銀行借入人民幣的，他們認為人民幣會快速升值。

　　主持人：那您是如何看待人民幣的未來以及上海作為金融中心的前景的呢？因為很多人都說上海會是下一個倫敦，香港或者紐約。

　　羅納德・麥金農：很重要的一點是，香港的很多業務都是離岸業務，因此人們會有大量的美元儲蓄和美元借貸，但是這樣的情景不太可能在上海、在人民幣上發生，因為人們都預期人民幣會升值，大家都想把美金換成人民幣。

　　主持人：你怎么看待現在中國的金融體系呢？你認為現在我們是需要更多的監管還是金融創新呢？

　　羅納德・麥金農：正如很多國家的情況，中國的金融體系缺失與中小企業的關聯，這導致了中小型企業的借款問題。銀行往往過多的把錢借給大型國企，而普通的小型企業很難從銀行獲得貸款。這就是金融體系需要進行的調整。

　　主持人：所以你說銀行或者政策制定者應該鼓勵向中小型企業放貸以支持他們的發展？

　　羅納德・麥金農：是的。當然了，現在存在的問題是，國有銀行更加傾向于借款給國有企業。對銀行來說，大型國企不太可能倒閉，貸款給大型國企會更安全，而小型企業的話很容易受到經濟影響而關門大吉。

　　主持人：謝謝您百忙之中抽空接受訪問。謝謝！