4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐CPI同比上漲5.3%環(huán)比漲幅回落0.1%但超出市場預(yù)期

　　先紅后綠CPI成股指“分水嶺”

　　今天上午，國家統(tǒng)計局發(fā)布4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，CPI(居民消費價格指數(shù))同比上漲5.3%，環(huán)比3月份出現(xiàn)0.1%的小幅回落。

　　然而，CPI環(huán)比漲幅回落并未讓股市打起精神。今日早盤，兩市低開后短時沖高，但當(dāng)CPI公布后，股指再度下挫。

　　分析人士認(rèn)為，CPI漲幅仍處于高位，并超出市場預(yù)期，因此，通脹壓力依然較大，短期市場將維持震蕩格局。

　　早盤·現(xiàn)場

　　扛不住壓力股指沖高回落

　　“降了又能怎樣？”今天上午，民族證券營業(yè)廳里，一位股民回頭對朋友說道：“蔬菜大面積上市，價格肯定會降，CPI自然也跟著降。可現(xiàn)在通脹壓力還是很大，不定哪天就加息了。”而他的朋友則并不理會，看著自己上漲的股票，依然很高興。

　　CPI環(huán)比有所回落的預(yù)期刺激兩市在前幾日持續(xù)漲勢。然而，今日早盤股指卻顯然受到了CPI出爐的制約。

　　滬指低開后沖高翻紅，最高上漲了近2個點。不過，隨著同比上漲5.3%的CPI數(shù)據(jù)公布后，滬指再度走低。截至10時5分發(fā)稿時，滬指下跌9.32點。

　　板塊方面，鋼鐵、汽車、房地產(chǎn)等權(quán)重板塊跌幅居前，而銀行、保險也略有下跌。

　　影響·短期

　　震蕩仍將持續(xù)做多需謹(jǐn)慎

　　市場普遍認(rèn)為，在通脹不斷攀升的周期中，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前夕是央行使用調(diào)控手段的窗口期。近日，在錯綜的預(yù)期干擾之下，A股已跌至近兩個月的新低。雖然最近4個交易日中，大盤3天上漲，但漲幅并不明顯。

　　大同證券投資顧問張誠認(rèn)為，在持續(xù)的通脹壓力之下，市場的表現(xiàn)已經(jīng)麻木。盡管CPI環(huán)比漲幅有所回落，但短期內(nèi)對市場的影響卻為中性，仍將持續(xù)震蕩。

　　東方證券分析師劉俊則認(rèn)為，近期的下跌已對悲觀預(yù)期有所體現(xiàn)，因此短期內(nèi)存在反彈的可能，但趨勢性做多時機尚未到來。

　　影響·長期

　　季末或上漲逢低可加倉

　　業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測，若本月通脹預(yù)期仍未出現(xiàn)拐點，本月存款準(zhǔn)備金率肯定會上調(diào)，且加息手段在年內(nèi)仍將被使用。不過，對于較為頻繁的經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，投資者已經(jīng)麻木，恐慌情緒也相對減弱。

　　民族證券策略分析師張琢表示，在近期市場對經(jīng)濟(jì)增長、物價和緊縮政策的反復(fù)糾結(jié)中，當(dāng)前的低位震蕩還會延續(xù)。而二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)小幅回落并基本平穩(wěn)已是大概率事件，緊縮政策加碼的可能性不大，因此市場調(diào)整空間有限，時間也不會很長。

　　基于此，張琢認(rèn)為，二季度后半段市場有望延續(xù)上漲行情。低估值的周期品經(jīng)過短暫的調(diào)整后，后續(xù)仍有上升空間。在當(dāng)前的低位震蕩行情中，投資者可逢低加倉，看好催化劑強化的航空板塊、電力供需矛盾突出的發(fā)電板塊、估值修復(fù)拓展的金融板塊。

　　機構(gòu)談操作

　　緊盯低估值行業(yè)

　　對于當(dāng)前的配置及操作策略，不少機構(gòu)均將眼光投向了低估值、高成長的行業(yè)。

　　東方證券認(rèn)為，應(yīng)該沿著“低估值+確定性增長+前期漲幅不大”的思路進(jìn)行行業(yè)配置。其中，看好估值較具吸引力、增長確定性強的品牌服裝、食品飲料、醫(yī)藥等消費行業(yè)。

　　而受益于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整、盈利有望出現(xiàn)拐點的石油化工、公用事業(yè)、造紙，以及估值處于歷史低位的銀行和家電等行業(yè)也值得關(guān)注。

　　此外，東方證券還建議，可關(guān)注符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向，未來市場空間較大、增長確定性強、近期有催化劑因素的主題投資機會，包括現(xiàn)代物流、海洋經(jīng)濟(jì)、軍工、股權(quán)激勵、低空開放、高端裝備等。

　　從估值角度考慮投資方向也是長江證券的思路。該機構(gòu)認(rèn)為，金融、地產(chǎn)、商貿(mào)與輕工制造中具有估值優(yōu)勢的品種值得關(guān)注。

　　而基于行業(yè)反轉(zhuǎn)思路的原料藥、煤化工與火電行業(yè)，以及新疆、西藏、安徽等區(qū)域板塊也存在投資機遇。 本版文/記者高陽

　　看著沖高回落的股指，股民一臉茫然 攝/記者吳海浪