潘穎

　　4月7日，《證券市場周刊》由新浪財經獨家網絡發布的“遠見杯中國宏觀經濟3月一致預期”顯示，3月份PPI同比增速均值為7.1%，較2月份的7.2%略有減速。

　　調查顯示，3月PPI同比增速預期最高值為7.8%，最低值為4.8%，預期中值為7.2%。

　　各部委數據顯示，2月上、中旬，主要工業品價格有漲有跌。商務部數據顯示，礦產品、黑色金屬、有色金屬、橡膠、農資產品價格持續下跌，化工產品、能源價格連續小幅上漲。統計局旬度數據顯示，2月上旬，原油、鐵礦石價格繼續小幅上漲，有色金屬小幅下跌，鋼材、化工產品和水泥的不同品種間價格漲跌互現。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委(專欄)在3月24日發布的宏觀數據預測分析報告中表示，綜合上述數據，考慮基礎原材料價格變動在下游加工工業品價格中反應存在時滯因素，預計3月PPI環比可能低于2月，但依然為正，變動幅度約在0.2~0.8%的區間內，同比增幅則落入6.9~7.5%區間內，中值7.2%，與上月持平。

　　知名投行高盛在4月6日發布的3月宏觀數據預測中稱，預期3月份PPI同比增幅可能從2月份的7.2%降至7.1%，隱含的季調后月環比折年增幅為4.9%，低于2月份的14.9%。衡量國內鋼鐵、煤炭、銅和鋁價格的高盛中國大宗商品價格指數最近持續走軟，高盛認為這跟緊縮的政策立場和國內總需求增長放緩相一致。

　　“政策立場全面收緊和實體經濟增長放緩的影響已開始體現在通脹數據中。盡管3月份總體CPI同比增長可能因食品價格的波動而出現反彈，但預計上游PPI增幅和非食品CPI增幅已明顯回落。”高盛亞洲中國宏觀經濟學家宋宇在報告中說，由于PMI購進價格指數和PPI環比增長之間存在密切關聯，因此4月1日公布的最新PMI成分指數數據預示了3月PPI環比可能進一步放緩。

　　交通銀行首席經濟學家連平(專欄)預計，未來由于美元可能繼續維持走弱的態勢，原油、農產品等國際大宗商品仍將維持高位震蕩上行。國內隨著春節之后開工率的不斷提高，投資消費逐步走強，PPI漲幅上半年仍將維持在高位。

　　參與本次調查的機構共50家，包括美銀美林證券、法國巴黎證券、渣打銀行、花旗銀行、匯豐銀行、中國銀行(601988.SH；03988.HK)、工商銀行(601398.SH；01398.HK)、中金公司、申銀萬國、招商證券(600999.SH)等。