本報訊 (記者 高晨) 昨天，央票及正回購操作利率在前天加息的影響下同步上行，一年期央票利率升至3.3058%，再次超出目前一年期定期存款3.25%的水平。

　　由于清明假期原因，通常于周二、周四分別進行的央票和回購發行全部集中在周四進行。當天，發行一年期央票600億元，3月期央票160億元，分別較上周減少了390億元和100億元。央行同時進行了970億元28天期和100億元91天期正回購操作。本周到期資金為2110億元，對沖后，合計凈投放資金280億元。

　　由于加息，央票利率也隨之上行，一年期央票發行利率上漲了10.66基點至3.3058%，再次超出目前的一年期定存3.25%的水平。3月期央票發行利率亦上行12.24基點至2.9168%。

　　>>解讀

　　近期仍有再加息的可能

　　作為基準利率的風向標，一年期央票利率再超定存引發市場對于再次加息的猜想。

　　此前在3月15日，央行在公開市場將一年期央票發行利率提升至3.1992%，超出當時一年期定存19.92基點，市場加息預期立刻升溫。

　　國泰君安分析師陳嵐認為，目前一年期央票利率再次超出一年期定存，說明近期還是有加息的可能。作為領先指標，一年期央票利率再次超出定存至少會推升市場的加息預期。

　　下半月可能上調準備金

　　平安證券固定收益部的副總監石磊也表示，此次央票發行利率上調超出市場預期。在流動性充裕、央票發行利率與二級市場利率持平的環境下，即使不提高票面利率，公開市場已經具備回籠流動性能力，此次利率上調體現央行主動引導利率水平上升的意圖，并非主要是考慮提高回籠量的意圖。

　　石磊指出，加息預期可能因此而上升，但并不意味著流動性將收緊，預計近期流動性繼續保持寬松狀態，長期收益率可能小幅上升后再下降，整體不會有大幅變化，下半月上調準備金率的可能性依然很大。

　　貨幣緊縮政策仍將持續

　　對于本周出現的凈投放，中信建投債券分析師黃文濤表示，這周只有3天，回籠不會太多，有特殊情況。既然央票利率都提高了，回籠功能回歸正常，肯定會繼續通過公開市場回籠資金。

　　陳嵐認為，整體來看，緊縮政策仍將持續，而央票利率的上行也為后期加大回籠力度奠定了基礎。

　　值得注意的是，4月份公開市場到期資金量達到9110億元，單周到期資金量都在2000億元左右，這也加大了央行從公開市場回籠資金的難度。