央行發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，人民幣國際化進(jìn)程逐漸從貿(mào)易結(jié)算向投資層面轉(zhuǎn)變

　　新華社記者 有之炘 姚玉潔

　　中國人民銀行13日以新年1號公告的形式發(fā)布了《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，明確規(guī)定，凡獲準(zhǔn)開展境外直接投資的境內(nèi)企業(yè)均可以人民幣進(jìn)行境外直接投資。專家認(rèn)為，此舉標(biāo)志著人民幣資本項目可兌換邁出新的一步，有利于推進(jìn)人民幣國際化。

　　擴(kuò)大企業(yè)對外投資意愿

　　“這標(biāo)志著人民幣國際化邁出了新的一步。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，過去人民幣在境外使用主要用于經(jīng)常項下，央行此舉將擴(kuò)大企業(yè)對外投資意愿。

　　人民幣境外直接投資包括通過設(shè)立、并購、參股等方式，在境外設(shè)立或取得企業(yè)或項目全部或部分權(quán)益。境內(nèi)機(jī)構(gòu)是指在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)內(nèi)登記注冊的非金融企業(yè)。

　　三林萬業(yè)集團(tuán)是上海地區(qū)首家完成人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的企業(yè)，公司財務(wù)部門負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示：“企業(yè)在境外用人民幣直接投資需求頗大。中國公司可以用人民幣入股，收到人民幣后可用于向國內(nèi)采購技術(shù)和相關(guān)設(shè)備，從而有效減少美元等第三方貨幣波動所帶來的結(jié)算匯兌風(fēng)險。”

　　“允許人民幣境外直投也意味著人民幣國際化進(jìn)程已逐漸從貿(mào)易結(jié)算層面向投資層面轉(zhuǎn)變。”上海市金融辦副主任徐權(quán)說。

　　自2009年7月央行正式啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來，試點(diǎn)范圍和區(qū)域不斷擴(kuò)大。2010年8月，央行允許境外三類機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國銀行間債券市場，人民幣從貿(mào)易結(jié)算到投資貨幣再到儲備貨幣，功能不斷提升。

　　緩解外匯儲備造成的流動性壓力

　　央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，國家外匯儲備余額為28473億美元，其中，四季度新增外匯儲備1990.35億美元，創(chuàng)下單季度外儲新增量之最。與此同時，外匯占款也持續(xù)攀高，2010年12月，金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款達(dá)4033億元，環(huán)比多增837億元。

　　巨額的外匯占款無疑是向國內(nèi)源源不斷投放流動性的“水龍頭”之一。外匯占款的被動增長、基礎(chǔ)貨幣的被迫投放，也削弱了央行在貨幣政策上的獨(dú)立性和主動性。而允許人民幣境外直投，就相當(dāng)于開通了一條人民幣流往境外的渠道，有利于分流國內(nèi)的流動性。

　　渤海證券宏觀分析師杜征征認(rèn)為，開展境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)的一個重要目的在于，減小外匯占款對人民幣發(fā)行規(guī)模的沖擊，逐步改變被動發(fā)行貨幣方式。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也指出，鑒于人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈，貿(mào)易順差格局也將持續(xù)，外匯儲備的高額壓力仍然存在。拓寬人民幣海外流出的渠道，有利于緩解過高的外匯儲備、減輕通脹壓力和緩解資產(chǎn)泡沫負(fù)擔(dān)。

　　資本項目開放是人民幣國際化的必經(jīng)之路

　　新年伊始，中國資本項下開放政策頻頻推出，引人遐想。

　　1月初，《溫州市個人境外直接投資試點(diǎn)方案》發(fā)布，允許18周歲以上擁有溫州戶籍并取得因私護(hù)照者可使用外匯進(jìn)行境外直接投資，年度總額不超過2億美元，單次境外投資額不超過等值300萬美元。

　　1月11日，上海發(fā)布《關(guān)于本市開展外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點(diǎn)工作的實施辦法》，允許國外養(yǎng)老基金、慈善基金、大學(xué)基金等長期機(jī)構(gòu)投資者參與的外資PE，開展“外商投資股權(quán)投資企業(yè)(PE)”試點(diǎn)，也即是市場關(guān)注已久的QFLP。

　　1月12日，中國銀行在美國的分行對美國客戶的人民幣買賣交易啟動。東方匯理銀行發(fā)布報告稱，在美國提供離岸人民幣服務(wù)將逐漸引導(dǎo)中美貿(mào)易向以人民幣結(jié)算發(fā)展。

　　“‘十二五’期間，我國‘兩率’市場化都將加速推進(jìn)，關(guān)鍵領(lǐng)域可能取得突破。”魯政委說。

　　東亞銀行資金中心負(fù)責(zé)人余屹向記者表示：“資本項目開放是人民幣國際化的必經(jīng)之路，隨著資本項目放開的腳步加快，人民幣國際化也將提速。”