新浪財經訊 1月15日消息，2011年1月15日第二屆中國經濟年會在京召開，全國社保基金理事會理事長戴相龍先生在會上做了主題為“穩(wěn)步推進人民幣國際化”的演講，以下是其演講文字實錄：

　　戴相龍：

　　尊敬的曾培炎理事長、女士們、先生們，我今天發(fā)言的題目是“穩(wěn)步推進人民幣國際化”，這個題目是一個很敏感也很專業(yè)的題目，不當之處請大家指正。

　　第一，當前的國際貨幣體系越來越不適應當前世界經濟發(fā)展的新格局。首先，我們現(xiàn)在的貨幣體系是以美元為絕對優(yōu)勢的體系，這是一個歷史，但是現(xiàn)在越來越不適應當前世界經濟發(fā)展的新格局，美元既是美國的本幣，又是世界最主要的國際貨幣。當美元承擔這兩項功能有矛盾的時候，美元當然為他們國家的貨幣政策服務。但是其他國家特別是新興經濟體跟美國的周期是不一樣的，所以必然帶來了國際資本不正常的流動，帶來金融的振蕩。我認為，1997年發(fā)生的金融危機也是這個原因，2008年美國自身發(fā)生的危機歸根到底也是這個原因。為了應對金融危機，所謂新興經濟體和大量的外匯儲備，現(xiàn)在外匯儲備8萬多億，比1997年翻了一倍，還在增加。為什么？為了應對這個體系。另外，新興經濟體資本相互開放就非常害怕，同時儲備了大量的外匯儲備，美國的財政赤字、貿易赤字這么大，所以它有貶值的趨勢，2002年以來已經貶值了40%多，所以給一些國家造成了資產損失。

　　第二，國際貨幣的多元化是國際貨幣體系改革比較現(xiàn)實的道理。現(xiàn)在很多人提出很多方案，有的提出來實行新的國際貨幣和黃金掛鉤的方式，有的提出來要采取地區(qū)貨幣，當然有的提出來在現(xiàn)實的情況下采取國際貨幣多元化。2008年，第一次二十國集團會議，胡主席演講指出了國際金融體制改革的方向、原則、目標，特別提出國際貨幣體制要改革，改革的方案就是要促進國際貨幣體系的多元化。我認為這個“多元化”理解是繼續(xù)承認和發(fā)揮美元的作用，更加發(fā)揮好歐元的作用，同時推動其他貨幣作為國際貨幣，可能這個方案比較現(xiàn)實。因此，我認為人民幣的國際化又是推進國際貨幣體系改革的一個重要步驟。

　　首先，人民幣能不能國際化？我們的經濟總量世界第二，五年以后將是8萬多億、9萬億的美元總量，還沒算人民幣升值。外匯儲備28000多億，一年增加4000、5000千億，還在上升，我們成為國際上最大的對外金融債權國。因此，人民幣國際化、貿易量28000億，占世界10%以上，我們有這個條件逐步國際化。另外，人民幣國際化，人民幣是一個穩(wěn)定的貨幣，其他國家利用這樣一個穩(wěn)定的貨幣計價投資儲備，可以保證它的資產不受損失，也可以促進世界貿易，同時也可以維護我國對外貿易、對外投資的權益。所以，人民幣的國際化也是有利于國際貨幣體系改革，不僅僅是中國自己民族的事情，是全世界要關注的一個大問題。

　　第二，人民幣國際化的概念、步驟和路徑。人民幣國際化是比較高的標準，不僅僅是可兌換，首先它要在經常項目和資本項目下完全可兌。二是應該承擔國際貨幣的五項職能。三是在國際貨幣的儲備貨幣中它應該占有較大的比例，這個比例起碼和中國經濟在世界經濟中的比例相當。如果中國的經濟占世界比例12%，那我認為國際貨幣儲備體系人民幣應該占到10%。我認為人民幣國際化是一個較長時間的過程，也可能需要三個到四個五年，那就是15年到20年。

　　人民幣國際化的步驟有兩種，一個是市場化常規(guī)步驟，先實行完全的經常項目下可兌換，更加方便，比現(xiàn)在方便，同時要推進資本項目可兌換，今后主要是鑒定它的真實性，只要它是真實的貨幣，它就是可以兌換的。從途徑上來講，先執(zhí)行計價結算投資貨幣，然后才承擔國際儲備貨幣。從地區(qū)來講，先在周邊地區(qū)，再到亞洲，再到新興經濟體，再到全球。因此，這樣一個過程的設計，是一個常規(guī)的市場化過程，應該是個主要的過程。另外，通過政府建立特定的安排，來推進人民幣國際化，政府之間的特定安排是雙方有效的，但是如果我們有更多的政府之間的特定安排，就明顯推動了國際化過程，主要是實行貨幣互換，我們現(xiàn)在貨幣互換已經達到8500億，這個貨幣互換跟2002年以前不同，它是直接可以兌換人民幣。通過這樣的方法，把人民幣輸出去，其他的特定安排就是只要雙方政府、雙方中央銀行同意，可以往外國的中央銀行或者是政府到中國來發(fā)債。還有一些國際援助，對方愿意，也可以這樣。另外特定地區(qū)的投資，只要是雙方政府、雙方中央銀行同意，是可以推進的，在人民幣國際化過程中也將會起到重要的作用。所以，我對人民幣的國際化的概念、步驟，一是通過市場化的方法逐步推進，因為市場認可以后才可以。二是通過政府間的特定安排來推進人民幣的國際化。

　　第三，推進人民幣國際化采取的措施，我認為現(xiàn)在已經提出來這樣的說法，叫發(fā)揮人民幣在境外貿易中的結算和境外投資中的作用，發(fā)展人民幣離岸市場，這已經是黨中央、國務院領導人明確的意見，這句話概括起來，我認為就是推進人民幣國際化。所以，現(xiàn)在應該在這方面加快步驟，我有幾條建議，也許是應該研究的問題。一是擴大人民幣在境外的流通，盡快地加快大型金融企業(yè)特別是大型商業(yè)銀行對外開放，現(xiàn)在人民幣“走出去”途徑已經很多了，特別是中國人民銀行等部門最近下發(fā)的一系列文件都是很好的消息，都是很正確的做法。比如把境外貿易人民幣結算擴大到20個省市和6萬多個企業(yè)，我相信中國將來的進出口貿易28000億很快有很大的比例會用人民幣來結算。二是境內的企業(yè)可以用人民幣到境外去投資，境外銀行特別是中國的銀行可以對在境外發(fā)放人民幣貸款或者人民幣貿易融資，最近在英國、美國紐約等很多國家，人民幣在他們那兒銀行柜臺進行兌換，這都是很好的消息，說明人民幣匯迅速地擴大在國外的流通，我認為這些措施是很好的，要堅定不移地去落實。

　　但是我也提出另外一個問題，如果中國的大型商業(yè)銀行不“走出去”，上述措施落實的效果就會打折扣。因為人民幣出去都需要結算，需要人民幣業(yè)務的經辦行，人民幣業(yè)務的經辦最好的銀行還是中國的商業(yè)銀行，所以我認為中國大型商業(yè)銀行應該更多地在國外設立分行，在這一點上我們應該據(jù)理力爭，我們可以吸收外國的金融人才，應該加快這個步伐，我們對有些國家應該理所當然地提出要求。我在交通銀行當行長的時候，曾經在有一個國家設立代表處，現(xiàn)在已經時隔了十七年了，可能要籌備分行了，這么好的一個銀行都不能設立，我們?yōu)橥鈬�設立了那么多銀行分行，我覺得中國的大型商業(yè)銀行經過改革以后，有條件加快對國外設立分行，國內也應該采取支持的措施。這是一點建議。

　　第二個建議，要改善國際收支的狀況，加快資本項目可兌換，深化人民幣匯率改革，這個問題不解決，人民幣“走出去”也困難。我們現(xiàn)在外匯儲備已經28500億美元了，正因為20萬億人民幣，現(xiàn)在還在上升，外匯儲備這么多，占用了人民幣，增加了中央銀行調控的壓力，增加了中央銀行調控的壓力，增加了外匯資產縮水的壓力，這本大帳要好好算。所以，我認為應該要加快改善國際收支狀況，就是說對進來的錢、引進外資要提高質量，把好關。

　　第三個建議，應該走出去投資。這兩年我們對外直接投資600多億，增長很快，最近三年兼并成果也非常明顯，所以要加快對外開放。現(xiàn)在溫州已經開始有個人用人民幣買外匯或者用自己的外匯到外面去投資，原來是搞香港股票直通車，時隔三年了確實是個機會，因此要加快對外投資。我非常贊成一些專家的建議，我覺得這些建議非常好，現(xiàn)在外匯儲備一年增加4000多億，如果不收購外匯儲備，人民幣升值過快，如果中央銀行發(fā)票收購外匯，貨幣發(fā)行量就更多，這個問題怎么解決呢？前兩天我見野村證券的人，日本從1949年就開始，他們在市場上收購的外匯儲備是通過日本政府大藏省發(fā)行短期債券來收的，到現(xiàn)在為止，現(xiàn)在他們11000億美元外匯儲備，95%是政府的大藏省、日本銀行。這個意見可不可以考慮？我們也可以通過中央財政發(fā)行一部分短期債券，把市場上的票子收回來，同時又把外匯買回來，不至于人民幣升值過快，也不至于市場貨幣供應量太大。這樣一方面是負債，一方面是資產，這種增長不是增加財政赤字。今天我在這兒提出這個意見，只是我贊成一些專家的意見，這個問題確實需要我們認真考慮。

　　第三，要加速推進人民幣利率市場化。人民幣要進、要出，如果在外面利率只有1%，在國內假如利率一年期三點幾，如果同樣一個貨幣兩種價格，是不利于流通的，既不利于流出，也不利于進來。所以，我認為應該推進人民幣利率市場化，現(xiàn)在人民幣毛利差是三個多百分點，在臺灣只有1.5個百分點，在香港也只有1.5，在美國也差不多。人民幣要想市場化，其結果就是利差的縮小，利差的縮小對企業(yè)有利，對銀行有利，對我們走向國際有利。同時要讓商業(yè)銀行開征更多的中國經營，來彌補利差縮小的問題。我問過匯豐銀行總裁，他說他們的收入來自于利率的只有50%，來自非利息收入占50%以上，他利用網(wǎng)點、利用結算國，可以取得其他收入。所以，利率市場化的同時，要推進商業(yè)銀行的綜合經營。從現(xiàn)在來說，利率市場化馬上可以做的事太多了比如一年期的存款2.75%，一萬塊錢也是這個利息，給他100億也是這個利息，要組織100億是多少成本？這顯然是不合理的。所以我建議商業(yè)銀行應該發(fā)行一種大面額的存單，比如10億、50億或者更多，可以在市場流通，這樣對商業(yè)銀行有利，不要搞那么多網(wǎng)點，對投資人有利，回報增加了。現(xiàn)在地方養(yǎng)老金，包括我的社保基金，還有企業(yè)，也可以增加收入，這樣吸收存款就更規(guī)范，這都是可以做的事情。

　　第四，要發(fā)展人民幣的離岸中心，由于政治、經濟、文化等方面的問題，人們對人民幣升值的認識有個過程。所以，要有一個離岸市場，美元出去也是這樣，當時蘇聯(lián)就不相信把美元放在美國，有的國家也一樣，所以在倫敦、紐約，也算是示范，就發(fā)展起來了。中國也是一樣，香港是我們特別行政區(qū)，跟大陸聯(lián)系那么密切，我們把香港作為人民幣的離岸中心，我認為是最好的選擇，根本不要擔心什么，應該通過各種方法擴大人民幣在香港的流通，人民幣在香港的流通等于香港金融中心有了一個新的國際貨幣。所以，繳稅或者服務還是用港幣，不能代替港幣，所以港幣的法律地位不會受到影響。另外，人民幣匯率還是根據(jù)以美元為主的“一籃子”貨幣來調節(jié)的，這樣從方向上來講，香港實行跟美元掛鉤，和大的方向來講差別不大。所以人民幣在香港的使用，對當?shù)氐穆?lián)系匯率，我認為也不會形成巨大的挑戰(zhàn)。把香港辦成人民幣離岸中心的同時，我們應該想辦法擴大人民幣在香港的投資，開辟新的渠道，讓香港的人民幣回到境內來投資。總而言之，要發(fā)揮香港人民幣離岸中心的作用。

　　第五，把上海建成國際金融中心，步伐要加快。人民幣國際化和把上海建成國際金融中心是中國很重要的利益，是國家的一個長遠方向，要從這個方面來想問題。大家都知道，中央在92年明確地提出要把上海建成國際金融中心，我看到2009年國務院下過一個文，提出要在2020年把上海基本建成國際金融中心，現(xiàn)在正在推進中，但是我感覺到步伐慢了，不適應我們長遠的目標，也不適應國際上給我們這個絕好的機會。從美國來講，政治中心在華盛頓，經濟金融中心在紐約，日本和英國的首都既是政治中心，也是金融中心，我們國家比較特殊，我們的金融中心設在上海，金融管理中心在首都，我覺得這種體制需要歷史檢驗。從現(xiàn)實出發(fā)，我們可以做一些其他的工作，比如說大型金融機構特別是大型銀行，設立的子公司、附屬公司能不能更多地設在上海？這是一個問題。另外，我們可不可以通過重組，在上海建立幾家超大型在國際上有影響的金融集團呢，我國金融管理機關能不能在現(xiàn)實的體制下來改進管理，發(fā)揮上海在金融機構加強監(jiān)管的作用，更多地促進把上海變成國際金融中心。這些問題都是要研究的。

　　因為這些問題都很專業(yè)、都很敏感，全世界都研究了，我們中心更應該研究，我說的這些話可能也很敏感，不當之處，請大家批評指正。