吳曉鵬

　　中國國家主席胡錦濤訪問美國前，人民幣再次成為各方關注焦點。

　　中國銀行紐約分行網站的一份最新公告顯示，該銀行已經向美國客戶開放了人民幣交易。這是中國首次在美國推出人民幣交易，美國媒體稱此舉為人民幣國際化的一項重大舉措。

　　美國洲際交易所(ICE)負責大中華區的董事總經理黃杰夫告訴本報記者，中國銀行在華爾街的心臟地帶推出這樣的交易，這是第一次由中資主要金融機構來主導，參與人民幣的價格發現。

　　他說，人民幣匯率機制的靈活性增加，以及人民幣國際化都是中國政府已經確立好的基調。中國銀行此次的動作正是在這一大基調下，一步步有序往前推進。

　　中國銀行試水

　　“人民幣不會取代美元，但是會成為儲備貨幣的選擇之一。”

　　直到去年年中，因為資本管制，人民幣交易基本只能在境內進行。但自去年7月以來，中國開始放松管制，推動人民幣在國際金融市場發揮更大的作用。

　　政府選擇了香港作為試驗場，推動人民幣在香港離岸市場的發展。在隨后的半年時間里，雖然人民幣交易在香港增長迅猛，但在日均交易量達4萬億美元的外匯市場上，人民幣的份額非常有限。

　　因此，此次中國銀行將允許個人和企業通過其美國分行買賣人民幣，短期來說更多是一種象征意義。

　　此前，美國的企業和個人也能交易人民幣，但他們必須到匯豐銀行(HSBC)這樣的西方銀行去。中國銀行的新舉措可能會讓人民幣交易進一步開放，并可能吸引在美國有分支機構的公司。

　　美國《華爾街日報》最先報道中國銀行在美國開通人民幣交易。“我們一直在為人民幣可完全兌換做準備，”中國銀行紐約總經理黎曉靜告訴《華爾街日報》，他表示中國銀行的目標是“在美國建立人民幣清算中心”。

　　黎曉靜說，人民幣是中國銀行美國分行的主要業務之一，“前景光明”。該行表示，他們在為美國市場的客戶設定匯率時，將同時考慮在案和離岸的人民幣交易。

　　如果企業和個人希望通過中國銀行交易人民幣，他們需要在中國銀行開一個帳號。該銀行在紐約有兩家分行，在洛杉磯有一家。

　　記者致電中國銀行紐約分行，對方表示因總經理外出，在本報截稿前無法安排接受采訪。

　　美國另類投資基金Permal集團主席兼CEO艾薩克·蘇埃德(Isaac Souede) 對本報記者說，“當人民幣可以自由交易時，它就會成為一種儲備貨幣。人民幣不會取代美元，但是會成為儲備貨幣的選擇之一。”Permal集團目前管理資產超過200億美元。

　　對沖基金GSB獎臺基金總裁郭勝北對本報記者說，人民幣應盡快成為國際儲備貨幣，“而且人民幣作為一個重要的儲備貨幣之一，我認為要發展速度會非常快”。郭勝北曾擔任德意志銀行董事總經理，主管自營交易與對沖基金部門。

　　人民幣市場

　　人民幣交易是人民幣最終可以自由流動的必要步驟。

　　今年1月1日，中國進一步放松對出口商的資本管制。中國國家外匯管理局允許境內企業將貿易出口收入存放境外。

　　按照新規定，符合條件的境內企業可自行確定出口收入存放境外的期限，或將存放境外資金調回境內。

　　外管局稱，此舉還有助于境內企業進行跨境融資并支持其海外擴張。此前，中國出口商必須將外匯收入匯回國內。該試點計劃的推出不僅標志著中國的外匯管制有了明顯松動，而且能減輕人民幣升值壓力。

　　但人民幣離岸市場發展過快，也引起了一些擔憂。香港金管局最近就推出了關于人民幣交易的限制措施。新的規定要求銀行在人民幣上面的未平倉合約凈額不能超過人民幣計價資產或負債的10%。這可能會使得銀行的資金成本增加，并限制他們提供外匯期貨和衍生品的能力。

　　一些分析師認為，中國方面希望人民幣交易的增長可控，不希望投機性交易對經濟造成破壞。

　　中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚說，中國領導人擔心，如果太多人民幣在海外太快積累，他們可能失去對通脹和利率的控制。

　　盡管如此，人民幣交易可能依然意義重大，它是人民幣最終可以自由流動的必要步驟。

　　一位不愿透露姓名的金融市場人士告訴記者，面對風險，中國要善于疏導、利用和駕馭這些風險，因此必須要有豐滿且多層次的利率金融市場體系和人民幣定價的金融工具。

　　人民幣匯率“大概不會大動”

　　升值不能從根本上解決美國貿易逆差問題

　　中國從去年夏天開始重啟匯改，人民幣去年兌美元累計升值3.3%。但美國從未放松對中國的施壓。

　　上周，美國白宮新聞發言人吉布斯曾表示，“中國在全球經濟中扮演著至關重要的角色，中國必須采取措施，重新平衡人民幣匯率，奧巴馬總統將在胡錦濤主席來訪時繼續表明這個觀點。”

　　1月12日，中國外交部副部長崔天凱在外交部的一場新聞發布會上表示，胡錦濤在訪美期間將討論人民幣匯率問題。同一天，中國駐美大使張業遂在接受新華社采訪時稱，人民幣匯率升值不能從根本上解決美國貿易逆差問題。

　　北京大學中國經濟研究中心主任姚洋教授1月11日在紐約泛歐交易所集團接受《21世紀經濟報道》采訪時預計，胡錦濤主席訪美將使得中美關系轉暖。

　　他說，“中美兩邊都在釋放善意，我覺得這次主要都是正面的消息，兩個國家互相做出很多讓步，比如雙邊貿易等。”

　　在金融市場開放方面，中國上周還批準了美國投行摩根士丹利和摩根大通在華組建合資證券公司。

　　姚洋表示，人民幣匯率這次“大概不會大動”。